Розуміючи та передбачаючи емоції інших, ми можемо скористатися ринковими можливостями. Завдяки прозорості даних у ланцюжку біткойнів та інших активів ми маємо можливість використати цю інформацію на нашу користь. Якщо вам легко загубитися серед усіх існуючих показників, концепція MVRV (від ринкової вартості до реалізованої вартості) ) відіграє вирішальну роль в аналізі ринку! Особливо, коли мова йде про вимірювання жадібності та страху інвесторів під час фаз Bull Run. Мета цієї статті — дослідити, як цей показник можна ефективно використовувати в ці періоди. Усе для того, щоб передбачити рух ринку та краще зрозуміти динаміку, що відбувається на ринку та в біткойнах.
Bitcoin & MVRV
Ми обговорювали цю тему з вами ще в травні, щоб дізнатися, як її зрозуміти та використовувати. Але щоб швидко нагадати, ось основні моменти: MVRV обчислюється з урахуванням двох конкретних показників: * Ціна, за якою було придбано кожен BTC (Реалізована ціна), * Порівнюючи цю базову вартість з поточною ціною (спотова ціна). Завдяки цьому порівнянню ми можемо визначити ступінь нереалізованих прибутків або збитків, залишених ринком в цілому. Таким чином, ми отримуємо співвідношення ринкової вартості до реалізованої вартості. Це один з найвідоміших ончейн індикаторів, які використовують більшість людей.
Ця метрика є надзвичайно універсальним і корисним інструментом для аналізу ринку.
Існує багато способів інтерпретації цього, і в цьому його краса! По-перше, цю метрику можна використовувати для визначення, коли продавці вичерпалися на мінімумі циклу. Вона також допомагає визначити періоди сильної продавальної активності на піку ринку. Вона також виявляє цінові рівні, де поведінка інвесторів, ймовірно, зміниться. Але ми зосередимося тут на використанні цього інструмента для вимірювання емоційного стану інвесторів. Особливо коли вони отримують великі прибутки.
Це дозволить нам виявити моменти, коли жадібність захоплює їх уми, коли ціни та ринок втрачають контроль.
У період бичачого ринку
MVRV вимірює ступінь нереалізованих прибутків або збитків, які мають інвестори. Звичайно, чим вище співвідношення MVRV, тим більші ринкові прибутки. У 2017 та 2021 роках співвідношення MVRV перевищувало 3.4. Рівень, на якому стає критично важливим ставити під питання стійкість таких ринкових прибутків! Щоб проілюструвати це, припустимо, що поточна ціна Bitcoin становить $68,000. Якщо MVRV становить 3.4, це означає, що середня вартість для інвесторів становить близько $20,000. Іншими словами, вони мають нереалізований прибуток у $48,000 за Bitcoin, прибуток складає 240%. Це чіткий знак того, що більшість інвесторів стають жадібними і не забирають свої виграші з ринку.
Це часто є індикатором того, що ринок може бути близьким до звороту. Дійсно, коли більш досвідчені інвестори починають масово забирати прибутки, це може призвести до значної корекції. Або навіть позначити кінець бичачого циклу. Тому важливо стежити за цими рівнями! Чи щоб передбачити зміни в поведінці інвесторів, чи ринкові рухи.
Дужка на ринкових мінімумах
Навпаки, чим нижче співвідношення MVRV, тим більші збитки для інвесторів. Це може свідчити про ознаки капітуляції, такі як співвідношення MVRV нижче 0.7, спостережене у 2018-19 та 2022 роках. Наприклад, якщо поточна ціна Bitcoin становить $15,000, а MVRV становить 0.7, це означає, що середня вартість для інвесторів становить близько $21,400. Іншими словами, вони мають нереалізований збиток у $6,400 за Bitcoin, або 30% в середньому.
Ці рівні часто точно сигналізують про дно циклу, вказуючи на ідеальну зону для накопичення Bitcoin або інших активів!
Вимірювання жадібності інвесторів
Замість того, щоб зосереджуватися на довгострокових власниках (LTH), які менш реактивні до коливань ринку, більш актуально спостерігати за поведінкою короткострокових інвесторів. LTH-MVRV є корисним індикатором для відстеження ринкових циклів. Але йому не вистачає реактивності для щоденного аналізу. Тому ми розглянемо інвесторів, які перебувають на ринку менше 6 місяців. Вони часто входять на ринок через FOMO (Страх пропустити) і шукають швидких прибутків. STH-MVRV (MVRV короткострокових власників) є особливо корисним для оцінки їх жадібності, оскільки він вимірює нереалізовані прибутки, які вони мають.
Коли співвідношення високе, це вказує на те, що ці інвестори накопичили значні прибутки відносно їх початкової ціни покупки. Це може спонукати їх утримувати свої позиції, сподіваючись на ще більші прибутки. Однак, якщо ринок слабшає, ця жадібність може обернутися проти них. Боячись втратити свої нереалізовані прибутки, вони можуть масово продавати, викликавши сильний тиск продажу. Це створює ефект снігової кулі, відправляючи ринок у спадну спіраль.
Слідкуючи за STH-MVRV, ми можемо передбачити, коли ця жадібність може призвести до поспішних рішень. А отже, до ринкових зворотів.
Підсумовуючи наше розуміння ринку
Після піку циклу MVRV часто зазнає різкого зворотного руху, переходячи з дуже високих значень на дуже низькі рівні за короткий проміжок часу, іноді всього за кілька днів. Різке падіння MVRV нижче його річного середнього значення часто є ознакою формування ведмежого ринку. Нереалізовані прибутки зникають миттєво, перетворюючись на нереалізовані збитки, залишаючи багатьох інвесторів у тяжкому становищі. Приклад: з 10 травня до 23 травня 2021 року нереалізовані прибутки інвесторів впали з $708 мільярдів до $301 мільярда, або близько 57% прибутків зникло всього за 13 днів. Схожий випадок стався у листопаді 2021 року, а також у грудні 2017 року.
На цьому етапі багато інвесторів опиняються з невигідною ціною покупки. І зазвичай потрібно деякий час, щоб впевненість повернулася на ринок. У минулому це часто було передвісником ведмежого ринку. Це той момент, коли найжадібніші зазвичай покидають ринок, в розпачі або з образи, після важких втрат.
MVRV є потужним інструментом для кращого розуміння психології інвесторів, особливо в кінці бичачих циклів. Захоплюючи моменти, коли жадібність досягає свого піку, він пропонує безцінну допомогу в прогнозуванні ринкових зворотів.
З цим індикатором у руках ми маємо ключ до більш спокійного орієнтування в ринкових турбуленціях. Відтепер більше немає виправдань для того, щоб не скористатися можливостями, які з'являються!
