Швидкий та інтуїтивно зрозумілий спосіб пояснити різницю між пасивними та активними ETF полягає в тому, що пасивні ETF мають на меті володіти ринком, тоді як активні ETF мають на меті перемогти ринок.
Питання про те, інвестувати в пасивні чи активні ETF, постає перед більшістю людей на певному етапі їхнього інвестиційного шляху. Хоча більшість інвесторів буде краще обслуговуватися, інвестуючи в пасивні ETF, є також деякі аргументи на користь активних ETF.
У цій статті ми розглянемо тему активних і пасивних ETF і пояснимо, як ці два типи інвестиційних продуктів співвідносяться один з одним.
Пасивні ETF
Пасивні ETF - це інвестиційні продукти, розроблені для відображення ефективності індексу шляхом утримання активів, що містяться в індексі. Авуари пасивного ETF змінюються лише для відображення змін у базовому індексі, а не на розсуд менеджера фонду.
Наприклад, усі три найбільші ETF на ринку сьогодні відстежують S&P 500, індекс, який містить 500 найбільших публічних компаній у Сполучених Штатах. Індекс зважується за ринковою капіталізацією. Інші популярні індекси включають Nasdaq-100, Dow Jones Industrial Average і Russell 1000.
Пасивні ETF наразі є домінуючою силою на ринку ETF. На момент написання цієї статті 51 найкращий ETF за AUM (активи під управлінням) перебувають у пасивному управлінні.
Найбільші ETF на ринку сьогодні — це пасивні ETF, які відстежують такі індекси, як S&P 500, який захоплює значну частину ринку акцій США, і Nasdaq-10, який спрямований у бік технологічного сектора.
Однак пасивні ETF також можуть мати вужчий обсяг – наприклад, ETF iShares Semiconductor ETF (SOXX) ETF відстежує індекс, що містить компанії в галузі напівпровідників, а ETF Vanguard Health Care відстежує індекс, який містить лише компанії в галузі охорони здоров’я.
Існують також більш специфічні ETF, наприклад ETF, які інвестують у літієву промисловість, ETF на золото, ETF на біткойни тощо.
Активні ETF
У ETF з активним управлінням портфельний менеджер має можливість регулювати авуари фонду з метою перевершити контрольний показник. Звичайно, це також означає, що є ймовірність того, що фонд буде нижчим за контрольний показник.
Активні ETF, як правило, мають значно вищі коефіцієнти витрат, ніж пасивні ETF. Менеджери, які контролюють фонди, повинні отримувати винагороду за їхню роботу, а активні ETF також можуть накопичувати значні транзакційні витрати, оскільки вони здійснюють операції, намагаючись перевершити свій контрольний показник.
Звичайні активні ETF зобов’язані повідомляти про свої позиції щодня, але зараз на ринку також є активні ETF, які повідомляють про свої позиції рідше, що, мабуть, зберігає більше потенційної цінності, яку пропонує активне управління (оскільки їхні позиції не можна легко скопіювати ).
Напівпрозорий ETF – це тип активно керованого ETF, який розкриває інформацію про свої активи щоквартально, а не щодня. Такі ETF виходять на ринок з 2019 року, коли регулятор цінних паперів SEC змінив правило, дозволяючи ETF, які не зобов’язані щодня розкривати свої активи.
Активний проти пасивного ETF – який обрати?
Плюси Мінуси Пасивні ETF
Набагато нижчі комісії, ніж ETF з активним управлінням
Прозорі холдинги, що означає, що інвестори точно знають, що вони купують або тримають
Схильні перевершувати ETF з активним управлінням у довгостроковій перспективі
Немає потенціалу для перевищення продуктивності
Сприйнятливий до ринкових спадів
Активні ETF
Потенційно вищі доходи порівняно з еталонним показником
Нижчі витрати, ніж у порівнянних пайових фондів
Значно вищі витрати, ніж ETF з пасивним керуванням
У довгостроковій перспективі активні ETF, як правило, менш ефективні порівняно з пасивними ETF
Більшості інвесторів краще підійдуть пасивні ETF. Після врахування гонорарів і витрат дослідження свідчать про те, що більшість активних менеджерів у довгостроковій перспективі не досягають ринку. Отримавши прибутковість ринку за мінімальних витрат, ETF пасивних фондів з часом перевершують більшість активних менеджерів.
Суть
Обидва типи ETF мають свої переваги, хоча ми вважаємо, що пасивні ETF є кращим вибором для пересічних інвесторів.
Пасивні ETF чудово підходять для тих, хто хоче відповідати прибутку індексу та зосереджується на тому, щоб комісії були якомога нижчими. З іншого боку, ви можете вибрати активний ETF, якщо хочете отримати шанс перевершити ринкову прибутковість і вірити, що ETF керують професіонали, які мають відповідний досвід.
Якщо ви хочете дізнатися більше про ETF, ми запрошуємо вас переглянути наступні статті:
Що таке ETF з фіксованим доходом?
Найкращі перевірки ETF
VTI проти VOO: який Vanguard ETF кращий?
Найкращі ETF для зростання у 2024 році
