周四，纳指跌幅近2%，标普500指数跌幅0.88%。相比之下，罗素2000小盘股指数上涨3.2%，创下2020年3月以来相较于标普500指数的最佳表现。几个月来，除了美股市的少数赢家之外，投资者几乎看不到其他选择，但如果美联储采取行动降低利率，他们突然就多了很多选择，市场开始轮动。周五，纳指开盘上涨1.1%，标普500指数上涨1%。

回归正题：

美联储鲍威尔在美国众议院金融服务委员会作证，国会议员Josh Gottheimer就美国证券交易委员会的《员工会计公告》(SAB) 121 向他提问。该公告要求银行将托管的数字资产纳入资产负债表，这大大提高了提供数字资产托管服务的成本。Gottheimer引用了鲍威尔之前的声明：托管资产不属于资产负债表，而且一直如此。鲍威尔总体上确认了这一立场，但没有对美国证券交易委员会的政策发表评论，称这是美国证券交易委员会的职权范围。美参议院银行委员会周四的提名听证会上，美国证券交易委员会（SEC）专员Caroline Crenshaw称，加密货币市场猖獗的欺诈行为导致她今年早些时候不愿意批准BTC ETF，因为全球基础现货市场存在严重欺诈行为，而且不透明。ETH ETF 发行人正等待美证券交易委员会(SEC）提供有关最终文件的详细信息，SEC已经为发行人修改表格提供了多轮意见，每一轮都需要几周时间，发行人开始希望这一过程可能接近尾声。7月12日，恐慌与贪婪指数为25，等级转为极度恐慌。彭博社高级ETF分析师Eric Balchunas表示，Solana ETF的最终截止日期是2025年3月中旬，最重要的日期是11月。FOX Business记者Eleanor Terret报道称，CFTC主管Behnam表示，伊利诺伊州一家法院确认了BTC和ETH属于《商品交易法》规定的数字商品，而70-80％的加密市场是非证券。Capriole Investment的加密货币投机指数显示，第一季度普遍存在的投机过度行为已经消散，表明BTC有可能再次出现看涨价格走势，衡量90天回报率高于BTC的山寨币百分比的投机指数已稳定在10％以下，较1月份近60％的高点大幅下降。

QCP Capital 表示，CPI 数据吸引了所有人的注意力，乐观情绪尚未被加密货币市场消化，德国政府昨日向交易所和做市商转移了 1万BTC，地址中现在只持有1.5万BTC，而6月中旬最初持有5万BTC，表明供应压力可能有所缓解。随着供应减少，CPI数据走软可能成为突破这一区间的催化剂，尤其是下周即将推出的现货ETH ETF交易，预计会出现风险回报机会。7月12日，美现货BTC ETF 7月11日净流入7900万美元，连续5天流入，共计近9亿美元。富达现货BTC ETF持仓突破18万个BTC，触及约181221BTC，价值约为105亿美元。7 月 12日，标记为"德"的地址，转出5248.2个BTC,地址上仅剩余 3846个BTC，按照当前速度，其可能会在接下来的1-2天内抛售所有BTC。摩根大通（JPM）研究报告中表示，加密货币清算本月应该会减弱，市场预计将从8月起反弹。该银行表示，储备量的下降可能是Gemini或MtGox的债权人清算BTC，或德国政府抛售BTC的结果。Bitwise CIO Matt Hougan表示，目前所有抛压不利因素都是一次性销售，造成了短期流动性冲击，加密货币通常流动性较低的季节性时期即将结束，现货BTC ETF流入、减半、现货ETH ETF以及美联储降息的前景，创造了更好的长期环境，贝莱德等机构越来越多地参与该领域，下半年可能会轻松推动BTC达到10万美元，并将ETH推向历史新高。7月10日，孙宇晨地址再次增持1621个ETH。CryptyQuant报告表示，BTC巨鲸以每月6.3%的速度增持BTC，是自2023年4月以来的最快速度，BTC长期持有者地址，过去30天内积累了8.5万个BTC。Glassnode报告称，BTC录得当前周期最深的跌幅，比高点低﹣26％以上，与过去的周期相比，回撤幅度在历史上仍然较浅，价格收缩使大量短期持有者供应陷入未实现的损失，超过280万个BTC现在处于亏损。

周四，美CPI年率3%，低于预期值3.1%；核心CPI 3.3%，低于预期值3.4%;CPI月率录的负值﹣0.1%。数据公布后，美联储9月降息概率上升，美股"科技七巨头"齐跌。随着美联储的降息预期增强，有了更多选择的交易员开始撤出近期表现强劲的科技巨头。几个月来，除了美股市的少数赢家之外，投资者几乎看不到其他选择，但如果美联储采取行动降低利率，他们突然就多了很多选择。周四收盘，纳指跌幅近2%，标普500指数跌幅0.88%。相比之下，罗素2000小盘股指数上涨3.2%，创下2020年3月以来相较于标普500指数的最佳表现，分析师们认为市场开始轮动。周五，纳指开盘上涨1.1%，标普500指数上涨1%。美联储古尔斯比表示：6月的通胀报告非常出色，可以考虑一次降息或者一系列降息。美联储戴利：更加确信放松货币政策宜早不宜迟，可能有必要进行一些政策调整。目前，到9月利率维持不变的概率仅7.3%，累计降息25个基点概率84.6%，累计降息50个基点概率8.1%。市场接近明牌，德、MtGox地址明牌出售、抛压不断；美通胀正在下降，美联储正接近明牌降息，美现货ETF连续5个交易日增持；标记为"德"的地址预计仍需1-2个交易日抛售结束，MtGox没有明确时间。降息利好是主导，抛售利空是插曲。抛售结束，完成此轮筑底，毕竟无脑上涨标普500指数大盘都开始轮动到罗素2000小盘指数上涨了。#美国6月CPI大幅降温 #美联储何时降息？ #美国大选如何影响加密产业？