У зв’язку з тим, що продаж у стилі ліквідації урядом Німеччини підійшов до кінця, компенсація Mt.Gox офіційно почалася. Ця стаття передбачає, що остання хвиля великих продажів буде не за горами, але не варто надто хвилюватися. Ця стаття раніше передбачала тенденцію біткойна в липні, і вона все ще актуальна на даний момент. Як розвиватиметься ринок Ethereum з неминучим запуском Ethereum ETF?

Уряд Німеччини ліквідував свій розпродаж, Mt. Gox виплатив більше половини своєї компенсації, і насувається остання хвиля паніки

Уряд Німеччини більше схожий на «великого інвестора за межами кола». У нього немає особливої ​​одержимості чи віри в біткойн. Для такого конфіскованого майна його вартість, можливо, була надлишковою прибутковістю, тому він активізував продаж перед компенсацією Mt. Gox. було завершено. На відміну від уряду Німеччини, Mt.Gox націлена на компенсацію в основному роздрібним інвесторам. Навряд чи всі вони будуть продані відразу, оскільки очікується, що продажі продовжаться, і найбільш значні продажі Очікується, що тиск буде великим, коли деякі люди отримають біткойни вперше. Це так само, як передбачав автор раніше, що, як очікується, відбудеться з кінця липня до початку серпня в той же час, ринок також виконує «п’ять бідних, шість абсолютних і сім передбачуваних змін».

Більшість компенсаційних коштів Mt.Gox перераховано, але для повного охоплення роздрібними інвесторами знадобиться 7-14 днів, тобто кінець липня. 16 липня довірена особа Mt.Gox Нобуакі Кобаяші опублікувала повідомлення: після 5 липня 2024 року довірена особа Mt.Gox виплатила деяким кредиторам через певні біржі криптовалют відповідно до плану довірчий власник наразі повернув ці активи більш ніж 13 000 кредиторам. Kraken заявив в електронному листі, що він успішно отримав кошти від кредиторів (48 641 BTC від Mt. Gox) від довіреної особи Mt. Gox. Платформа намагатиметься якнайшвидше виділити кошти, і очікується, що вони надійдуть на відповідний рахунок протягом 7-14 днів. Суму, отриману користувачем, визначила довірена особа, і платформа розподілить її відповідно до їхніх інструкцій.

Крім Kraken, визначені компенсаційні біржі включають Bitstamp, SBI VC Trade, Bitbank і Bitgo, як очікується, щонайменше в середині-кінці серпня. 5 липня звіт кредиторів Mt. Gox показав, що Bitbank перевів біткойни, сплачені Mt. Gox, кредиторам протягом кількох годин, не чекаючи 14-денного періоду. У цій статті передбачається, що Bitstamp і SBI VC Trade в основному будуть розміщувати більшість інших токенів виплат Mt.Gox. У заяві Bitstamp сказано: «Згідно з угодою з довіреною особою Mt. Gox, Bitstamp має 60 днів для розповсюдження токенів, але ми докладатимемо зусиль, щоб гарантувати, що ці інвестори отримають компенсацію якомога швидше». Це має бути завершено протягом місяця, можливо, вже в середині-кінці серпня.

Загалом, недавній сильний тиск продажів біткойна майже закінчився, і багато великих проти почали аналізувати це з різних аспектів. Кі Янг Джу, засновник і генеральний директор CryptoQuant, написав на Кредиторів не змушують продавати, тому це не чиста ліквідність продавця».

Криптоаналітик Алекс Крюгер вважає, що це може призвести до падіння цін на біткойн щонайбільше на 10%, навіть якщо відбудеться негайний розпродаж. Я вважаю, що цей розподіл не припинить бичачу тенденцію, оскільки очікується, що ці біткойни реагуватимуть на настрої ринку так само, як і існуюча пропозиція. "

Грег Сіполаро, директор з досліджень NYDIG, сказав у звіті: (Біткойн впав через тиск продажів з боку уряду Німеччини, Mt. Gox і майнерів). Хоча емоції та психологія можуть домінувати в короткостроковій перспективі, наш аналіз показує, що потенційний продаж є не Вплив ціни може бути завищеним. Розумно припустити, що раціональні інвестори можуть вважати це цікавою можливістю, створеною ірраціональними страхами. Окремо дані NYDIG показують, що публічні майнінгові компанії фактично збільшили свої біткойн-холдинги в червні. Хоча обсяг проданих BTC дещо зріс за останній місяць, він все ще значно нижчий за рівні, які спостерігалися на початку цього та минулого років.

Ethereum ETF лише на один крок ближче до успіху, але величезний тиск продажів може спричинити короткострокові невдачі

Ethereum ETF знаходиться лише в одному кроці від виходу в Інтернет і, швидше за все, почне торгувати наступного тижня. 16 липня Wall Street Journal оприлюднив інформацію про те, що Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) повідомила менеджерам активів, що спотовий ETF Ethereum може бути запущений 23 липня. Очікується, що Комісія з цінних паперів і бірж США оголосить реєстраційну заяву Ethereum ETF набраною чинністю в наступний понеділок після останнього раунду подання керуючим активами цього тижня. Після того, як декларація стане доступною, спотовий Ethereum ETF може розпочати торгівлю.

Чисті надходження в американські спотові ETF Ethereum, ймовірно, становитимуть лише 30%-35% спотових біткойн ETF. У аналітичній записці Citi зазначено: чистий приплив (ETF Ethereum) за перші шість місяців становив від 4,7 до 5,4 мільярда доларів. Крім того, бета-значення для надходжень і доходності Ethereum відносно надходжень можуть бути нижчими, ніж результати аналізу. Хоча ETH може запропонувати переваги диверсифікації в довгостроковій перспективі, наразі це не так. Інвестори, які можуть придбати спотові ETF (а не їхні відповідні токени), можуть вирішити, що біткойн та Ethereum достатньо схожі, щоб розподілити свої алокації на обидві криптовалюти, а не розглядати їх як різні активи. Це означає, що Ethereum може отримати приплив, призначений для біткойн ETF, а не додаткові розподіли. Ще однією причиною, чому приплив капіталу є меншим, ніж очікувалося, є відсутність послуг стейкингу.

На додаток до можливої ​​відсутності чистого надходження в Ethereum ETF, тиск Grayscale щодо продажу ETHE також став основною перешкодою, яка ускладнює стрімке зростання Ethereum у короткостроковій перспективі. На даний момент Ethereum ETF від Grayscale, швидше за все, пройде. Виходячи з попереднього досвіду GBTC, очікується, що ETHE матиме великий відтік на ранніх стадіях Ethereum ETF, що сформує хеджування для припливу капіталу Ethereum ETF. Крім того, Ethereum Foundation також здійснює тиск на продажі, що затьмарило ринок. Згідно з моніторингом даних Spot On Chain 17 липня, за останні 2 дні два гаманці Ethereum Foundation/ICO внесли 3631 ETH (вартістю приблизно 12,5 мільйонів доларів США) у Kraken. Серед них адреса, що починається з 0xdb3, вклала 2631 ETH (приблизно 9,01 мільйона доларів США), а адреса, що починається з 0xbf5, – 1000 ETH (оцінена приблизно 3,46 мільйона доларів США).

Згідно з даними Deribit і Kaiko, діяльність з хеджування Ethereum є більш очевидною у короткострокових контрактах, визначена опціонним контрактом, який закінчується 19 липня, порівняно з опціонним контрактом, який закінчується 26 липня. Згідно з даними Kaiko, у понеділок цей показник зріс до 62% з 53% у суботу, перевищивши показники, термін дії яких закінчився 26 липня. Це свідчить про підвищений попит на опціони або похідні інструменти, які захищають від коливань цін.

Наближається оновлення Pectra, найкращий час для Ethereum може початися з жовтня

У березні 2024 року Ethereum здійснив оновлення Dencun, яке значно знизило витрати на транзакції L2. Його вплив на всю екосистему Ethereum величезний. Наступне велике оновлення Ethereum, Pectra, також привернуло увагу ринку і може бути важливішим, ніж Dencun. Згідно з офіційними новинами Ethereum, запуск Pectra запланований на четвертий квартал 2024 року або перший квартал 2025 року. Якщо запуск Ethereum ETF відкриє Ethereum двері для виходу на традиційний фінансовий ринок, тоді оновлення Pectra справді почне залучати традиційний фінансовий капітал до Ethereum, тим самим сприяючи швидкому зростанню вартості Ethereum.

Pectra поєднує два запланованих раніше оновлення: Prague (для рівня виконання) та Electra (для рівня консенсусу). Завдяки злиттю Pectra прагне внести кілька значних покращень в Ethereum, зробивши його більш гнучким і оптимізованим, ніж будь-коли раніше.

Pectra планує включити 9 стандартних EIP і мета-EIP, що складається з додаткових 11 EIP, які включають удосконалення абстрагування облікових записів, операцій перевірки та загальної продуктивності мережі.

EIP-2537 — представлено попередню компіляцію операцій кривої BLS 12-381, що робить операції підписання BLS швидшими та дешевшими, покращує доступність і продуктивність валідаторів Ethereum і зменшує витрати на газ.

EIP-2935 — Реалізуйте збереження хешів попередніх блоків у спеціальних слотах для зберігання, щоб підвищити ефективність і надійність перевірки даних Ethereum перед виконанням без збереження стану.

EIP-7002 — дозволяє валідаторам ініціювати вихід і часткове зняття коштів за допомогою своїх облікових даних для зняття на рівні виконання, надаючи більш гнучкі параметри для пулів переставлення та ставок.

EIP-7251 — збільшує максимальний дійсний баланс для валідаторів Ethereum з 32 ETH до 2048 ETH, зменшуючи загальну кількість необхідних валідаторів і спрощуючи обчислювальне навантаження на мережу.

EIP-7594 — представлення вибірки доступності однорангових даних (PeerDAS) для подальшої оптимізації L2 і покращення обробки транзакцій і масштабованості.

EIP-7702 — додайте новий тип транзакції, який встановлює код для EOA (зовнішнього облікового запису) під час транзакції, що дозволяє тимчасово перетворити звичайний гаманець на гаманець із смарт-контрактами для покращення взаємодії з користувачем.

EIP-7692 — мета-EIP, що складається з 11 компонентів EIP, призначених для вдосконалення формату об’єктів EVM (EOF) для покращення розгортання контракту та ефективності виконання.

Після цього оновлення звичайні облікові записи Ethereum стануть більш програмованими, L2 стане доступнішим, смарт-контракти стануть ефективнішими, а валідаторами стане гнучкіше керувати, що дозволить екосистемі Ethereum відповідати ширшому діапазону випадків використання та потреб користувачів. Очікується, що з’являться справжні додатки, що розривають коло, які також дозволять Ethereum стимулювати зростання вартості за допомогою технологій.

Підведіть підсумки

Загалом тиск продажів з боку уряду Німеччини припинився, Mt.Gox виплатила більше половини своєї компенсації, а компенсаційні кошти почали розподілятися серед роздрібних інвесторів, як очікується, наприкінці липня. Поведінка роздрібних інвесторів відрізняється від поведінки уряду, і їхній колективний великомасштабний тиск на продаж не триватиме. Таким чином, ця стаття вважає, що загальні перспективи ринку біткойна продовжуватимуть зміцнюватися за бичачою схемою. Варто зазначити, що біткойн став гарячою темою на виборах у США, і явна підтримка Трампа приверне велику кількість трафіку до біткойна, таким чином підштовхнувши біткойн до різкого зростання. Крім того, Федеральна резервна система має негативний погляд на макрорівень, і ринок очікує, що Федеральна резервна система знизить процентні ставки у вересні, що також забезпечить сприятливе макросередовище для біткойнів.

Зростання біткойна також є хорошою річчю для Ethereum, але з проходженням Ethereum ETF очікується, що ETHE спостерігатиме короткостроковий тиск продажів для отримання прибутку перед Grayscale. Крім того, приплив інституційних коштів в Ethereum до жовтня був відносно обмеженим, що мало відносно обмежений вплив на зростання Ethereum. Із закінченням виборів у США та наближенням оновлення Pectra технічна потужність Ethereum привертатиме все більше уваги інституційних інвесторів, і очікується, що приплив капіталу Ethereum поступово зросте в четвертому кварталі.