Згідно зі статтею Спенсера Джейкоба для Wall Street Journal (WSJ), яка була опублікована раніше сьогодні, інвестиційний експерт Марк Шпіцнагель стурбований можливим майбутнім лопанням «найбільшої бульбашки в історії людства».
Шпіцнагель — американський інвестор і менеджер хедж-фонду, відомий тим, що заснував Universa Investments, хедж-фонд, який спеціалізується на стратегіях зниження ризику. Ці стратегії розроблено для захисту від екстремальних ринкових подій, що відрізняє Universa від більш звичайних інвестиційних підходів. Інвестиційна філософія Шпіцнагеля перебуває під сильним впливом австрійської економіки, яка наголошує на важливості ринкової динаміки та непередбачуваності економічних сил. Його погляди часто змушують його займати протилежну позицію, готуючись до рідкісних, але вражаючих спадів ринку.
Шпіцнагель тісно пов’язаний з Нассімом Ніколасом Талебом, автором «Чорного лебедя», основоположної праці про вплив рідкісних і непередбачуваних подій. Їхні професійні стосунки ґрунтуються на спільному інтересі до управління ризиками та взаємній вірі у важливість підготовки до екстремальних подій на ринку. Шпіцнагель і Талеб активно співпрацювали, а Талеб був науковим консультантом Universa Investments.
Шпіцнагель зробив собі ім’я завдяки значним фінансовим прибуткам, у тому числі прибутку в 1 мільярд доларів за один день. Він досяг цього завдяки своєму хедж-фонду хвостового ризику, який був заснований у 2008 році. На відміну від типових інвесторів, Шпіцнагель не покладається на короткострокові ринкові прогнози; натомість він використовує складну стратегію, яка окупається лише під час надзвичайної волатильності ринку, як повідомляє WSJ.
За даними WSJ, підхід Шпіцнагеля часто призводить до щоденних збитків, але вони компенсуються значними прибутками під час фінансових криз, таких як криза 2008 року, різкий крах 2015 року та обвал ринку через COVID-19 у 2020 році. Ця стратегія дозволила інвесторам із невеликі асигнування до свого фонду, щоб перевершити традиційні диверсифіковані портфелі.
WSJ підкреслив поточний прогноз Шпіцнагеля щодо майбутнього великого розпродажу з потенційними втратами акцій, що перевищують 50%. Однак Шпіцнагель визнає складність прогнозування точного часу такого краху ринку. Він з гумором зазначив, що його песимістичний погляд може звучати як маркетинговий хід, але він щиро вірить, що серйозний спад неминучий.
Незважаючи на поточне затишшя на ринку та акції, що наближаються до рекордних значень, Шпіцнагель, як цитує WSJ, очікує, що зростання продовжиться і стане ще більш бурхливим. Він пояснює це «фазою Золотовласки» падіння інфляції та послаблення Федеральної резервної системи, що сприяє подальшому зростанню ринку. Однак він попереджає, що зниження ставок часто передує значним розворотам ринку.
WSJ також зазначив, що деякі відомі ведмежі стратеги, як-от Майк Вілсон з Morgan Stanley і Марко Коланович з JPMorgan, нещодавно стали оптимістичними або зіткнулися з невдачами в кар’єрі через свою обережну позицію. Шпіцнагель проводить паралелі з бумом дот-комів, припускаючи, що нинішня ринкова бульбашка може бути ще більш серйозною через надзвичайні ексцеси. Він стверджує, що масштабне державне втручання зменшило економічні ризики, створивши умови для серйозної корекції ринку.
Індивідуальним інвесторам Шпіцнагель радить, згідно з WSJ, пасивно інвестувати в акції, оскільки ця стратегія історично давала найкращі довгострокові результати. Він підкреслює, що збереження курсу зі стабільними внесками в індексні фонди, незважаючи на ринкові коливання, швидше за все, перевершить складніші фінансові продукти, що зменшують волатильність.
Рекомендоване зображення через Pixabay
