Яку інформацію надає відкритий інтерес?
Трейдери завжди шукають інформацію, щоб отримати перевагу на ринку. Найцінніша інформація - це інформація, яка дає уявлення про те, що роблять інші трейдери. Індикатор - відкритий інтерес пропонує цю інформацію, якщо ви знаєте, як її інтерпретувати. Розуміючи відкритий інтерес і його вплив на крипто ціни, допоможе вам приймати більш обґрунтовані торгові рішення.
Розуміння відкритого інтересу.
Сума відкритих позицій і об’єм взаємопов'язані поняття. Об’єм враховує всі контракти, які були продані за певний період. З іншого боку, відкритий інтерес враховує загальну кількість відкритих позицій, утримуваних учасниками ринку в будь-який момент часу. Незалежно від позиції, відкритий інтерес розраховується шляхом додавання всіх відкритих операцій (лонг і шорт) і вираховуючи закриті угоди.
Давайте розглянемо сценарій, в якому трейдер - Джон, Аліса і Боб відкривають позицію на безстрокові ф'ючерси BTCUSDT, одночасно Сем закриває свою позицію - давайте вивчимо, як це впливає на відкритий інтерес. У таблиці 1 показано, як змінюється відкритий інтерес в результаті діяльності трейдерів.
Таблиця 1 - Зміна відкритого інтересу в результаті торгової активності
Як показано в таблиці, відкритий інтерес збільшився із 3 до 15, оскільки трейдери відкривають нові позиції. І навпаки, відкритий інтерес зменшується, коли існуючі позиції закриваються. Наведений вище сценарій ілюструє, як змінюється відкритий інтерес, виходячи з кількості щоденних відкритих контрактів.
Чому дані про відкритий інтерес має значення?
На традиційних ф'ючерсних ринках трейдери уважно стежать за змінами у відкритий інтересі. Аналітики та трейдери, як правило, використовують відкритий інтерес як показник для визначення настроїв ринку та сили, що лежить в основі цінових трендів.
Відкритий інтерес вказує на приплив і відлив капіталу із ринку. Чим більше капіталу надходить у ф'ючерсний контракт, тим вище відкритий інтерес. І навпаки, коли більше капіталу виводять, то відкритий інтерес зменшується. Отже, збільшення суми відкритих позицій є підтвердженням бичачого ринку, тоді як зменшення суми відкритих позицій сигналізує про ведмежий ринок.
Як правило, трейдери відстежують зміни в ціні, об’ємі та відкритий інтерес для аналізу переважаючих настроїв на ринку. У таблиці 2 показана інтерпретація поведінки ринку в результаті змін вищевказаних чинників.
Таблиця 2 - Інтерпретація поведінки ринку як зміна ціни, об’єму і відкритий інтерес
Відкритий інтерес є важливим сигналом поведінки ринку і може дати підказки про направлення ринку. Таким чином, трейдери часто включають ці фактори в свій аналіз цінових трендів і динаміки.
Відкритий інтерес на крипто-ф’ючерсних ринках.
На крипто ринках об’єм і відкритий інтерес фрагментовані по основним нативним біржам. Таким чином, аналіз відкритого інтересу на цих біржах дає уявлення про настрої інвесторів щодо крипто-активів, які широко торгуються. Діаграма 1 відображає агреговані відкриті відсотки BTC ф'ючерсів за основними біржами.
Графік 1 - Відкритий інтерес на основних біржах
Джерело: Skew.com, Дані з 1 по 31 січня 2020 року
В цілому, відкритий інтерес збільшився із 2,5 млрд доларів на 1 січня до 4 млрд доларів на 31 січня. В даний час відкритий інтерес на BitMEX, OKex і Huobi домінує в галузі: $1.4, $1.2, $0.7 млрд. дол. США відповідно, що становить 80% від загального об’єму галузі. Тим часом, новачки, такі як Binance Futures, відзначають швидку зростаючий відкритий інтерес до всіх своїх крипто-ф'ючерсних пропозицій.
У січні загальне збільшення відкритого інтересу збігається з відновленням безстрокових ринків BTC, оскільки ціни зросли більш ніж на 30%. Відповідно, відкритий інтерес збільшився на 60% - вдвічі більше чистої зміни безстрокових цін. Це ясно показує зростаючий оптимізм власників BTC, оскільки його бичачий тренд добре підтримується інвесторами.
Графік 2 - Сукупний відкритий інтерес проти безстрокових ринків BTC
Джерело: Binance Futures, дані з 1 по 31 січня 2020 року.
Зростаючий відкритий інтерес на Binance Futures
За п'ятий місяць роботи Binance Futures спостерігала стійке зростання відкритого інтересу на Bitcoin і альткоїн ринках. В цілому відкритий інтерес подвоїлася з початку року із 137 до 290 USDT. На 12 січня відкритий інтерес на Binance Futures досяг позначки в 200 мільйонів доларів.
На безстрокових ринках BTC відкритий інтерес виріс на 56% з 1 січня. Зростаючий відкритий інтерес має тенденцію відображати велику ліквідність для контракту. Тому трейдери на Binance Futures з більшою ймовірністю виконають свої ордера за прийнятною ціною.
Графік 3 - Сума відкритих позицій у безстрокових Bitcoin контрактах
Джерело: Binance Futures, дані на 31 січня 2020 року.
З моменту укладення у січні 8 безстрокових контрактів із альтоїнами відкритий інтерес на Binance Futures зріс. У сукупності відкритий інтерес на безстрокових альткоїн ринках виріс із менш ніж 20 мільйонів USDT на 1 січня до 75 мільйонів USDT, збільшившись більш ніж на 250% за один місяць.
У зв'язку зі зростаючим відкритим інтересом до бестрокових Bitcoin ринків, так і альткоїнів, трейдери на Binance Futures можуть отримати кращу ліквідність у міру зростання участі в ринку. Це означає, що трейдери можуть ефективно і швидко відкривати ордера, практично не впливаючи на ціну.
Графік 4 - Сума відкритих позицій на бестрокових ринках альткоїнів
Джерело: Binance Futures, дані на 31 січня 2020 року.
На безстрокових ринках альткоїнів відкритий інтерес контрактів, які широко торгуються наприклад ETHUSDT і BCHUSDT, домінує, відповідно, 29,6% і 19,6%. Нові пропозиції, такі як ETCUSDT, стали популярними протягом двох тижнів з моменту їх створення, при цьому відкритий інтерес виріс більш ніж на 10 млн. USDT, що становить 13,8% відкритого інтересу ринків альткоїнів на Binance Futures.
За останні 3 місяці відкритий інтерес на Binance Futures, зокрема до безстрокових контрактів BTC, значно зріс. Таким чином, відкритий інтерес на BTC скоротив розрив із традиційними біржами, такими як CME. На графіку 5 показано співвідношення відкритий інтерес Bitcoin ф'ючерсів на CME до Binance Futures (BTCUSDT).
Графік 5 - Співвідношення відкритого інтересу Bitcoin ф'ючерсів на CME до Binance Futures (BTCUSDT).
Джерело: CME, Binance Futures. Дані з 1 листопада 2019 року по 31 січня 2020 року.
Як показано на графіку 5, відкритий інтерес на CME був в 2,8 рази більше, ніж на Binance Futures на початку листопада 2019 року. Однак домінування CME поступово зменшилася, оскільки Binance Futures закріпилися в індустрії крипто-деривативів. Згодом відкритий інтерес на Binance Futures (BTCUSDT) ненадовго перевершив CME в останній тиждень грудня 2019 року, зафіксувавши 136 млн. USDT проти 117 млн. $ на CME. Співвідношення передбачає, що все більше трейдерів вибирають Binance Futures в якості своєї кращої платформи в порівнянні із традиційними біржами.
Суть
Багато аналітиків вважають, що інтерпретація змін у відкритому інтересі може надати цінну інформацію про ринок. Наприклад, якщо відкритий інтерес росте разом із цінами і об’ємом, це може вказувати на бичачу тенденцію. Відкритий інтерес може допомогти трейдерам зрозуміти, посилюється або послаблюється ринок криптовалют. Його також можна використовувати для визначення торгових можливостей, які ви могли б не помітити.
На крипто ринку зростаючий відкритий інтерес має тенденцію відображати збільшення припливу капіталу і участь в ринку. Таким чином, трейдери можуть отримати вигоду з більшої ліквідності ринку як на ф'ючерсах, так і на їх відповідних спотових ринках. Таким чином, трейдери повинні уважно стежити за змінами у відкритому інтересі і використовувати його для своїх цілей.