Ні автор, Тім Фріс, ні цей веб-сайт, The Tokenist, не надають фінансових порад. Перш ніж приймати фінансові рішення, ознайомтеся з нашою політикою веб-сайту.

Southwest Airlines (NYSE: LUV), один із найбільших перевізників Америки, втягнутий у корпоративну боротьбу з високими ставками з інвестором-активістом Elliott Management. Нещодавнє прийняття авіакомпанією оборонної стратегії «отруйної пігулки» знаменує собою останню подію в багатомісячній сазі, в результаті якої лідерство та фінансові показники компанії піддаються пильній перевірці.

Менеджмент Elliott планує знову зробити Southwest Airlines великою, усунувши генерального директора та голову ради

У червні компанія Elliott Management оголосила про частку в Southwest Airlines вартістю 1,9 мільярда доларів, миттєво ставши одним із найбільших акціонерів перевізника. Фонд активістів оголосив про плани просувати зміни в керівництві, прагнучи замінити генерального директора Боба Джордана та голову Гері Келлі сторонніми кандидатами. Елліотт стверджував, що Southwest перетворилася з «кращої в своєму класі» авіакомпанії в одну з найбільших відстаючих авіакомпаній в галузі, посилаючись на зниження ціни акцій компанії більш ніж на 50% за попередні три роки.

Критика Елліотта щодо Southwest вийшла за межі лідерства, націлюючись на те, що він назвав зосередженням на «інкременталізмі», а не на комплексній стратегічній оцінці. 18-місячний період дослідження фонду, який включав бесіди з колишніми співробітниками Southwest та опитування понад 2000 рекламних листівок, висвітлив проблеми авіакомпанії із затримками доставки Boeing 737 Max і зміною моделей попиту на подорожі. Незважаючи на захист Southwest свого лідерства та стратегічного плану, акції компанії підскочили на 7% у день, коли було оголошено про частку Elliott, що свідчить про зацікавленість інвесторів у потенційних змінах.

Приєднуйтесь до нашої групи Telegram і ніколи не пропускайте актуальну історію.

Southwest Airlines приймає стратегію захисту «отруйної пігулки» від хедж-фонду активістів

У відповідь на виклик Елліотта Southwest Airlines оголосила в середу про прийняття «плану прав акціонерів», широко відомого як стратегія захисту «отруйної пігулки». Цей захід має на меті зменшити частку Elliott, якщо фонд придбає занадто багато додаткових акцій. Зокрема, якщо частка власності Elliott досягне 12,5% або більше компанії, інші акціонери зможуть подвоїти свої пакети акцій за половинну ціну.

Голова правління Southwest Гері Келлі заявив, що цей крок був необхідний для виконання довірчих обов'язків перед усіма акціонерами. Правління також висловило впевненість у їхній поточній стратегії, плані та команді. Незважаючи на ці захисні заходи, акції Southwest залишалися незмінними на ранніх торгах у середу та впали на 1% за рік, що відображає триваючу невпевненість інвесторів щодо майбутнього напрямку компанії.

Акції Southwest Airlines мають низький тренд

Станом на 5 липня 2024 року акції Southwest Airlines торгувалися за 28,21 долара США, знизившись за день на 1,29%. Ринкова капіталізація компанії склала 16,883 мільярда доларів США, із кінцевим співвідношенням P/E 44,66 і прибутком на акцію 0,64 долара. Фінансові показники Southwest відстали від ширшого ринку, прибуток з початку року склав -1,18% порівняно з зростанням S&P 500 на 16,30%. Довгострокові показники авіакомпанії були ще складнішими, оскільки негативна прибутковість за один, три та п’ятирічні періоди значно поступалася S&P 500.

Незважаючи на ці зустрічні вітри, Southwest зберігає сильну грошову позицію в розмірі 10,51 мільярда доларів США та отримав 26,71 мільярда доларів доходу за останні дванадцять місяців. Проте негативний вільний грошовий потік компанії в розмірі 349 мільйонів доларів США та високе співвідношення боргу до власного капіталу 89,85% вказують на постійний фінансовий тиск. Цільові ціни аналітиків на акції Southwest коливаються від 20,00 до 37,00 доларів США, що відображає різні погляди на перспективи компанії, оскільки вона справляється як з операційними проблемами, так і з тиском інвесторів-активістів.

Відмова від відповідальності: автор не займає та не має позиції в будь-яких цінних паперах, про які йдеться в статті.

Повідомлення Southwest Airlines «Таблетка отрути» не справляє враження на тлі битви активістів з’явилася вперше на Tokenist.