Нещодавно серія негативних новин про екосистему Polkadot (DOT) привернула широку увагу галузі та інвесторів. Здається, Polkadot зіткнувся з серйозною кризою: від високих маркетингових витрат і відсутності справжнього бізнесу до проблем управління та звинувачень у расовій дискримінації. Інсайдери галузі попереджають, що фінансова ситуація Polkadot викликає занепокоєння, і його кошти можна підтримувати щонайбільше протягом 2 років, що робить його дуже ймовірним, щоб стати наступним FTX.
![](https://public.bnbstatic.com/image/pgc/202407/6c81a20aabc763701bbe1c94e38bacfc.jpg)
Повідомляється, що витрати Polkadot на маркетинг і просування в першій половині 2024 року становлять близько 37 мільйонів доларів США, що еквівалентно 42,4% річного бюджету Polkadot, що становить основну частину загальних витрат (загальні витрати 87 мільйонів доларів США, чисті втрати 108 мільйонів доларів США). Ці витрати в основному використовуються на рекламу, підтримку впливових осіб, події, зустрічі та проведення конференцій з метою залучення нових користувачів, розробників і підприємств до екосистеми Polkadot.
На жаль, ці дорогі маркетингові акції не принесли значного зростання бізнесу Polkadot. У аналітичному звіті Zombit зазначено, що активність Polkadot у мережі не зросла в першій половині 2024 року, а зростання кількості активних користувачів, обсягу транзакцій та інших ключових показників було слабким. В екосистемі небагато привабливих додатків і розробок, що значно контрастує з маркетинговими витратами Polkadot у розмірі 37 мільйонів доларів.
![](https://public.bnbstatic.com/image/pgc/202407/db08cba18f8826c8ed584fe4939fa17e.jpg)
Деякі аналітики зазначили, що згідно з власним фінансовим звітом Polkadot станом на 30 червня 2024 року баланс фонду Казначейства (подібний до резервного фонду) становив лише 960 мільйонів доларів. Незважаючи на те, що Polkadot має певний механізм інфляції, який може вливати нові кошти в Казначейство, враховуючи нещодавні високі витрати Polkadot і потенційні тривалі високі витрати, для Казначейства може бути важко підтримувати кошти Казначейства надто довго.
За нинішніх темпів витрачання казначейства вистачить максимум на 24 місяці. Іншими словами, Polkadot, швидше за все, вичерпає своє основне джерело фінансування протягом 2 років, у цей час сталий розвиток мережі буде серйозно обмежений і зіткнеться з серйозними проблемами.
Деякі прихильники Polkadot намагалися прояснити це занепокоєння, стверджуючи, що Polkadot має стійку фінансову модель і що казначейство не є єдиним джерелом фінансування. Але насправді модель доходів Polkadot незрозуміла, і досі існує величезна невизначеність щодо стійкості казначейства.
Це, безсумнівно, викликало запитання у зовнішнього світу: чи має Фонд Polkadot проблеми з управлінням фондами та зловживає коштами фонду для неефективного маркетингу та просування? Для довгострокового розвитку екології Polkadot це, безсумнівно, прихована небезпека, яку не можна ігнорувати.
![](https://public.bnbstatic.com/image/pgc/202407/24e3375721841271e0cfb39311e4b91b.jpg)
Що ще більше тривожить, так це те, що механізм управління Polkadot також ставиться під сумнів. Розробник на ім’я VictorJi зазначив, що управління Polkadot надто централізоване, немає достатньої участі спільноти, бракує прозорості та справедливості в процесі прийняття рішень, і існує навіть дискримінація азіатів.
Зокрема, деякі пропозиції та думки, висунуті азіатськими розробниками в Polkadot, часто ігноруються або сприймаються поверхнево, тоді як розробники з Європи та Сполучених Штатів отримують більше уваги та підтримки. Таке диференційоване ставлення викликало невдоволення багатьох азіатських розробників.
Це звинувачення, безсумнівно, вдаряє по довірі до Polkadot і безпосередньо впливає на подальший розвиток Polkadot. Будучи глобальним блокчейн-проектом, якщо Polkadot справді має проблему регіональної дискримінації, може бути важко продовжувати завойовувати довіру та підтримку більшості користувачів.
![](https://public.bnbstatic.com/image/pgc/202407/30c3435f0c9e63b2f32a1b017f413394.jpg)
Ці ознаки, безсумнівно, викликали занепокоєння ринку щодо Polkadot. Деякі аналітики прямо заявили, що Polkadot може стати наступним вибухом криптовалюти після FTX. Високі витрати на маркетинг, відсутність відчутних результатів, суперечливі питання управління та загрозливий пул фінансування, безсумнівно, посилюють кризу Polkadot, викликаючи занепокоєння, що він повторює помилки FTX.
Команда Polkadot відповіла на сумніви зовнішнього світу. Вони сказали, що використання коштів Казначейства визначається голосуванням керівництва і не є безконтрольним розтратою. У той же час вони також стверджували, що Polkadot приймає «самодостатню» модель і може продовжувати отримувати фінансову підтримку через різні канали та не вичерпає кошти протягом 2 років. Водночас вони також спростували звинувачення Віктора Джі, заявивши, що Полкадот ніколи не займався расовою дискримінацією.
Однак ці пояснення не змогли повністю переконати громадськість, а численні негативні новини викликали широке занепокоєння серед користувачів та інвесторів. Polkadot, здається, більше зосереджується на маркетингу та публічній позиції, часто критикуючи інші проекти, а не усуваючи внутрішні недоліки. Незважаючи на ранні обіцянки та технічні переваги Polkadot, без необхідних змін він може піти в забуття, як EOS і Tezos.
Загалом високий маркетинг, відсутність управління, етнічна дискримінація та фінансування, які ось-ось закінчаться, стали «бомбою уповільненої дії» Polkadot. Що стосується того, чи він дійсно піде по стопах FTX, може знадобитися деякий час, щоб спостерігати. Зрештою, між Polkadot і FTX є ключові відмінності.
Крах FTX був прискорений її роллю як біржі, де проблеми з ліквідністю можуть швидко вийти з-під контролю. Polkadot, як блокчейн-платформа, працює інакше. Його крах може відбуватися повільніше, спричинений втратою довіри користувачів і розробників, а не негайною кризою ліквідності.
Чи вдасться вирішити кризу Полкадота, залежить від його здатності до трансформації. Вирішення проблем взаємодії з користувачем, підвищення ліквідності DEX і покращення управління є ключовими кроками. На відміну від FTX, Polkadot має можливість виправити курс і використати свої технічні переваги, щоб повернути довіру спільноти та уникнути пасток, які призвели до драматичного краху FTX. Наступні кілька місяців будуть критичними для здатності Polkadot скорегувати свою стратегію та підтримувати зростання.