Яка різниця між останньою ціною та ціною маркування ф’ючерсного контракту?
Ключові моменти
Під час торгівлі на Binance Futures користувачі стикаються з двома різними цінами: остання ціна і ціна маркування.
Остання ціна – це ціна останньої угоди за контрактом, а ціна маркування – розрахункова справедлива вартість контракту.
Щоб уникнути небажаних ліквідацій на нестабільному ринку та запобігти маніпулюванню цінами, Binance Futures використовує ціну маркування як орієнтир під час ліквідації.
Ф'ючерсні контракти дозволяють трейдерам отримувати доступ до криптовалют без необхідності володіти базовим активом. Ціна ф'ючерсного контракту залежить від спотової ціни базового активу. Спотова ціна означає поточну ринкову ціну криптовалюти, за якою її можна купити або продати для миттєвого розрахунку.
В ідеальних умовах ціна ф’ючерсного контракту (остання ціна) слідує за спотовою ціною базового активу. Однак це не завжди так, оскільки ф’ючерсні контракти мають власну динаміку попиту та пропозиції, що часто призводить до різниці в цінах цих контрактів та їхніх базових активів.
Ось чому ви могли зіткнутися з двома різними цінами під час торгівлі на Binance Futures: остання ціна і ціна маркування.
Що таке остання ціна?
Остання ціна це остання ціна угоди за ф’ючерсним контрактом. Іншими словами, остання угода за конкретним контрактом визначає його останню ціну.
Безстроковий контракт, такий як BTCBUSD, отримує свою вартість від базового активу, яким у цьому випадку є Bitcoin. Ці контракти мають власні обсяги попиту та пропозиції, оскільки трейдери постійно купують і продають їх на Binance Futures. Це може створити унікальну ціну для контракту BTCBUSD, яка може відрізнятися від спотової ціни BTC.
Таким чином, остання ціна ф’ючерсного контракту може поступово відхилятися від фактичної ціни базового активу, що торгується на спотовому ринку. Вищі обʼєми торгівлі на ф'ючерсному ринку ще більше посилюють непослідовність цін.
Щоб створити більш стабільну та надійну цінову структуру для безстрокових ф’ючерсних контрактів, Binance Futures покладається на ціну маркування.
Що таке ціна маркування?
Ціна маркування це розрахункова реальна вартість контракту. Також відома як "ринкова оцінка", вона враховує справедливу вартість активу, щоб запобігти небажаним ліквідаціям під час нестабільного ринку. Binance Futures використовує ціну маркування як тригер для ліквідації.
На ф’ючерсах Binance Futures ціна маркування контракту розраховується як середнє значення його останньої ціни та спотової ціни базового активу, щоб уникнути маніпулювання цінами однієї книги ордерів або біржі. Вона врівноважує та згладжує аномальні коливання цін під час високої волатильності.
Ціна маркування використовується як орієнтир для:
Ліквідацій
Ліквідація відбувається, коли ціна маркування досягає ціни ліквідації позиції. Використання ціни маркування захищає користувачів від несправедливих ліквідацій через короткочасні коливання останньої ціни, коли насправді спотова ціна активу не досягає рівня ліквідації.
Нереалізований PNL
Ціна маркування використовується як орієнтир для розрахунку нереалізованого прибутку, оскільки може бути важко дізнатися фактичний реалізований прибуток до закриття позиції. Вона також гарантує точність розрахунку нереалізованого PnL, щоб уникнути непотрібних ліквідацій.
Якщо ви хочете глибше зрозуміти технічні деталі ціни маркування, зверніться до цих сторінок поширених запитань: Ціна маркування у ф’ючерсах USDⓈ–М, Ціна маркування та Індекс ціни контрактів Coin-M.
Остання ціна та ціна маркування
Щоб спростити, давайте візьмемо таку аналогію для розуміння різниці між останньою ціною та ціною маркування: ціна маркування схожа на середню ціну бензину в усій країні, тоді як остання ціна – це ціна за літр, яку ви платите на конкретній заправці неподалік вашого місця проживання.
Ціна маркування не використовується в реальній торгівлі та може розглядатися як індикатор, який відстежує ризик позиції, тоді як остання ціна є основною ринковою ціною, за якою торгує кожен користувач.
Заключні думки
На Binance Futures ціна ліквідації контракту завжди дорівнює його ціні маркування, оскільки це більш надійний і стабільний інструмент вимірювання вартості. Важливо зауважити, що ціна маркування – це лише середня ціна, а не фактична ціна, що за якою торгують на ф’ючерсному ринку.
Прочитайте ці корисні статті для отримання додаткової інформації:
(Блог) Криптовалютні ф'ючерси: що потрібно знати перед тим, як приступати до торгівлі
(Блог) Основи криптофʼючерсів: що таке ліквідація та як її уникнути?
(Підтримка) Бібліотека поширених запитань щодо Binance Futures
Стежте за нами в соцмережах Binance Ukraine:
Telegram канал | Telegram група | Twitter | Facebook | Instagram | YouTube