Можна сказати, що останній тренд біткойна пройшов дві фази льоду та вогню:
Після того, як у середині червня були оприлюднені дані CPI, BTC відразу ж мав сильну позитивну лінію, і ціна валюти була близькою до 70 000 доларів США; після того, як Пауелл заявив, що він не буде знижувати процентні ставки, вона впала з майже 70 000 доларів США доларів США нижче позначки в 60 000 доларів США!
Давайте поговоримо про три основні переваги біткойна цього року:
Спот ETF біткойн Халвінг
Біткойн Халвінг
ФРС знижує процентні ставки
Два з цих трьох досягнуто.
Після прийняття спотового ETF біткойна в січні ціна біткойна злетіла з 30 000 доларів США до понад 40 000 доларів США.
У квітні після халвінгу біткойна ціна біткойна перевищила позначку в 60 000 доларів США і з того часу консолідується між 60 000 і 70 000 доларів США.
Отже, якщо остання вигода від зниження процентної ставки Федеральної резервної системи реалізується, як високо досягне біткойн?
Щоб відповісти на це запитання, наша дослідницька група Damei Investment Research також провела ретельне дослідження, сподіваючись відповісти на ваші сумніви.
01 Вплив останнього зниження процентної ставки
Слухаючи новини, здається, що Федеральна резервна система постійно підвищує і знижує процентні ставки. Фактично, останній раз Федеральна резервна система знижувала процентні ставки в 2020 році. Тоді через епідемію тодішній голова ФРС знизив процентні ставки. ставку боргу США до 0 за один крок.
Останній раз – у другій половині 2019 року. Час між цими двома моментами становив лише близько півроку, тому їх можна вважати одним циклом.
Будь-яке подальше зниження процентної ставки можна простежити до світової фінансової кризи 2007-2008 років. На той час біткойн ще не було створено, тому ми почнемо наш аналіз зі зниження процентної ставки в 2019 році, щоб побачити, яка влада ФРС у процентній ставці. є.
Перше зниження процентної ставки в 2019 році
Зниження процентної ставки в 2019 році почалося в липні і завершилося в жовтні. Ми відкриваємо графік трендів біткойнів Coingeico і бачимо, що тренд біткойнів протягом 2019 року такий:
Частина, виділена червоною рамкою, означає цикл зниження процентної ставки.
Якщо додати базову відсоткову ставку ФРС, це виглядає так:
На початку 2019 року ціна біткойна становила від 3000 до 4000 доларів США, а до зниження процентної ставки подвоїлася до 8000 доларів США.
Як тільки була оголошена новина про зниження процентної ставки, ціна біткойна досягла максимуму в 10 000 доларів США в липні, а потім розвернулася і попрямувала вниз.
Отже, судячи з цієї тенденції, зниження процентної ставки ФРС не виглядає дуже потужним.
Друге зниження процентної ставки у 2020 році
Тоді давайте подивимося на друге зниження процентної ставки в 2020 році. Це зниження ставок було завершено в березні.
3 березня 2020 року процентну ставку вперше знизили на 50 базисних пунктів. Потім 15 березня Федеральна резервна система провела ще одне засідання FOMC і знизила цільовий діапазон ставки по федеральних фондах на 1 відсотковий пункт до діапазону від 0% до 0,25%.
Однак ми бачимо, що на той час ціна біткойна перевищувала 5000 доларів США, і у відповідь не було значного зростання, натомість вона почала зростати наприкінці року та до кінця року року вона перевищила позначку в 30 000 доларів США.
Під час цього циклу зростання біткойна процентна ставка ФРС лежала на підлозі недоторканою.
02Взаємозв’язок між дохідністю облігацій США та біткойнами
Після огляду попередніх двох знижень процентної ставки здається, що вони мало вплинули на BTC. Потім деякі друзі сказали, що борг США є конкурентом, який безпосередньо відволікає кошти.
Це не неможливо. Наші партнери з інвестиційних досліджень відкрили офіційний сайт Міністерства фінансів США і зібрали хвилю даних:
Це мають бути найавторитетніші дані, чи не так? Ми вручну склали діаграму прибутковості п’ятирічних казначейських облігацій і ціни BTC:
На зображенні ми бачимо, що під час зниження процентної ставки в 2019 році прибутковість державних облігацій впала з 3% до менше 2%, а ціна біткойна зросла з понад 3000 до приблизно 10 000 доларів США.
Однак у зв’язку з подальшим падінням прибутковості державних облігацій ціна біткойна різко не зросла, а почала реагувати більш ніж через півроку.
Це змушує людей задуматися, чи справді відсотки впливають на ціну біткойна? Чи існують інші фактори впливу?
03 Взаємозв’язок між рівнем інфляції та біткоіном
Наша чудова дослідницька команда інвестицій має професійний досвід у фінансах.
Коли ми аналізуємо макроекономіку, ми зазвичай не дивимося лише на процентні ставки, але також розглядаємо їх разом із рівнем інфляції, тобто CPI.
Ми також витягли п’ятирічний CPI, який є даними про інфляцію та діаграмою тенденції цін BTC:
Ця картина здається дещо цікавою, коли біткойн різко злетів наприкінці 2020 року, це сталося тоді, коли ІСЦ США стрімко злетів.
Деякі люди запитували, чому був обраний 5-річний період. Насправді члени інвестиційної дослідницької групи Dameiliang також були безпорадні, оскільки на офіційному сайті Міністерства фінансів США є багато даних, але лише дані. 5-річний період є найбільш повним, і його можна порівняти горизонтально за кількома показниками.
Але з наведеної вище діаграми тенденцій ми бачимо, що лише дані за п’ять років є найповнішими.
04Вплив реальних процентних ставок
Під час нашого аналізу наші партнери з інвестиційних досліджень виявили, що інші дані, здається, краще відображають вплив цін на біткойни та процентних ставок.
Це реальна процентна ставка.
Яка реальна процентна ставка?
Ми беремо процентну ставку, зазначену на казначейській банкноті США, і віднімаємо рівень інфляції, щоб отримати реальну процентну ставку.
Тоді давайте подивимося на зв’язок між реальною процентною ставкою 5-річної казначейської облігації та біткойном:
Якщо у вас гостре око, вам буде цікава ця картинка:
У першій половині 2019 року, хоча Федеральна резервна система не знижувала процентні ставки, оскільки рівень інфляції зростав, реальна дохідність казначейських облігацій США впала, а біткойн знову почав рости. У другій половині 2019 року, хоча Федеральна резервна система знизила процентні ставки, рівень інфляції в той час також падав, тому реальна дохідність залишалася в діапазоні 0~0,5%, а ціна біткойна була відносно рівною.
Коли настає 2021 рік, рівень інфляції стрімко зріс через епідемію, але в той же час відсоткові ставки за облігаціями США залишаються низькими. В результаті фактична дохідність облігацій США є від’ємною на кілька відсотків. Це призвело до того, що велика кількість коштів відмовилася від боргів США та шукала інші альтернативи для боротьби з інфляцією. У цей час ціна біткойна природно спричинила різке зростання.
Дорогі друзі, ви повинні знати, що не тільки золото та біткойн протидіють інфляції, але й самі облігації США також є антиінфляційними інвестиціями, розробленими імператором США.
Давайте подивимося на цикл після 2022 року. Оскільки імператор США починає різко підвищувати відсоткові ставки, фактична дохідність американських облігацій перетворюється з від’ємної на позитивну. У цей час американські облігації можуть знову перевершити інфляцію, і біткойн також став початком буму. .Хвиля впала.
05 Чи є масштаб боргу США неприйнятним?
У наш час масштаб боргу США стає все більшим і більшим, як довго може зберігатися висока дохідність боргу США?
За останні п'ять років розмір боргу США зріс з 22 трильйонів до 34 трильйонів, що відповідає розміру ВВП США, але за останні кілька років він все ще коливається в межах 20-х трильйонів.
Тому багато людей вважають, що імператор США не може дозволити випуск боргових зобов'язань США швидше, ніж ВВП, протягом тривалого часу, інакше податків, зібраних по всій країні в Сполучених Штатах, може бути недостатньо для погашення відсотків у довгостроковій перспективі.
Якщо це станеться, єдиний вихід – знизити процентні ставки.
У той час тенденція фактичної прибутковості облігацій США може повторити сцену трирічної давності:
06Наскільки можуть зрости процентні ставки після зниження?
Сьогоднішній вміст може бути більш інформативним
Ось короткий перелік факторів, які впливають на зростання та падіння BTC:
Перш за все, ви не можете просто дивитися на процентну ставку ФРС, ви повинні дивитися на неї разом з CPI, який є рівнем інфляції, тому найкращим показником є реальна норма прибутку.
Взагалі кажучи, поки ви думаєте, що рівень інфляції не знизиться, міцно тримайте біткойн!
По-друге, масштаби боргу США вже давно не можуть перевищити темпи зростання ВВП. За останні кілька днів витрати уряду США вперше перевищили військові витрати. У майбутньому борг США може бути певною мірою оскаржений як антиінфляційна інвестиція. Це хороша можливість для нашого біткойна. Тільки тоді статус нашого електронного золота біткойн буде справді визнаний.
Нарешті, листопад цього року в Сполучених Штатах може стати критичним моментом у цьому циклі. З одного боку, ринок загалом вірить, що процентні ставки почнуть знижуватися раніше листопада, а з іншого – державний борг. також бути ядром дискусії між кандидатами обох партій.
(P.S. Кажуть, що Байден збирається зніматися з виборів, а Трамп точно посилить розмір боргу США!)
Щойно буде прийнято тверде зобов’язання обмежити довгостроковий розмір боргу, біткойн започаткує ще один бичачий ринок~
До того, як Федеральна резервна система підвищить процентні ставки у 2021 році, біткойн фактично досяг позначки в 60 000 доларів.
Якщо ви попросите красиву дівчину вгадати число, якщо поточний рівень інфляції залишиться незмінним, а відсоткову ставку Федерального резерву можна знизити до 0, то біткойн точно може подвоїтися до понад 120 000 доларів США.
Однак малоймовірно, що відсоткова ставка досягне 0. Якщо відсоткову ставку зменшити вдвічі до 2,0%, вартість біткойна оцінюється приблизно в 80 000-100 000 доларів США.
