Ціна ефіру (ETH) зросла на 12,5% з 12 по 15 липня, але сильний опір на рівні 3500 доларів США зупинив зростання. Подальша корекція до 3400 доларів 18 липня відбулася, незважаючи на те, що Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) схвалила два додаткових спотових біржових фонди Ethereum (ETF). Незважаючи на цей позитивний розвиток подій, ринок деривативів Ether продемонстрував незначне хвилювання.
Аналітики прогнозують ціну ETH у 5000 доларів, але чи реально це?
Повідомляється, що SEC надала попередній дозвіл принаймні трьом емітентам розпочати торгівлю спотовими ефірними ETF 23 липня. Загалом вісім спотових ефірних ETF очікують на остаточне схвалення регуляторних органів після внесення змін до документів S-1 фондів. Головний інвестиційний директор Bitwise Метт Хоуган очікує, що ціна ефіру сягне 5000 доларів США до кінця 2024 року, посилаючись на його низький еквівалентний рівень інфляції, відсутність значних витрат на валідатори та 28% пропозиції, заблокованої в ставки.
Враховуючи, що загальна капіталізація крипто-ринку зросла на 43% з початку року у 2024 році, викликає здивування, чому інвесторам Ether не вистачає оптимізму, незважаючи на спотовий імпульс ETH ETF. Крім того, згідно з даними DappRadar, обсяги децентралізованих програм Ethereum (DApps) зросли на 7% за останні 30 днів до 221 мільярда доларів. Для порівняння, конкурентна мережа BNB Chain спостерігала зниження активності на 25%, тоді як Solana зазнала падіння обсягів на 16%.
З точки зору депозитів DApps, мережа Ethereum залишається лідером із 17,5 мільйонами ETH у загальній сумі заблокованих (TVL), що еквівалентно 59,8 мільярдів доларів, згідно з даними DefiLlama. Цей показник залишився незмінним порівняно з попереднім місяцем, тоді як конкуренти Solana та BNB Chain володіють приблизно по 4,8 мільярда доларів кожен. Крім того, зросла активність в екосистемі рівня 2 Ethereum, згідно з даними L2Beat, сукупний нативний TVL зріс на 8,5% за останні 30 днів до 14 мільярдів доларів. Таким чином, дані Ethereum onchain не демонструють ознак слабкості.
З макроекономічної точки зору, останній індекс цін виробників у США був на 2,6% вищий за попередній рік, трохи вище ринкового консенсусу в 2,3%. Це вказує на те, що Федеральна резервна система США (ФРС) ще має попрацювати, щоб приборкати інфляцію, а це означає, що ціновий тиск ще деякий час негативно впливає на попит. Крім того, невтішне зростання валового внутрішнього продукту Китаю на 4,7% на рік може спричинити проблеми для світових фондових ринків.
Крім того, Міністерство праці США повідомило, що протягом тижня, що закінчився 13 липня, було подано 243 000 первинних заяв про безробіття, що є найвищим рівнем із серпня 2023 року. Ознаки охолодження ринку праці збільшують шанси на зниження ФРС США процентних ставок протягом наступних кількох місяців. За словами головного економіста Goldman Sachs Яна Хаціуса, як повідомляє Yahoo Finance.
Немає жодних ознак того, що інвестори залишають ризиковані ринки, що очевидно, оскільки індекс S&P 500 лише на 2% нижче свого історичного максимуму від 16 липня. Тим часом ціна ефіру має підвищитися на 43%, щоб перевищити позначку в 4868 доларів, встановлену в листопаді. 2021 рік.
Ф’ючерси на ефір не передбачають неминучого підвищення ціни
Щоб оцінити, чи криптотрейдери завойовують довіру, слід проаналізувати ф’ючерсну премію Ether. На звичайних ринках ці контракти мають торгуватися на 5–10% дорожче, ніж на звичайних спотових ринках, щоб врахувати подовжений період розрахунків.
За темою: Bitcoin ETF мають у 4-8 разів більше впливу на ціну BTC, ніж майнери — дослідження
Річна премія або базова ставка ефірних контрактів на фіксований місяць наразі становить 11%, що свідчить про помірний оптимізм. Однак цей показник не тримався вище 12% протягом останнього місяця, що викликає певне занепокоєння, враховуючи потенційні надходження від майбутнього запуску спотового ETF у США. Для порівняння, базова ставка біткойна також становить 11%, що свідчить про відсутність надмірного оптимізму серед інвесторів Ethereum.
«Бики» ефіру можуть стверджувати, що поточний брак впевненості залишає місце для сюрпризу, якщо очікування сильного спотового чистого надходження ETF підтвердиться. Тим не менш, враховуючи те, що ціна ефіру не змогла піднятися, незважаючи на сценарій зростання для ризикованих активів, показники похідних ETH вказують на відсутність апетиту інвесторів, що робить зростання вище 4000 доларів менш імовірним.
Ця стаття не містить інвестиційних порад чи рекомендацій. Кожне інвестування та торгівля пов’язані з ризиком, і читачі повинні провести власні дослідження, приймаючи рішення.
