Автор: Девід Пан, Bloomberg Упорядник: Ву Бат, Golden Finance
Трейдери криптовалюти майже одразу повернулися до підвищення ставок на ринку опціонів після найгіршої ліквідації довгих позицій у минулі вихідні цього року.
За словами учасників ринку, як офшорні біржі, так і американські позабіржові трейдери купують опціони колл, що дає їм можливість придбати біткойни за 90 000 доларів або більше пізніше цього року.
Ставки на криптовалюту на суму близько 1,1 мільярда доларів США були ліквідовані 4 серпня, що стало одним із найбільших розпродажів цього року, за даними Coinglass. Біткойн впав на 17%, а ефір втратив більше п’ятої частини своєї вартості в один момент під час падіння, яке розпочалося на азійській торговій сесії. До вівторка обидва встали. Близько 50% відкритих акцій у криптовалютних деривативах було ліквідовано під час розгрому, сказав Євгеній Фельдман із SwapGlobal, який надає першочергові брокерські та своп-послуги інституційним інвесторам.
«Люди масово ліквідуються на своїх довгих позиціях, і це жахливо», — сказав Фельдман. «Але американські хедж-фонди та інституційні гравці, які торгували опціонами через позабіржові столи в понеділок і вівторок, відновили ставки на колл-опціони, купуючи спреди колл на Solana та Bitcoin».
Джерело: Deribit
Фельдман сказав, що одним із головних факторів відновлення цін на біткойни є сплеск попиту на біткойни з боку Coinbase Global Inc. Загальна кількість зобов’язань щодо купівлі біткойна значно перевищує загальну кількість зобов’язань щодо продажу, про що свідчить співвідношення між покупкою та пропозицією згідно з даними книги заявок на біржі, зібраною SwapGlobal.
«Цей дисбаланс свідчить про те, що є багато покупців, які чекають цін від $49 000 і нижче», — сказав Фельдман. У понеділок біткойн впав до мінімуму в 49 212 доларів, що є найнижчим рівнем з лютого.
За останні кілька днів спостерігалося стрімке зростання короткострокового хеджування низьких цін на офшорних біржах. Співвідношення пут-колл у Deribit залишається високим, за останні 24 години було куплено більше пут-продажів, ніж кол-ів. Фельдман сказав, що обсяги купівлі пут мають тенденцію бути більш вираженими на біржах, оскільки роздрібні інвестори, які використовують такі платформи, як правило, здійснюють торгівлю в класі криптовалютних активів і з них, порівняно з тими, хто володіє великими обсягами біткойнів і частіше використовує американські установи на позабіржових столах для хеджування.
«Хоча упередження на передньому кінці кривої було сильно перекошене в бік пут, після (президентських) виборів у США, навіть після різкого розпродажу, упередження залишалося перекошеним у бік колл», — сказав Раві Доші, керівник відділу ринків Prime брокер FalconX. «Як і протягом більшої частини цього року, трейдери продовжують очікувати другу половину зростання біткойна».
Доші сказав, що станом на сьогодні дзвінки на суму 90 000 доларів у вересні, дзвінки на суму 100 000 доларів у грудні та дзвінки на 100 000 доларів у березні є найбільшими відкритими інтересами на перелічених ринках, причому умовна вартість лише цих трьох опцій наближається до 1 мільярда доларів. У вівторок у Нью-Йорку ціни на біткойни зросли приблизно на 4,5% до 56 850 доларів.
Позитивні прогнози для криптовалют наприкінці року частково пов’язані зі зростанням шансів на переобрання Дональда Трампа президентом США, який виявився прихильником криптовалют.
