Останнім часом багато людей запитують, який публічний ланцюг краще, SOL чи Ethereum! Інші кажуть, що Solana замінить Ethereum як основний L1. Хто з них оптимістичніший? ETF, включаючи Ethereum, пройдено, наступним є SOL ETF! ! ! Незаперечно, що SOL був дуже популярний останнім часом, дозвольте мені пояснити вам останню ситуацію з SOL!
Ситуація з SOL була згадана раніше. Чому я говорю про це:
У FTX Estate досі заблоковано 41 мільйон SOL (7,6 мільярда доларів). З них 7,5 мільйона (1,4 мільярда доларів США) буде розблоковано в березні 2025 року, а ще 609 000 SOL (113 мільйонів доларів США) буде розблоковано щомісяця до 2028 року. Більшість монет доступні для покупки приблизно за 64 долари за штуку
Зрештою, це буде тиск продажів, якщо ринок буде хорошим, якщо ринок буде поганим, це буде FIL! ! Це зовсім не перебільшення. Подивіться на паніку, спричинену мільярдами ETF Grayscale на Ethereum! Подивіться на SOL і ви зрозумієте!
На даний момент Grayscale ETF все ще має ETH на суму 6,27 мільярда, які не були конвертовані, і більше 2 мільярдів доларів США було конвертовано! ! Викладіть цей том на SOL, ви тільки про це думаєте!
У цей час багато тролів можуть сказати, що подивіться, скільки виродків або 100-кратних монет у мережі SOL і наскільки вони могутні, щоб показати вам дані!
Наразі частка Ethereum в обсязі торгів EVM DEX за останні сім днів все ще становить 45,7%!
Ми також можемо поглянути на обсяг торгів SOL
Стабільний TVL ETH становить 80 мільярдів доларів, тоді як SOL має лише 3,2 мільярда доларів.
Я вважаю, що стейблкойн (і ширше) TVL важче маніпулювати показником, ніж обсяг/комісії на платформах з низькою комісією, він просто показує, скільки реальних грошей у грі.
На даний момент у ланцюжку SOL є багато торгових роботів і псів-втікачів. За останні 24 години на Raydium Standard LP було зареєстровано понад 2,5 мільйона доларів США. доларів, а загальний обсяг транзакцій склав понад 200 мільйонів доларів США та комісії понад 500 000 доларів США. Orca та Meteora, здається, мають набагато менше продажів, тоді як мені було важко знайти будь-які незвичайні проекти на Uniswap (ETH) із значним обсягом торгів.
Очевидно, що існують серйозні проблеми з запущеним проектом на Solana, які мають численні наслідки:
Враховуючи надзвичайно високе співвідношення транзакцій до користувачів і кількість підроблених/шахрайських транзакцій у ланцюжку, здається, що переважна більшість транзакцій не є людьми. Найвище щоденне співвідношення транзакцій до кількості користувачів на основних ETH L2 становить 15,0x на Blast (комісійні так само низькі, а користувачі фармлять Blast S2). Для грубого порівняння, якщо ми припустимо, що реальне співвідношення кількості транзакцій SOL до кількості користувачів подібне до Blast, це означає, що понад 93% транзакцій (і, отже, комісій) на Solana є нелюдськими.
Ці шахрайства існують лише тому, що це вигідно робити. Таким чином, користувачі втрачають суму, яка принаймні дорівнює понесеним комісіям + транзакційні витрати, які можуть становити мільйони доларів на день.
Щойно застосовувати ці шахрайства стане невигідно (тобто, коли реальні користувачі втомляться втрачати гроші), ви очікуєте, що обсяг більшості транзакцій і дохід від комісії впаде.
Кількість користувачів, комісії за GAS та обсяг DEX у мережі SOL були сильно перебільшені.
MEV на Солані знаходиться в унікальному місці. На відміну від Ethereum, він не має вбудованого mempool; натомість такі проекти, як Jito, створили (тепер застарілу) позапротокольну інфраструктуру для імітації функціональності mempool, що дозволяє використовувати такі можливості MEV, як фронтальні атаки, мезонінні атаки тощо.
Проблема Solana полягає в тому, що переважна більшість токенів, якими торгують, є надзвичайно нестабільними, неліквідними мемкойнами, і трейдери часто встановлюють прослизання торгів на >10%, щоб забезпечити успішне виконання торгів. Це надає MEV прибуткову поверхню для атаки для отримання цінності:
Хоча це «реальна» вартість у найсуворішому значенні, MEV буде впроваджено лише в тому випадку, якщо це буде прибутково, тобто до тих пір, поки роздрібні інвестори продовжуватимуть приходити та грати (і програвати) MEME. Коли MEME почне охолоджуватися, доходи від комісії за MEV також впадуть.
Я бачу багато документів SOL, в яких обговорюється, як зрештою буде чергуватися будівництво інфраструктури, наприклад, JUP, JTO тощо. Це цілком можливо, але варто зазначити, що вони менш мінливі, більш ліквідні та просто не пропонують тих же можливостей MEV.
Досвідчені гравці отримають стимул для створення найкращої інфраструктури, щоб скористатися цією ситуацією. Під час мого дослідження кілька джерел згадували чутки про те, що ці гравці інвестували в контроль над простором mempool, а потім продали доступ третім особам. Але я не можу підтвердити цю інформацію.
Однак є певні очевидні спотворені мотиви: спрямовуючи якомога більше активності мемекойнів на SOL, це дозволяє кмітливим людям продовжувати отримувати прибуток від інсайдерської торгівлі MEV, мемекойнами та зростання цін на SOL.
Коли ринок SOL є хорошим, це не є великою проблемою, коли ринок SOL розблокований, новачкам, які довгостроково прибули, не рекомендується тримати SOL між SOL і ETH я вибираю Ethereum!
