Smart Money Buying The Dip Offers Glimmer Of Hope Amid Market Turbulence

Binance News · 2024-08-07T04:55:55.000Z

According to Bloomberg: On Monday, during a significant trillion-dollar selloff, big-money investors deviated from the typical retail investor strategy by buying the dip. While many inexperienced investors sold off their holdings, hedge funds that engage in both bullish and bearish equity strategies aggressively purchased individual US stocks at the fastest rate since March. This shift reversed a prolonged period of selling, as reported by Goldman Sachs Group Inc.’s prime brokerage.Goldman Sachs FICC & Equities and Prime Services data as of Aug 6Source: Goldman Sachs FICC & Equities and Prime ServicesJPMorgan Chase & Co. also highlighted that institutional investors netted $14 billion in shares during the downturn, which caused a 3% drop in the S&P 500 Index. The actions of these professional traders, who chose to re-enter the market on one of the worst trading days of the year, support various bullish perspectives. Among these is the notion that the current market volatility is an overreaction to economic data that has not yet confirmed a recession. The swift recovery of stock prices from the day's lows indicates that hedge funds might have made a timely move.Max Gokhman, senior vice president at Franklin Templeton Investment Solutions, compared the market situation to finding a designer bag with a slight discount. "It's still very expensive, but you can tell yourself it's a deal," he said, reflecting on the high valuations despite the dip.Following Monday's downturn, the S&P 500 Index rebounded by approximately 1% on Tuesday, and the Nasdaq 100 Index saw similar gains. Wall Street's main volatility measure, the Cboe VIX Index, dropped from its highest level since 2020, as did the VVIX Index, which tracks VIX volatility.Despite the recent recovery, uncertainties remain. Key concerns include high spending on artificial intelligence by major tech firms, relative to immediate returns, and worries that the Federal Reserve might delay reducing interest rates. The recent rotation by professional investors back into US stocks comes after hedge funds spent several months divesting from individual shares, with July witnessing the most significant withdrawal in notional value since 2016, according to Goldman Sachs data.Jonathan Caplis, CEO at PivotalPath, a hedge fund research firm, noted that many hedge funds view selloffs as buying opportunities. "The majority of the managers we speak to are framing the current problems as short-term and sentiment-driven, versus a long-term issue with the fundamentals of listed businesses or even the wider US economy," Caplis explained.Historical data suggests that the recent pullback could present an opportunity. Since 1980, the S&P 500 Index has typically generated a median return of 6% in the three months following a 5% decline from a recent high. However, Goldman Sachs' strategy team, led by David Kostin, warned that the outlook could differ significantly if the decline occurs in a context of resilient economic growth versus a correction preceding a recession.Meanwhile, Citigroup Inc.'s strategy team cautioned that "recessionary scenarios are by no means priced in." Beata Manthey, a Citi strategist, advised "buying into weakness," but noted that they would prefer to see "evidence of a more complete positioning unwind" before feeling fully confident in this strategy.

За даними Bloomberg: у понеділок, під час значного розпродажу на трильйони доларів, великі інвестори відхилилися від типової стратегії роздрібних інвесторів, купуючи на падінні. У той час як багато недосвідчених інвесторів розпродали свої активи, хедж-фонди, які використовують як бичачу, так і ведмежу стратегії акцій, агресивно купували окремі акції США найшвидшими темпами з березня. Як повідомила головна брокерська компанія Goldman Sachs Group Inc., ця зміна скасувала тривалий період розпродажів.
Дані Goldman Sachs FICC & Equities and Prime Services станом на 6 серпня Джерело: Goldman Sachs FICC & Equities and Prime Services
JPMorgan Chase & Co. також підкреслив, що інституційні інвестори отримали 14 мільярдів доларів в акціях під час спаду, що спричинило падіння індексу S&P 500 на 3%. Дії цих професійних трейдерів, які вирішили знову вийти на ринок в один із найгірших торгових днів року, підтримують різні перспективи підвищення. Серед них є думка про те, що нинішня волатильність ринку є надмірною реакцією на економічні дані, які ще не підтвердили рецесії. Швидке відновлення цін на акції від мінімумів дня вказує на те, що хедж-фонди могли зробити своєчасний крок.
Макс Гохман, старший віце-президент Franklin Templeton Investment Solutions, порівняв ситуацію на ринку з пошуком дизайнерської сумки з невеликою знижкою. «Це все ще дуже дорого, але ви можете сказати собі, що це вигідно», — сказав він, розмірковуючи про високі оцінки, незважаючи на падіння.
Після спаду в понеділок індекс S&P 500 відновився приблизно на 1% у вівторок, а індекс Nasdaq 100 продемонстрував аналогічний приріст. Основний показник волатильності на Уолл-стріт, індекс Cboe VIX, впав з найвищого рівня з 2020 року, як і індекс VVIX, який відстежує волатильність VIX.
Незважаючи на нещодавнє відновлення, невизначеність залишається. Основні проблеми включають високі витрати великих технологічних компаній на штучний інтелект порівняно з негайною прибутковістю, а також побоювання, що Федеральна резервна система може відкласти зниження процентних ставок. Нещодавнє повернення професійних інвесторів до американських акцій сталося після того, як хедж-фонди витратили кілька місяців на відчуження окремих акцій, причому, згідно з даними Goldman Sachs, у липні відбулося найзначніше вилучення умовної вартості з 2016 року.
Джонатан Капліс, генеральний директор PivotalPath, дослідницької компанії хедж-фондів, зазначив, що багато хедж-фондів розглядають розпродажі як можливість для купівлі. «Більшість менеджерів, з якими ми спілкуємося, розглядають поточні проблеми як короткострокові та зумовлені настроями, а не як довгострокові проблеми, пов’язані з основними показниками компаній, зареєстрованих на біржі, або навіть ширшої економіки США», – пояснив Капліс.
Історичні дані свідчать про те, що нещодавній відкат може дати можливість. З 1980 року індекс S&P 500 зазвичай генерував середній прибуток у 6% протягом трьох місяців після зниження на 5% від недавнього максимуму. Однак стратегічна команда Goldman Sachs на чолі з Девідом Костіним попередила, що прогнози можуть суттєво відрізнятися, якщо падіння відбудеться в контексті стійкого економічного зростання порівняно з корекцією перед рецесією.
Тим часом стратегічна команда Citigroup Inc. попередила, що «сценарії рецесії жодним чином не враховуються». Беата Манті, стратег Citi, порадила «купитися на слабкість», але зазначила, що вони воліли б побачити «докази більш повного розкручування позиціонування», перш ніж відчувати повну впевненість у цій стратегії.

Останні новини

Популярні статті