Як повідомляє Odaily, Федеральна резервна система Нью-Йорка нещодавно опублікувала звіт, в якому досліджується вплив цифрових активів на фінансову стабільність. У звіті робиться висновок, що через обмежений розмір галузі ризики поки що були мінімальними. Однак він попереджає, що якщо галузь значно зросте, це може створити ризики для ширшої фінансової системи. У звіті визначено кілька ризиків, які раніше були описані в попередніх звітах, з деякими нюансами.

У звіті наголошується на значних циклах підйому та спаду цифрових активів із різними факторами, що посилюють нестабільність цін. Серед цих факторів – ризики фінансування або ризики втечі. Багато учасників цифрових активів, включно з централізованими біржами (CEX), криптовалютними кредитними установами, стейблкоїнами та навіть протоколами децентралізованого фінансування (DeFi), стикалися з такими набігами. Крім того, галузь використовує високе кредитне плече, що посилює інші ризики, а крипто-екосистема сильно взаємопов’язана.

У звіті зазначається, що відсутність надійного та згуртованого нормативно-правового середовища посилює ці вразливості, особливо через те, що багато компаній, що займаються криптовалютою, розташовані за кордоном або не мають чіткого правового статусу, наприклад децентралізовані автономні організації (DAO). Хоча оцінка зосереджена на фінансовій стабільності, ФРС Нью-Йорка не розглядає широко загрозу стейблкойнів для монетарної сингулярності. Натомість він підкреслює взаємозв’язок стейблкойнів у крипто-екосистемі та звичайній економіці. У звіті зазначається: «Здається, вони не тільки посилюють нестабільність цифрової екосистеми, але й створюють системні ризики».

У звіті припускається, що зміна терміну погашення може відбутися, якщо стейблкоїни мають низьку ліквідність активів або більший термін погашення. Він визнає, що якість активів основних стейблкойнів з часом покращилася. Проте 15% активів Tether все ще вважаються відносно ризикованими. Легкість перемикання між стейблкойнами може збільшити ризик пробігу стейблкойнів. Децентралізовані стейблкойни, такі як DAI (тепер USDS), вважаються більш ризикованими, оскільки DAO потребує більше часу для відповіді.

Що стосується взаємозв’язку, стейблкойни використовуються в протоколах кредитування, тому набіг на стейблкойни може призвести до того, що користувачі відкликають позики, що призведе до різкого зростання ставок позик. У звіті також вказується, що якщо великі стейблкойни раптово ліквідують значну кількість цінних паперів казначейства США, це може вплинути на основні фінансові ринки.