Автор: Ліза, ЛД Капітал

Нещодавно відбулося розбіжність між тенденціями BTC і Nasdaq, які продовжували досягати нових максимумів, у той час як BTC знизився, що призвело до значного падіння загального ринку криптовалют Чи була подібна ситуація історично? Ця стаття спробує дослідити силу та зміни у кореляції між ними в різних часових вимірах через огляд цього та останнього бичачого ринку.

Насправді акції BTC і США не мають позитивної кореляції з фіксованим коефіцієнтом, але мають різний ступінь кореляції на різних етапах циклу. Озираючись на минулий бичачий ринок і нинішній бичачий ринок, ми можемо знайти кілька закономірностей:

1. Початкова початкова точка і кінцева кінцева точка двох підйомів повністю збігаються в часовій широті.

(Початкова точка останнього раунду – 2020/3, а пік останнього раунду – 2021/11, а початкова точка цього раунду – 2023/1)

2. Процеси зростання у двох різних.

Швидкість зростання Nasdaq є відносно стабільною, а К-лінія показує пряму лінію з приблизно фіксованим нахилом.

Процес зростання ближче до експоненціального зростання, а потім він швидко зростає після певного збігу часу. Під час першого відкату стійко тримайтеся.

（2020/10 і 2023/10）

3. У той же час перший пік BTC відповідає другій невеликій платформі корекції на стадії зростання Nasdaq.

(2021/4 і 2024/3)

Тож якому етапу в історії відповідає поточна позиція на ринку?

Можна виявити, що під час більшості двох ринків биків між BTC і американськими акціями зберігалася позитивна кореляція. Стадії негативної кореляції не були домінуючими. На останньому бичачому ринку, після того, як BTC вперше досяг піку, Nasdaq продовжував рости, але BTC відступив, і тренди обох розійшлися (жовте поле на малюнку нижче). ринок, і історія повторилася знову на тому ж місці.

Яким буде подальший напрямок розвитку ринку? Як довго триватиме розбіжність між BTC і Nasdaq? З двох аспектів: часу та інтенсивності:

1. На останньому «бичачому» ринку розбіжність між ними тривала недовго. На тижневій основі воно тривало близько 9 тижнів, а потім повернулося до позитивної кореляції (тижневий рівень).

2. На останньому «бичачому» ринку час, коли обидва відновили свою позитивну кореляцію, був, коли щоденний рівень BTC продемонстрував очевидне зниження сили та досяг важливої ​​позиції підтримки.

Якщо ми використовуємо історичні стандарти для його вимірювання, ми можемо побачити, що поточний ринок не повністю виконав умови для дивергенції та відновлення, і нам потрібно дочекатися додаткової інформації про К-лінію. Тож як логічно зрозуміти цей особливий спільний тренд, який з’явився на обох бичачих ринках.

Незалежно від того, чи знаходяться BTC, золото чи акції США в одному макросередовищі, ціни обмежені такими факторами, як фінансова ліквідність і безризикова прибутковість активів. BTC, як більш еластичний тип активу, може сильно зрости на ранніх етапах бичачий ринок, значно перевищив показники американських акцій, але після основного зростання він став слабшим, ніж американські акції.

З іншої точки зору, під час основної стадії зростання ринкова ліквідність є достатньою для підтримки загального зростання цін на активи. Однак після того, як зростання досягає певного рівня, паливо або мотивація для зростання вичерпується, і колективу важко підтримувати. Підйом усіх категорій активів може мати місце підйом і падіння.

Судячи з подійних факторів, останнім часом на ринок вплинув тиск продажів з боку німецького уряду та компанії Mentougou. Незалежно від того, як ви інтерпретуєте цю тенденцію, BTC зрештою повернеться до позитивної кореляції з акціями США після того, як коригування буде повністю виконано. (Вище наведено особисту думку автора лише для ознайомлення)