22 липня під час інтерв’ю на каналі CNBC «Squawk on the Street» Том Лі, співзасновник і керівник відділу досліджень незалежного фінансового дослідницького бутіка Fundstrat Global Advisors, поділився своїм баченням поточної динаміки фондового ринку США, зосередившись на малих обмеження запасів, потенційний вплив політичних змін та економічні перспективи.
Короткострокові проти довгострокових впливів:
Політичні новини: У короткостроковій перспективі Том Лі підкреслив важливість політичних подій. Він пояснив, що чутливість ринку до результатів президентських виборів і виборів до Конгресу впливає на показники сектору. Лі зазначив, що зміни в бік адміністрації Трампа історично сприяли малим капіталізаціям, промисловим і фінансовим структурам.
Економічні новини: Лі підкреслив, що довгострокові тенденції формуються економічними основами. Він підкреслив, що економічні фактори суттєво вплинуть на показники ринку протягом року.
Акції малої капіталізації та політика Федерального резерву:
Чутливість малої капіталізації: За словами Лі, акції малої капіталізації дуже чутливі до зниження ставок Федеральної резервної системи. Він очікує значного підйому невеликої капіталізації, подібного до того, який спостерігався з жовтня по грудень 2023 року, коли ринок піднявся майже на 30%. Лі прогнозує потенційне зростання на 40% до кінця літа через умови перепроданості та короткого позиціонування в індексі Russell 2000.
Економічне середовище: Лі підкреслив, що очікування зниження ставок Федеральною резервною системою підтверджують його оптимістичний прогноз щодо малих капіталізацій. Він стверджував, що очікування ринку щодо цих скорочень, особливо враховуючи поточний статус перепроданості малої капіталізації, сприятиме значним прибуткам.
Ефективність сектору та політичні наслідки:
Акції технічних компаній: хоча такі технологічні гіганти, як Nvidia, Tesla, Microsoft, Apple і Meta, продемонстрували високі показники, Лі вважає, що на їхні повсякденні зміни може більше впливати ринковий шум, ніж політичні результати. Він зауважив, що нещодавні показники технологічного сектора можуть бути безпосередньо не пов’язані з політичними змінами, такими як потенційна перемога демократів.
Торгівля Трампом: Лі зазначив, що так звана «торгівля Трампа» втрачає оберти. Він згадав такі показники, як низька ефективність Russell 2000, нижчі ціни на біткойни та падіння фінансових і енергетичних акцій, як докази згасання впливу політики, пов’язаної з адміністрацією Трампа.
Прогноз інфляції:
Дефляційні тенденції: Лі зберігає давній оптимізм щодо дефляції. Він очікує, що інфляція різко впаде через рецесію товарів тривалого користування, включаючи житло та автомобілі, які складають значну частину кошика індексу споживчих цін (CPI).
Роль Федеральної резервної системи: Лі стверджував, що Федеральна резервна система повинна знизити ставки, щоб відновити довіру. Він очікує, що нагальність зниження ставок зростатиме через відсутність нових факторів інфляції. Лі прогнозує, що інфляція, ймовірно, буде несподівано знижена.
Аналіз енергетичного сектору:
Короткострокові виклики: Лі обережно ставиться до енергетичного сектора в короткостроковій перспективі. Він зазначив, що низькі ціни на нафту та потенційна бурова діяльність за адміністрації Трампа можуть чинити тиск на ціни на нафту, що робить акції енергоносіїв менш привабливими в найближчій перспективі.
Довгостроковий потенціал: незважаючи на короткострокові проблеми, Лі вважає, що енергетичні запаси представляють чудову інвестиційну можливість протягом наступних 3-5 років. Однак він радить не перебільшувати запаси енергоресурсів на решту року через поточні ринкові умови.
Згідно з даними Google Finance, станом на 13:42 год. EDT (тобто 17:42 UTC) 22 липня індекс Russel 2000 становить 2209,91, що на 0,85% більше за день і на 9,44% за період з початку року.
Рекомендоване зображення через Pixabay