За даними CoinDesk: біткойн (BTC) готовий до потенційних змін на ринку, оскільки він очікує важливих даних щодо інфляції в США та сигналів ринку облігацій. Очікується, що звіт про індекс споживчих цін США (CPI), який буде опубліковано в четвер о 12:30 UTC (8:30 за східним часом), продемонструє постійний прогрес на фронті інфляції, що може закріпити аргументи для Федеральної резервної системи (ФРС). зниження ставок.

Основні очікування та ринкові наслідки

- Місячна інфляція споживчих цін: очікується зростання на 0,1% у порівнянні з місяцем у червні після того, як у травні залишилася на рівні.
- Річна інфляція споживчих цін: прогнозується зростання на 3,1% порівняно з минулим роком (у порівнянні з 3,3% у травні).
- Базова інфляція споживчих цін: прогнозується зростання на 0,2% в порівнянні з попереднім місяцем і 3,4% в річному вимірі, без урахування нестабільних цін на продовольство та енергоносії.

Вплив на біткойн і ризикові активи

Підвищені перспективи зниження ставки ФРС можуть бути хорошим передвістям для ризикових активів, включаючи біткойн, потенційно сприяючи його відновленню після мінімумів 5 липня в близько 53 500 доларів. Однак відновлення зупинилося, і покупці BTC намагаються закріпитися вище позначки в 59 000 доларів.

Алгоритмічна трейдингова фірма Wintermute повідомила CoinDesk: «Дані ІСЦ будуть уважно стежити, і очікується, що ринки суттєво відреагують на цю публікацію. Оптимістичний прогноз аналітиків на кінець 2024 та 2025 роки залежить від зниження ставки FOMC, оскільки нижчі ставки зазвичай збільшують ліквідність, що стимулює інвестори до активів з «довшим хвостом», таких як криптовалюти».

Крива дохідності казначейських облігацій і настрої ринку

«Бики» BTC також повинні стежити за потенційним «посиленням» кривої дохідності казначейських облігацій. Уповільнення інфляції та збільшення ставок на зниження ставок можуть підвищити ціни на дворічні банкноти, знизивши їх прибутковість. Тим часом дохідність 10-річних облігацій може залишатися високою через побоювання ринку щодо більшого дефіциту бюджету під час потенційного президентства Трампа.

Чистим ефектом може стати «бичаче підвищення» кривої прибутковості, представлене спредом між прибутковістю 10- та дворічних облігацій. Історично періоди різкого зростання збігалися з економічними скороченнями та уникненням ризику, що могло вплинути на ринкові настрої в цілому, включно з біткойнами.

Історичний контекст і експертні думки

За даними Асоціації CAIA, періоди різкого зростання, такі як 1990-1992, 2001, 2003, 2008 і 2020 роки, були періодами рецесії. «Акції, як правило, погано йдуть під час такого режиму, і їх показники в ці періоди явно відстають від загального історичного середнього», — зазначили в CAIA.

Ноель Ачесон, автор інформаційного бюлетеня «Crypto Is Macro Now», зауважила, що різке зростання завжди передувало початку рецесії. Ачесон додав, що крива нещодавно дещо посилилася через тривалу політичну невизначеність у США, що може означати можливе зростання інфляції через тарифи та потік емісій для фінансування обіцяного зниження податків.

Ринковий прогноз

Інвестиційні банки, такі як JPMorgan і Citi, роблять ставку на підвищення кривої дохідності. Згідно з інструментом FedWatch від CME, трейдери оцінюють приблизно 70% ймовірність зниження ставки ФРС у вересні та бачать зростання ймовірності нового зниження в грудні.