Акції майнінгової компанії IREN, раніше відомої як Iris Energy, впали на 24% на Nasdaq після звіту фірми-шортселлера Culper Research.
Документ, опублікований 11 липня, назвав компанію «дуже переоціненою» та запропонував оцінити її акції на 52-79% нижче, ніж поточна ринкова ціна.
Плани HPC і недостатнє інвестування
Після звіту, згідно з даними Google Finance, акції IREN впали на 24,5% до 10,36 доларів, перш ніж частково відновитися до 11,20 доларів до кінця торгових годин.
Culper Research звинуватив компанію в тому, що вона висуває грандіозні заяви про свої плани щодо високопродуктивних обчислень (HPC), в той час як недостатньо інвестує в необхідну інфраструктуру.
«IREN широко розповідає про свої плани HPC, але, зрештою, здається абсолютно незацікавленим у тому, щоб реально робити те, що потрібно, щоб конкурувати в космосі», — йдеться у звіті.
Калпер зазначив, що компанія витратила менше 1 мільйона доларів за мегават на будівництво свого поточного центру обробки даних. Розробка готового до HPC центру обробки даних коштує від 10 до 20 мільйонів доларів за мегават. «Для порівняння, IREN стверджує, що має намір виграти Гран-прі Монако, але щойно прибув на трасу на Toyota Prius», — йдеться у звіті.
Подальші звинувачення вказували на розбіжності в оцінці IREN незабудованої землі та угод про електроенергію. Згідно з Калпером, IREN стверджував, що ці активи коштують від 5 до 12 мільйонів доларів за мегават, незважаючи на те, що витратили лише 4,7 мільйона доларів на своє місце з’єднання в Західному Техасі потужністю 1400 МВт.
Калпер звинуватив IREN у неправильному цитуванні аналітичної записки Morgan Stanley, у якій згадується вартість повністю побудованої інфраструктури, а не незавершених активів. У записці оцінювалися витрати на розробку з нуля в 12 мільйонів доларів за мегават, що значно перевищує повідомлені витрати IREN.
Culper Research каже, що IREN переоцінений
Звіт Калпера також підкреслив розбіжності в оцінці IREN порівняно з аналогами. Хоча IREN торгується за 7,6 мільйона доларів за мегават, останні галузеві злиття та поглинання, такі як пропозиція CoreWeave щодо Core Scientific і пропозиція CleanSpark щодо GRIID, оцінювалися за нижчі цифри від 2,3 до 2,8 мільйона доларів за мегават. Якщо оцінка IREN співпаде з цими цифрами, її акції можуть впасти на 55%.
У звіті детально розглядаються операції IREN з майнінгу крипто. «Ми приписуємо операції Компанії з майнінгу криптовалют від 0 до 100 мільйонів доларів США, що знову ж таки, на нашу думку, є щедрим, враховуючи, що бізнес історично витрачав гроші», — сказав Калпер.
Калпер також вказав на нездатність IREN досягти своїх цільових показників хешрейту, досягнувши лише 5,5 екзахешів на секунду до квітня 2023 року, не досягнувши мети в 10 екзахешів на секунду. У звіті також говориться про інсайдерські продажі співвиконавчих директорів IREN, Деніела та Вілла Робертс, починаючи з лютого 2024 року, що, можливо, викликало занепокоєння інвесторів.
Повідомлення про падіння акцій IREN на 24% на Nasdaq після «дуже завищеної» критики вперше з’явилося на CryptoPotato.
