Великі криптовалютні біржі Binance і OKX посилюють правила для прайм-брокерів. Ці брокери важливі, тому що вони допомагають великим інвесторам (наприклад, хедж-фондам) безперешкодно торгувати. Але зараз точиться дискусія: чи підходить ця репресія для ринку чи це помилка, яка може зашкодити ліквідності та інноваціям, як стверджують трейдери?
JUST IN Трейдери засуджують те, що Binance & OKX обмежують комісійні переваги головних брокерів як крок назад для ефективності #крипторинку, що підриває відчуття рівних умов гри.#Binance#Bitcoin #Ethereum
— THΞ FΞNNΞC (@FennecSpirit) 17 липня 2024 р.
У минулому провідні брокери могли пропонувати своїм клієнтам нижчі комісії, перевагу, яку Binance та OKX тепер скоротили.
Ландшафт Prime Brokerage
У звичайних фінансах основні брокери зв’язують великих інвесторів із місцями, де вони можуть торгувати. Вони пропонують такі послуги, як управління заставою (що допомагає з ризиком), надання кредитних ліній трейдерам тощо.
По суті, провідні брокери ефективно керують заставою для своїх клієнтів. Це означає, що клієнти можуть отримати доступ до кількох джерел ліквідності через одне вікно, забезпечуючи плавні розрахунки та ефективне управління ризиками. Крім того, клієнти отримують вигоду від маржі портфеля, яка дозволяє їм використовувати загальний портфель. Основні брокери також надають трейдерам кредитні лінії, що дозволяє їм здійснювати операції без повного фінансування кожної позиції заздалегідь.
Репресії та наступні дебати
Відповідно до звіту Bloomberg Market, Binance взяла на себе лідерство, усунувши лазівку в основних брокерських послугах, яка дозволяла основним брокерам використовувати її багаторівневу систему комісії. Ці брокери об’єднували клієнтів разом, щоб отримати доступ до нижчих торгових комісій і навіть пропонували знижки. Зміни Binance в інтерфейсі Link Plus минулого місяця поклали край цій практиці.
Тепер OKX — друга за величиною біржа — робить те саме. Він посилює доступ до своєї програми VIP-комісії, щоб створити рівні умови для всіх користувачів. Обидві біржі хочуть забезпечити однакові можливості для всіх користувачів, як індивідуальних, так і організаційних.
Binance та OKX кажуть, що ці зміни справедливі та роблять торгівлю більш прозорою. Але дехто вважає, що це крок назад. Вони стверджують, що на розвинутих ринках основні брокери полегшують торгівлю, надаючи кредити та скорочуючи позиції. Вони стурбовані тим, що ускладнюючи брокерам отримання нижчих комісій, біржі можуть зробити ринок менш привабливим.
Вони також стверджують, що ринки криптовалюти відрізняються від традиційних фінансів. Хоча провідні брокери відіграють важливу роль у традиційних фінансах, ринки криптовалют були розроблені з урахуванням індивідуальних клієнтів. Через технологію блокчейн великі трейдери повинні фінансувати позиції наперед на кількох біржах.
Нарешті, критики кажуть, що якщо основним брокерам доведеться платити більше, вони можуть перекласти ці витрати на своїх клієнтів. Це може зробити ринок менш ліквідним і ефективним.
Публікація Криптобіржами проти Prime Brokers викликала дебати щодо ефективності ринку вперше з’явилася на Coinfomania.