Оригінальний автор: insights 4.vc

Оригінальна збірка: Felix, PANews

У цій статті буде описано динамічний розвиток інвестицій венчурного капіталу в організації, пов’язані з блокчейном, за останні 15 років, зосереджуючись на переході деяких компаній до ліквідних інвестицій. У цих інвестиціях венчурний капітал отримує не власний капітал, а скоріше токени з графіком набуття права. Крім того, будуть перелічені такі відомі інвестиційні установи, як a16z, які зробили свої перші інвестиції в криптопростір, наприклад їх інвестиції в OpenCoin (пізніше Ripple Labs) у квітні 2013 року.

На початку розвитку біткойна, з 2009 по 2012 рік, венчурний капітал мало цікавився криптопростором. Тому аналіз цієї статті почнеться з 2012 року. Варто також зазначити, що довгострокова кореляція між ціною біткойна та обсягом фінансування не зникає до 2023 року.

Венчурний капітал і ціна біткойна

2009-2018: перші 10 років біткойна та венчурні капіталовкладачі починають інвестувати в простір блокчейнів

Незалежні інвестори в біткойни та блокчейни (CBINSIGHTS)

Ландшафт венчурного капіталу для біткойн і криптопроектів почав формуватися на початку 2010-х років. Union Square Ventures (USV) і Andreessen Horowitz (a16z), очолювані Фредом Вілсоном, були одними з перших компаній, які інвестували в блокчейн-проекти. Обидві компанії інвестували в Coinbase у 2013 році.

Заснована в 2012 році Майєром «Мікі» Малка, компанія Ribbit Capital зосереджується на проривних фінансових технологіях і є першим інвестором у пов’язані з біткойнами компанії, такі як Coinbase. Boost VC був заснований у 2012 році Адамом Дрейпером і починався як акселератор і фонд венчурного капіталу для нових технологій, включаючи біткойни та блокчейн-стартапи. Lightspeed Venture Partners інвестували в Blockchain.info (нині Blockchain.com) у 2013 році.

Інші відомі фонди на ранній стадії включають Bitcoin Opportunity Corp, засновану Баррі Сілбертом у 2013 році, і Pantera Capital, яка переключила свою увагу на біткойн і блокчейн у 2013 році. Заснована в 2013 році Бартом Стівенсом, Бредом Стівенсом і Броком Пірсом, Blockchain Capital була однією з перших компаній, яка зосередилася на інвестиціях у блокчейн і криптовалюту.

Частка транзакцій блокчейну та біткойн за роками (2011-2015)

2012 рік

Біткойн-стартапи отримали лише 2,1 мільйона доларів інвестицій.

2013 рік

Важливі віхи включають:

  • Coinbase: найбільше єдине фінансування за підтримки Andreessen Horowitz, Union Square Ventures і Ribbit Capital. Зараз Coinbase є публічною компанією та ключовим гравцем у сфері біткойнів.

  • Bitcoin China: найбільша та найперша в Китаї біржа Bitcoin отримала 5 мільйонів доларів США фінансування від Lightspeed China. Хоча інвестиції зрештою провалилися, вони залишаються важливою частиною ранньої історії криптовалют Китаю.

  • Інтернет-фінанси Circle: компанія Circle, яка спочатку розробляла програми для біткойнів, залучила 9 мільйонів доларів від Breyer Capital і Accel Capital. Мета Джеремі Аллера — сприяти використанню біткойнів, подібних до Skype або електронної пошти. Згодом Circle став відомим випуском USDC у 2018 році.

Інвестиції та великі прориви:

Загальний обсяг інвестицій венчурного капіталу в 2013 році: 88 мільйонів доларів США, що є значним збільшенням порівняно з попереднім роком.

Основні досягнення 2013 року:

  • У листопаді ціна біткоїна вперше перевищила позначку в 1000 доларів.

  • У кав'ярні Waves у Ванкувері запущено перший біткойн-банкомат.

  • Обчислювальна потужність майнінгу біткойнів зросла з 20 Th/s до 9000 Th/s.

Венчурні компанії та проекти, варті уваги:

  • Union Square Ventures: інвестував у великі проекти, такі як Protocol Labs, Dapper Labs, Arweave, Polygon, zkSync, Polychain і Multicoin Capital.

  • Ribbit Capital: активно займається інвестиціями в галузь на ранніх стадіях, підтримуючи такі проекти, як Ethereum, AAVE і Arbitrum.

5 найбільших блокчейн-фінансувань стартапів 2013 року

Рік 2014

У червні 2014 року обсяг фінансування в індустрії блокчейнів перевищив загальний обсяг 2013 року, досягнувши 314 мільйонів доларів США, збільшившись у 3,3 рази з 93,8 мільйонів доларів США у 2013 році.

500 Startups стає найактивнішим інвестором, приєднавшись до Boost VC, Plug and Play Technology Center і CrossCoin Ventures у підтримці компаній, що займаються розробкою біткойн. 500 Startups спочатку зосереджувалися на криптоіндустрії, але пізніше перейшли до інвестування на ранніх стадіях.

Значні інвестиції в програми Bitcoin включають:

  • Блокчейн: 30,5 мільйонів доларів

  • BitPay: 30 мільйонів доларів

  • Blockstream: 2100 мільйонів юанів

  • Bitfury: 20 мільйонів доларів

Платіжна платформа біткойнів BitPay залучила 30 мільйонів доларів США під керівництвом Index Ventures за участі AME Cloud Ventures, Horizons Ventures і Felicis Ventures.

Blockstream зосереджується на Lightning Network, головній інновації для біткойн-платежів, і розробив клієнт c-lightning і біткоін Liquid.

OKcoin (тепер OKX) отримав 10 мільйонів доларів США фінансування від інвесторів, включаючи Ceyuan Capital, Mandra Capital і venturelab. Варто зазначити, що співзасновник Ceyuan Фен Бо заснував Dragonfly Capital у 2018 році, і в наступні роки ця установа запустила велику кількість криптофондів.

Загалом у 2014 році спостерігалося стабільне зростання венчурних інвестицій у криптовалюту.

2015 рік

Незважаючи на те, що ціна біткойна впала в 2015 році з піку в 2013 році, технологія блокчейн приваблює все більше і більше капіталу та інтересу підприємців. Загальний обсяг фінансування, зібраного біткойн-стартапами, досягає 380 мільйонів доларів.

Основне фінансування включає:

  • Coinbase: 75 мільйонів доларів фінансування серії C

  • Коло: 50 мільйонів доларів у фінансуванні серії C

  • BitFury: 20 мільйонів доларів фінансування серії B

  • Мережа: 30 мільйонів доларів США у вигляді фінансування серії B, включаючи стратегічних інвесторів, таких як Visa та Nasdaq

Ripple Labs (раніше OpenCoin) залучила 28 мільйонів доларів у рамках фінансування серії A, тоді як 21 Inc. отримала 116 мільйонів доларів від a16z, Qualcomm, Cisco та PayPal.

OMERS Ventures з Канади оголосили про плани інвестувати в блокчейн, демонструючи зростаючий інституційний інтерес. Відомі активні компанії венчурного капіталу включають a16z, Union Square Ventures, Ribbit Capital, Boost VC і DCG.

Інвестиційна активність у 2015 році підкреслює, що, незважаючи на ведмежий ринок, участь у ринку капіталу продовжується.

2016 рік

Інвестиції венчурного капіталу в криптовалютні ринки скоротилися, оскільки скоротилися інвестиції у фінансові технології. Згідно з даними CB Insights, активність фінансування біткойн і блокчейн-стартапів знизилася на 27% порівняно з 2015 роком, повертаючись до рівня 2014 року.

Хоча інвестиційна активність знизилася, загальний обсяг фінансування досяг 550 мільйонів доларів США, головним чином інвестиції в більш зрілі компанії. Значне фінансування включає:

  • Коло: 60 мільйонів доларів у фінансуванні серії D

  • Digital Asset Holdings: 60 мільйонів доларів у рамках фінансування серії A

  • Ripple: 55 мільйонів доларів фінансування серії B

  • Blockstream: 55 мільйонів доларів Серія A

Circle прокладає шлях до свого стейблкойна, переходячи від сервісу торгівлі біткойнами до сервісу грошових переказів і платежів. Polychain Capital, заснована колишнім співробітником Coinbase Карлсоном-Ві, залучила 750 мільйонів доларів для свого третього венчурного фонду за підтримки a16z, Union Square Ventures і Sequoia Capital.

У 2016 році фінансування проектів на основі ICO почало зростати, і DAO залучив 150 мільйонів доларів США, що поклало початок буму ICO.

2017 рік

ліквідні інвестиції

Під впливом захоплення ICO та інтересу до токенізованих активів ландшафт венчурного капіталу для інвестування ліквідності почав формуватися приблизно в 2017-2018 роках. Піонерські фонди, такі як Polychain Capital, заснований Олафом Карлсон-Ві в 2016 році, і MetaStable Capital, співзасновником якого є Naval Ravikant, зосереджені на токенах, а не на капіталі. У 2017 році Pantera Capital запустила ICO-фонд, орієнтований на ICO та проекти токенів, тоді як Blockchain Capital запустив токен BCAP, токен безпеки, що представляє акції свого фонду. Multicoin Capital, заснована в 2017 році Кайлом Самані і Тушаром Джайном, і 1confirmation, очолювана колишнім співробітником Coinbase Ніком Томаіно, також зробили акцент на інвестиціях в токени. Amentum Investment Management приєдналася в 2017 році і зосереджується на довгостроковому прирості капіталу через блокчейн і економічні інвестиції. Визнаючи потенціал токенізованих активів, ці фонди переходять від традиційних моделей акцій до стратегій ліквідних токенів.

У 2017 році блокчейн-індустрія пережила період співіснування ентузіазму та регулювання протоколу Ethereum ERC-20.

Продуктивність ICO та VC:

  • Перший квартал 2017 року: 19 ICO залучили 21 мільйон доларів.

  • 4 квартал 2017 року: понад 500 ICO залучили майже 3 мільярди доларів.

  • Весь 2017 рік: ICO залучили 5 мільярдів доларів США через майже 800 проектів, що в 5 разів перевищує 1 мільярд доларів венчурних інвестицій у 215 угодах.

Варті уваги ICO проекти:

  • Filecoin: 257 мільйонів доларів

  • Tezos: 232 мільйони доларів

  • Bancor: $152,3 млн

  • Polkadot: 140 мільйонів доларів

  • Quoine: 105 мільйонів доларів

Такі інституції, як Union Square Ventures і Blockchain Capital, яких привабила швидка віддача, також брали участь в ICO.

Географічне поширення:

  • ЄС: на нього припадає 40% ICO, залучивши 1,76 мільярда доларів.

  • Північна Америка: 1,076 мільярда доларів фінансування.

Після введення регуляторної політики китайські компанії венчурного капіталу переїхали в такі регіони, як Гонконг і Сінгапур. Бульбашка ICO лопнула через регуляторний тиск і нестабільні бізнес-моделі.

2018 рік

Діяльність ICO тривала в 2018 році, у першому кварталі понад 400 проектів залучили 3,3 мільярда доларів. CoinSchedule повідомляє, що в 2018 році в усьому світі було 1253 проекти ICO, які залучили 7,8 мільярда доларів.

Найбільші проекти ICO:

  • EOS: Фінансування перевищує 4 мільярди доларів США.

  • Telegram: зібрав 1,7 мільярда доларів за два раунди фінансування, але пізніше проект був залишений.

  • Петро: Уряд Венесуели зібрав 740 мільйонів доларів, але врешті зазнав невдачі.

  • Основа: зібрано 130 мільйонів доларів, але пізніше проект зіткнувся з проблемами.

Фінансування венчурного капіталу:

  • Bitmain: фінансування серії B у розмірі 400 мільйонів доларів США з інвестиціями Red Shirt Capital; фінансування до IPO у розмірі 1 мільярда доларів США з інвестиціями Tencent, SoftBank і CICC.

  • Загальний обсяг венчурних інвестицій: 4,26 мільярда доларів.

Основні розробки:

  • Coinbase запускає Coinbase Ventures.

  • Paradigm була заснована співзасновниками Coinbase Фредом Ерсамом і Меттом Хуангом.

  • A16z залучила 300 мільйонів доларів для свого криптофонду, інвестуючи в такі проекти, як CryptoKitties і Dfinity.

  • Fidelity запускає інституційну платформу криптовалюти.

У 2018 році з’явилися різні додатки «блокчейн+», багато з яких все ще знаходяться на стадії концептуальної розробки, закладаючи основу для майбутніх інновацій.

Еволюція ICO з 2013 по 2018 рік

Емпіричний аналіз того, проводити чи не проводити ICO

  • Загальна вибірка (N= 316): 14,9% – із 316 проаналізованих ICO 14,9% отримали підтримку венчурного капіталу до запуску, тобто приблизно кожна сьома ICO отримала підтримку венчурного капіталу до продажу токенів.

  • Недофінансовані (мінімальна ціль фінансування не досягнута) (N= 43): 0,0% – Жодна з недофінансованих ICO не отримала підтримки венчурного капіталу, що свідчить про можливий зв’язок між відсутністю підтримки венчурного капіталу та нездатністю досягти мінімальної цілі фінансування.

  • Добре фінансування (досягнута мінімальна ціль фінансування) (N= 89): 9,7% - 9,7% добре фінансованих ICO були підтримані венчурним капіталом, що вказує на те, що майже кожне 10 успішне ICO було підтримано венчурним капіталом.

  • Середня різниця (середня ціль фінансування – мінімальна ціль фінансування): 9,7% – значно більша частка добре фінансованих ICO підтримується венчурним капіталом порівняно з малофінансованими ICO, що підкреслює позитивний вплив підтримки венчурного капіталу на успіх фінансування.

Інвестиції в акціонерний капітал від Union Square Ventures і Andreessen Horowitz між 2013 і 2018 роками

Список найактивніших інвесторів з 2014 по 2019 роки

2019: ера буму після ICO

У 2019 році середовище торгівлі блокчейном стабілізувалося після різкого зростання в 2018 році, коли було здійснено 622 транзакції на загальну суму 2,75 мільярда доларів США, порівняно з 322 транзакціями на загальну суму 1,28 мільярда доларів США в 2017 році. Частка блокчейну в угодах венчурного капіталу зросла до 2,8% з 1,5% у 2017 році, тоді як початкові угоди та блокчейн-угоди на ранній стадії зросли з 1,8% до 3,6%. Середня оцінка блокчейн-угод на ранній стадії становить 12,5 млн доларів, що на 22% нижче, ніж середня оцінка всіх інвестицій у 16 ​​млн доларів.

Фокус блокчейн-трейдингу змінився: у 2019 році 68% інвестицій було класифіковано як фінтех, порівняно з 76% у 2017 році, що вказує на ширший спектр застосувань за межами «криптовалюти». На Північну Америку припадає 45,3% блокчейн-транзакцій, а на Азію — 26,8%, що відображає більш широке глобальне поширення.

У 2019 році на блокчейн припадало 2,8% світових інвестицій венчурного капіталу та 1,1% загального капіталу порівняно з 3,6% та 2,7% відповідно у 2018 році. Середня вартість угоди впала з $16,6 млн у 2018 році до $13 млн у 2019 році. До відомих некриптоблокчейн-компаній належать Securitize, Figure, PeerNova та Spring Labs.

CB Insights повідомила, що у 2019 році було здійснено 806 глобальних інвестиційних транзакцій блокчейну порівняно з 822 у 2018 році, а масштаб інвестицій впав на 27,9% до 4,26 мільярда доларів США. Zeroone Finance вважає, що Digital Currency Group була найактивнішим інвестором у блокчейн у 2019 році, здійснивши загалом 14 інвестицій, за нею йдуть Collins Capital, Coinbase Ventures і Fenbushi Capital.

У 2019 році інвестиційні установи зосереджуються на біржах цифрових валют, іграх, цифрових гаманцях, управлінні цифровими активами, смарт-контрактах і DeFi. Animoca Brands, гонконгський розробник мобільних ігор, зареєстрований на ASX, зайняв значну позицію в ігровому просторі блокчейну. FTX було створено за потужної підтримки Alameda Research.

У 2019 році ентузіазм глобального інвестування в блокчейн значно впав, а традиційні установи стали більш обережними. Ефективність інвестиційних установ на ведмежому ринку свідчить про їх суворе ставлення.

2020-2021: Фінансування знову зростає та різко зростає

У 2020 році блокчейн-венчурний капітал став важливою частиною глобального ринку прямих інвестицій завдяки потенціалу високої прибутковості. З 2012 року 942 венчурних інвестора інвестували в більш ніж 2700 угод за участю блокчейн-стартапів. Найкращі блокчейн-фонди венчурного капіталу стабільно перевершують традиційні венчурні фонди та ширшу технологічну галузь.

Блокчейн прямий капітал перевершує традиційний прямий капітал (з моменту заснування IRR Fund 2013-2020)

Незважаючи на свою важливість, прямий капітал блокчейну становить менше 1% світового ринку венчурного капіталу, порівняно з приблизно 2% під час крипторинку 2017 року.

Загалом, блокчейн-венчурні капіталісти показали стійкість і добре працювали під час ринкових спадів. Його високий потенціал прибутку та переваги диверсифікації роблять його привабливим варіантом для інвесторів.

У 2020 році DeFi почав отримувати широку увагу. Згідно з даними PAData від PANews, загальні інвестиції та фінансування в криптоіндустрії становлять приблизно 3,566 мільярда доларів, що можна порівняти з показниками 2019 року. Проекти DeFi отримали 278 мільйонів доларів, що становить 7,8% від загальної суми. Незважаючи на те, що сума відносно невелика, DeFi має найбільшу кількість фінансувань, причому більше чверті з 407 розкритих проектів пов’язані з DeFi. Це свідчить про зростаючий інтерес до нової породи крипто-нативних проектів.

Відомі програми DeFi залучили значні інвестиції у 2020 році. Uniswap завершив фінансування в розмірі 11 мільйонів доларів Серії А, 1inch отримав 2,8 мільйона доларів початкового фінансування, а кредитна платформа AAVE залучила 25 мільйонів доларів у рамках фінансування Серії А. Протягом року масштаб блокування DeFi зріс майже на 2100%, а кількість незалежних адрес зросла в 10 разів. Хоча ці цифри можуть здатися незначними порівняно з майбутніми даними, «літо DeFi» стало важливим поворотним моментом.

Варто зазначити, що інституції венчурного капіталу на основі блокчейну віддають перевагу галузевим прикладним проектам (особливо DeFi) і застосовують більш радикальні та ризиковані методи. Інвестиційні стратегії кожної установи відрізняються. PAData повідомила, що в 2020 році понад 700 установ і осіб інвестували в блокчейн-проекти, причому NGC Ventures була найактивнішим інвестором, за нею йдуть Coinbase Ventures і Alameda Research.

2021 рік

З розвитком технології блокчейн глобальні інституції венчурного капіталу все більше визнають важливість блокчейну, особливо з появою таких концепцій, як Metaverse та Web3. У 2021 році блокчейн-стартапи отримали приблизно 33 мільярди доларів фінансування, що є найвищим показником за всю історію. Згідно з даними PwC, середня сума фінансування проектів у галузі шифрування у 2021 році досягла 26,3 млн доларів.

Кількість угод венчурного капіталу в блокчейні також досягла рекордного рівня в 2021 році, коли було укладено понад 2000 угод, що вдвічі більше, ніж у 2020 році. Збільшення частоти фінансування на пізніх стадіях, у результаті чого 65 стартапів оцінюються в 1 мільярд доларів США або більше, відображає перехід крипторинку від нішевого до основного.

Інвестиції венчурного капіталу в криптовалюту/блокчейн проти загальних інвестицій

Статистика Galaxy показує, що у 2021 році налічувалося майже 500 глобальних установ блокчейну венчурного капіталу, а кількість і масштаби фондів досягли історичних максимумів. Великі установи, такі як Morgan Stanley, Tiger Global, Sequoia Capital, Samsung і Goldman Sachs, вийшли на ринок блокчейнів через інвестиції в акції на останніх стадіях, щоб принести на ринок багато нових розробок.

У 2021 році криптопростір пережив масовий приплив нових користувачів та інвестицій:

Згідно з даними Gemini, майже половина користувачів у великих криптовалютних регіонах почали інвестувати у 2021 році.

Частка нових користувачів:

  • Латинська Америка становить 46%

  • Азіатсько-Тихоокеанський регіон становить 45%

  • на Європу припадає 40%

  • На Сполучені Штати припадає 44%

Цей приплив створив міцну базу користувачів для зростання та розвитку криптододатків.

Основні інвестиції:

У липні 2021 року FTX оголосила про завершення фінансування серії B на суму 900 мільйонів доларів США з оцінкою в 18 мільярдів доларів США, що є найбільшим фінансуванням прямих інвестицій в історії криптовалюти. У цьому раунді фінансування беруть участь 60 інвестиційних установ, у тому числі SoftBank Group, Sequoia Capital, Lightspeed Venture Capital тощо.

Активні інвестори:

Coinbase Ventures — найактивніша інвестиційна установа в блокчейн у 2021 році. Після лістингу в США в квітні установа інвестувала в 68 блокчейн-стартапів. До виходу на біржу Coinbase зібрала майже 547 мільйонів доларів у 13 раундах фінансування. Серед інших відомих інвесторів: AU 21 Capital (штаб-квартира в Китаї), яка інвестувала в 51 компанію, і a16z, яка інвестувала в 48 компаній.

Венчурний капітал:

У четвертому кварталі 2021 року інвестиції перевищили 10,5 мільярда доларів США, в результаті чого загальні інвестиції венчурного капіталу в криптовалюту та простір блокчейнів досягли історичного максимуму в 33,8 мільярда доларів США, що становить 4,7% від загального обсягу інвестицій венчурного капіталу того року. У цьому році також була найбільша кількість транзакцій, загалом 2018 транзакцій, що майже вдвічі перевищує кількість у 2020 році та перевищує попередній рекорд у 1698 транзакцій у 2019 році.

Інвестиційний статус венчурних фондів у сфері криптовалют/блокчейнів у 2021 році (за категоріями)

З 33,8 мільярдів доларів венчурних інвестицій в екосистему стартапів криптовалюти та блокчейнів найбільша частина припала на компанії, що надають послуги торгівлі, інвестицій, обміну та кредитування, отримавши понад 13,8 мільярда доларів (41,83%). Все більше венчурних капіталовкладачів інвестують у компанії Web3, у тому числі ті, що розробляють інструменти, інфраструктуру та ігри NFT, DAO та Metaverse, на що припадає 17% від загального обсягу інвестицій.

2022 і 2023: інвестиції у венчурний капітал різко падають

2022 рік

Огляд інвестицій:

  • Венчурні капіталісти інвестували понад 30 мільярдів доларів у криптовалютні та блокчейн-стартапи, майже стільки ж, скільки у 2021 році було 31 мільярд доларів.

  • Інвестиції досягли піку в першій половині року та різко впали в третьому та четвертому кварталах.

  • Кількість угод і капіталовкладень у четвертому кварталі 2022 року була найменшою за два роки.

  • Відомі компанії венчурного капіталу, які інвестували у FTX, зазнали значних збитків. Sequoia Capital обнулила свої інвестиції в 200 мільйонів доларів, а акції Temasek FTX вартістю 320 мільйонів доларів стали «нікчемними».

тренд:

  • Компанії на пізнішій стадії отримують більшу частку капіталу, тоді як попередні інвестиції продовжують скорочуватися.

  • Web3 лідирує за кількістю угод, але торгова та інвестиційна платформа збирає найбільше коштів.

  • Середній розмір угод і оцінка знаходяться на найнижчому рівні з першого кварталу 2021 року.

Фінансування VC:

  • 2022 рік став найбільшим роком для криптофінансування венчурного капіталу з понад 33 мільярдами доларів, хоча сума, зібрана в четвертому кварталі, була найменшою з першого кварталу 2021 року.

  • Середній розмір фонду збільшився: зібрано понад 200 фондів, а середній розмір кожного фонду перевищує 160 мільйонів доларів США.

2023 рік

Огляд інвестицій:

  • Криптовенчурні інвестиції різко впали, становлячи лише одну третину інвестицій порівняно з попередніми двома роками.

  • Обсяг угод і інвестований капітал продовжують досягати нових мінімумів щокварталу.

тренд:

  • Більшість угод припадає на компанії на ранній стадії, причому частка pre-seed угод знизилася в другій половині року.

  • Оцінки та розміри угод впали до найнижчого рівня з четвертого кварталу 2020 року.

  • Торгові фірми зібрали найбільше коштів, за ними йдуть Layer 2 і Interoperability і Web3.

Фінансування VC:

  • Фінансування є складним через макроекономічні умови та нестабільність на ринку криптовалют.

Розмір фонду збору коштів Crypto VC

  • Кількість нових криптофондів венчурного капіталу, створених у 2023 році, є найменшою з 2020 року: середній розмір фонду впав на 30%, а середній розмір фонду впав на 45%.

У 2022 та 2023 роках спостерігатиметься значне зниження інтересу та інвестицій, причому падіння у 2023 році буде особливо значним. Незважаючи на це, Web3 як і раніше лідирує за кількістю транзакцій, а торгові платформи домінують за фінансуванням. Незважаючи на регуляторні проблеми, Сполучені Штати залишаються домінуючим гравцем в екосистемі криптостартапів. Крім того, макроекономічні та ринкові потрясіння створили складні умови для засновників та інвесторів із значними проблемами у залученні капіталу.

2024: Стан VC

Ландшафт венчурного капіталу за перший і другий квартали 2024 року детально описано в попередніх статтях. Підкреслюючи лише те, що можна побачити на діаграмі нижче, це постійна тенденція з кінця першого кварталу 2021 року, коли інвестиції на ранніх стадіях значно випереджають інвестиції на пізніх стадіях.