BTC生态独具一格
作为加密货币世界的先驱，比特币（BTC）的技术特点与生态构成是独具一格的。BTC使用非图灵完备的脚本语言，这意味着它无法支持很多复杂计算，导致生态中的项目稀少且进展缓慢。同时，BTC的共识是极具“Maxi”风格的。
以下是BTC持有者的持有时间占比图：
持有10年以上 (16.6%)：很大一部分是永久丢失的BTC。
持有3至10年 (30.4%)：少部分是永久丢失的BTC，其余是中长线交易者和坚定的Bitcoin Maxi。
持有1至3年 (19.3%)：中线交易者。
持有1年以下 (34.6%)：短线交易者。
整个BTC生态市场中，真正提供流动性的BTC仅占当前代币总量的35%左右。因为很多人将BTC视作“数字黄金”，长期持有作为避险资产，唯有BTC才是他们的信仰。
BTC的价值源于其独特性
BTC如今的高价值很大程度上源于其共识价值。Bitcoin Maxi尤其看重这一点，很少听到过类似Ethereum Maxi或Solana Maxi的说法。回顾BTC的发展史，其最初几年并未受到太多关注，价格也极其平稳。直到2013年迎来一波大上涨，才逐渐吸引了越来越多的用户。那些一直坚持布道的早期支持者（OG）也越来越坚定，成为了现在大家口中的Bitcoin Maxi。
随着2015年以太坊（Ethereum）的诞生，智能合约引爆了市场，大家逐渐发现了BTC的局限性。BTC变成了大家的避险资产，65%的BTC一直持有未动。我认为，BTC能保持目前的高价值，除了是第一个出现的加密资产外，还离不开其“又贵又难用”的特性。Bitcoin上的交易费用相比其它网络更高，交易吞吐量更低，生态建设受制于非图灵完备特性而极为缓慢。正因为这些“问题”，用户将其视为珍宝，不轻易操作，就像用黄金支付一样珍贵。
BTC生态应该先解决什么问题
目前的BTC生态可大致分为两派：原生技术派和用户导向派。原生技术派主要是在Bitcoin独有的UTXO和脚本语言基础上挖掘潜力，尝试进行项目开发。用户导向派主要是利用当前已有的成熟条件，快速开发新产品服务市场用户。
我认为，BTC生态应该先通过对原生技术的改进和扩展，创造新兴协议/项目以盘活BTC的资金利用率。每轮周期的技术创新势必为不可或缺的一环。对于BTC生态来说，技术创新应更多地体现在突破其原有的局限，而不是将以太坊的玩法搬到BTC生态中，这种做法天花板较低。
除了技术创新，流动性是另一个核心因素。流动性的富足与匮乏决定了牛市与熊市。如何提高流动性是BTC生态中的一个重要方向。流动性的提高可以通过盘活场内资金流通和吸引新的场外资金进场。盘活场内资金意味着提高大家的资产交易意愿，吸引长期持有的BTC参与市场交易。吸引新资金进入生态，比如通过BTC ETF，能带动大量传统用户进入市场，为BTC生态带来流动性。
如何寻找好的BTC生态标的
结合前面的三点看法，我认为BTC生态的标的筛选原则主要为以下四点：
原生的技术创新
继承Bitcoin主网安全性
能够为BTC自身赋能
降低用户的使用门槛
继承Bitcoin主网安全性和为BTC自身赋能主要是因为大家相信的是BTC，共识的是BTC，而不是BTC以外的衍生物。直接为BTC赋能，增强共识，符合Bitcoin Maxi的理念，能吸引他们和新入场的用户参与市场。降低用户的使用门槛则是为了提高生态的流动性。
例如，Babylon通过原生的技术创新如比特币时间戳，让用户在保留BTC的情况下获得额外收益。这种BTC生息方式既没有增加太多额外的资产安全风险，又能获得额外收益，对于市场用户来说，将会是一个非常有吸引力的项目。
总之，BTC生态的未来发展充满机遇。通过技术创新和流动性提升，BTC生态将更加繁荣。
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