Автор: Тен Янь, колишній аналітик Delphi Digital; Компілятор: 0xxz@金财经
Цього місяця ринок криптовалюти пережив серйозний розпродаж. Багато інвесторів панікують, і їхні портфелі зменшують ризики швидше, ніж ви можете сказати "HODL". Паніка висока, а емоції на самому дні.
Минулого тижня BTC впав нижче 54 000 доларів, а ETH – нижче 2 850 доларів.
Ось чому зараз ідеальний час, щоб твердо оптимізувати ETH.
Найближчі каталізатори
Очікується, що спотовий ETH ETF буде запущено приблизно 15 липня, менше ніж через тиждень. Враховуючи масовий розпродаж, який ми спостерігали раніше, розумно очікувати, що ця новина спровокує ралі. Можна лише здогадуватися про початкові спотові потоки ETF, але я вірю, що вони перевищать очікування протягом 12 місяців.
Я вважаю, що найбільш переконливим аргументом на користь притоку є те, що інвестори TradFi, які вже залучили до BTC ETF, також будуть диверсифікуватися, купуючи ETH. Цей крок дозволяє їм захопити ширшу частину ринку криптовалют (цифрове золото + технологічні платформи), одночасно зменшуючи ризик окремого активу. «Диверсифікація» - це термін, який люблять багато інвесторів.
Відтоки з ETHE можуть бути обмежені. Зараз він торгується за NAV, тому інвесторам, які хочуть вийти, не потрібно чекати запуску ETF, щоб це зробити. Крім того, Grayscale оголосила, що 18 липня вона розповсюдить акції свого нового Ethereum Mini Trust, який має нижчі комісії, серед існуючих власників ETHE.
Баланс BTC уряду Німеччини. Вони були продані на ринку Джерело: Arkham
Криптовалютні ринки, включно з ETH, відчувають тиск через розпродаж біткойнів німецьким урядом і виплати Mt.Gox. Хоча деякі з цих побоювань є законними через фактичний відтік грошей, ця проблема є унікальною, і її слід вирішити швидше, ніж пізніше. Зокрема, Німеччина захоплює ринок і наразі має менше 1 мільярда доларів BTC, що залишилося для продажу, що на 3 мільярди доларів менше, ніж минулого місяця.
Поточний стан ринку
Відкритий інтерес (OI) до вічних ф’ючерсів ETH повернувся до попереднього рівня ETH. Хоча це може бути не дуже суттєвим через загальні зміни позиції, це вказує на загальну відсутність інтересу або занепокоєння, що залишає більше можливостей для потенційного зростання.
Джерело: Kaito AI
Незважаючи на неминучий запуск ETF, настрої щодо ETH найнижчі. Це дає відчуття стану ринку.
Багато позабіржових інвесторів і трейдерів (наприклад, Джейсон Чой /Tangent, Ендрю Канг /Mechanism) виклали свої аргументи, чому ми перебуваємо в точці перелому ринку. Це може бути правдою, але ніхто не знає точної відповіді. Якщо ціна почне істотно зростати, їм доведеться купувати знову.
середньостроковий прогноз
Джерело: FedWatch
Покращення макросередовища також на горизонті. Ми вступаємо в цикл зниження ставок, коли ринкові ціни мають 73% шансів на зниження ставок у вересні. Аналітики Citi прогнозують, що до 2025 року ставки можуть впасти на 200 базисних пунктів. Здається, ми на шляху до м’якої посадки.
Кредитори FTX очікують отримати від 14 до 16 мільярдів доларів готівкою до кінця року. Ці люди є рідними для крипто, тому цілком зрозуміло, що вони можуть використовувати частину цього для покупки криптовалюти (h/t @wintermute_t).
Існує також велика ймовірність того, що Трамп виграє вибори, що може означати краще регуляторне майбутнє для криптовалют. І Генслер більше не є головою SEC.
Я налаштований на ETH
Є вагомі причини бути оптимістичними щодо ETH у найближчій та середньостроковій перспективі.
Я не єдиний, хто так думає:
Я ще навіть не торкався технології – припустімо, що ми всі погоджуємося, що Ethereum є ключовим фактором успіху чи невдачі криптоіндустрії. Основне припущення полягає в тому, що ETH є найкращою технологічною ставкою в токенізованому світі.
«Якщо ви хочете інвестувати в розвиток токенізації, Ethereum — це основа всієї токенізації», — Метт Хоуган, головний інформаційний директор Bitwise
Одне можна сказати точно: пряма дорога не буде.
Ринок залишається на межі, і йому потрібно відновити впевненість після шоку минулого тижня. З наближенням літніх відпусток великий капітал може бути готовий купувати не раніше серпня.
