Постачальник аналізу криптовалютного ринку IntoTheBlock опублікував звіт у четвер, у якому порівнює найкращі методи отримання прибутку з поправкою на ризик у світі децентралізованих фінансів (DeFi).

Незважаючи на «майже нескінченну кількість складених стратегій», фірма стверджує, що найбільш оптимально дотримуватися «прямих стратегій», які зводяться до «лише кількох різних примітивів».

Найкращий спосіб заробітку в DeFi

Перша стратегія, виділена фірмою, — забезпечення ліквідності AMM.

AMM — це автоматизований маркет-мейкер. Щоб отримати прибуток, користувачі DeFi можуть вносити свої активи в пули AMM для різних торгових пар, де вони допомагають забезпечити ліквідність для здійснення торгів. Вкладники отримують дохід від комісій за торгівлю кожного разу, коли користувач переходить між двома активами, використовуючи цей пул.

Прибутковість AMM, як правило, забезпечує вищу прибутковість для торгових пар, у яких два активи мають низьку цінову кореляцію. Однак волатильність активів у цих парах також створює ризик постійних втрат для інвесторів.

«Оскільки новий капітал додається до пулу, очікуваний APY розбавляється», — продовжив IntoTheBlock. «Оскільки очікуваний прибуток зменшується, коли до пулу надходить більше капіталу, необхідно враховувати початковий розмір пулу відносно розміщення капіталу».

Іншим багатообіцяючим джерелом високої прибутковості є «рекурсивне кредитування», коли користувачі протоколу можуть надавати та позичати той самий актив, отримуючи прибуток від різниці між вартістю запозичення та стимулами протоколу. Як і у випадку з пулами AMM, дохідність падає, оскільки до стратегії додається більше капіталу, тому фірма рекомендує знизити кредитне плече при депонуванні активів на суму понад 3 мільйони доларів.

Оцінка ризиків DeFi

Крім того, є «Кредитування під наглядом», яке включає в себе обидві попередні методики. Користувачі використовують «непродуктивний актив» (наприклад, BTC) як позикову заставу, а потім використовують свої позичені кошти, щоб купити більш «продуктивний актив», який приносить прибуток в іншій сфері, як-от пул AMM.

Прибутковість за цією стратегією може бути низькою або чистою від’ємною, оскільки ставки запозичень часто можуть перевищувати протокольні стимули та містять ризик як ліквідації, так і втрати від знецінення.

Насамкінець, у звіті наголошується на стратегії отримання «середньої» прибутковості таких активів, як ETH або SOL, на які можна орієнтуватися на прибутковість, щоб забезпечити їхні відповідні блокчейни.

Дохідність залишається додатною за цією стратегією, доки ставки запозичень для зазначеного активу залишаються нижчими за ставку. Дохідність зростає зі збільшенням кредитного плеча, потенційно перевищуючи 10% APY, порівняно з прибутковістю від 2% до 4%, як правило, при простих ставках.

«Поєднання цих стратегій разом може створити складний ланцюжок ризиків, коли справа доходить до відновлення балансу та отримання прибутку», — попереджає IntoTheBlock.

Публікація «Це найрозумніші способи заробити гроші в DeFi: звіт IntoTheBlock» вперше з’явилася на CryptoPotato.