Binance Vadeli İşlemler, likidasyonlarda ve gerçekleşmemiş PNL hesaplamalarında referans olarak Gösterge Fiyatını kullanır. Gösterge Fiyatı, bir sözleşmenin tahmini adil değeridir ve 'Son Fiyat' değerinden farklıdır. Gösterge Fiyatı, piyasa oynaklığının yüksek olduğu dönemlerde gerçekleşebilecek adil olmayan ve gereksiz likidasyonları önlemek için kullanılır. Ayrıca fiyat manipülasyonunun önlenmesine de yardımcı olur.
Uzun vadeli sözleşmelerdeki ve üç aylık sözleşmelerdeki gösterge fiyatlarının farklı olduğunu ve bu fiyatların farklı formüller ve yöntemler kullanılarak hesaplandığını belirtmek gerekir. Gösterge fiyatı yöntemlerini daha net bir şekilde anlamak için her iki destek sayfasını (Uzun Vadeli İşlemlerde Gösterge Fiyatı ve Üç Aylık Vadeli İşlemlerde Gösterge Fiyatı) okumanızı şiddetle tavsiye ederiz.
Bir Gösterge Fiyatı iki bileşenden oluşur: Fiyat Endeksi ve Hareketli Ortalama (MA) Esası.
Hareketli ortalama esası, Gösterge Fiyatı hesaplamasının ikinci bileşeni olarak kullanılır. Sürekli güncellenen bir ortalama fiyat oluşturarak belirli bir döneme ait fiyat verilerindeki dalgalanmayı azaltır. Bu yöntem, piyasa oynaklığının yüksek olduğu dönemlerde adil olmayan ve gereksiz likidasyonların olasılığını azaltır.
Fiyat Endeksi, göreceli hacimlerine göre ağırlıklandırılmış önde gelen spot borsalarından alınan bir toplam fiyattır. Ağırlıklandırma işlemi, tek bir borsadan fiyat manipülasyonunu önlemek için yapılır. COIN Marjinli sözleşmeler için Fiyat Endeksi, fiyatları Bitstamp, Coinbase Pro, Kraken, Binance, Huobi, Kucoin ve OKX'ten alır.
Her Coin Marjinli sözleşmenin Fiyat Endeksi Referansları bölümünde daha fazla bilgiye ulaşabilirsiniz.
Coin Marjinli Uzun Vadeli Sözleşmelerin Gösterge Fiyatı
Gösterge Fiyatı = Medyan * (1. Fiyat , 2. Fiyat , Sözleşme Fiyatı)
1. Fiyat = Fiyat Endeksi * (1 + Son Fonlama Oranı * (Fonlamaya Kalan Süre / 8))
2. Fiyat = Fiyat Endeksi + Hareketli Ortalama (2,5 Dakika Bazında) *
*Hareketli Ortalama (2,5 Dakika Bazında), 2,5 dakikalık bir süre boyunca 30 veri noktasının ortalaması olarak hesaplanır. Veri noktası, teklif ve talep fiyatlarının ortalamasını alıp ardından Fiyat Endeksi çıkarılarak her 5 saniyede bir hesaplanır.
Hareketli Ortalama (2,5 Dakika Bazında) = [(Teklif1_i + Talep1_i)/2 - PI_i] toplamı /30
*Medyan: 1. Fiyat < 2. Fiyat < Sözleşme Fiyatı ise, Gösterge fiyatı olarak 2. Fiyatı alır.
Gösterge fiyatının spot fiyatından sapmasına yol açabilecek aşırı piyasa koşulları veya fiyat kaynaklarındaki sapmalar nedeniyle, Binance'in ek koruyucu önlemler alacağını lütfen unutmayın. Örneğin, bu senaryoda Gösterge Fiyatı = 2. Fiyattır.
Sistem yükseltmesi sırasında veya tüm alım satım faaliyetlerinin beklemede olduğu ve sistemin kullanım dışı olduğu zamanlarda Gösterge Fiyatı aşağıdaki gibi hesaplanır:
Gösterge Fiyatı formülü kullanılır, ancak sistem normale dönene kadar 2. Fiyattaki Hareketli Ortalama (2,5 Dakika Bazında) 0 alınır.
Gösterge Fiyatı, kısa vadede dalgalanmaların daha yüksek olabileceği Uzun Vadeli İşlemler fiyatlarına kıyasla sözleşmenin "gerçek" değerini daha iyi tahmin eder. Bu fiyatı, yatırımcıları gereksiz likidasyonlardan korumak ve kötü niyetli kişilerce yapılabilecek piyasa manipülasyonlarının önüne geçmek için kullanırız.
COIN Marjinli Üç Aylık Teslimatlı Sözleşmelerin Gösterge Fiyatı
Üç aylık bir Vadeli İşlemler sözleşmesinin fiyatı genellikle sözleşmenin süresi üç aylık dönemin sonunda dolduğunda karşılık gelen spot fiyatıyla örtüşür. Sözleşmenin vade tarihi yaklaştıkça, Gösterge fiyatı spot fiyatlarını daha yakından yansıtır ve hareketli ortalama esası bileşeni, artık Gösterge Fiyatı hesaplamasının bir parçası olmaz. Bu da bir üç aylık vadeli işlemler sözleşmesinin Gösterge Fiyatının, vade tarihi yaklaşırken farklı bir şekilde hesaplanacağı anlamına gelir.
Teslimat tarihinden önce:
Gösterge Fiyatı = Fiyat Endeksi + Hareketli Ortalama (2,5 Dakika Bazında) *
*Hareketli Ortalama (2,5 Dakika Bazında) = Hareketli Ortalama ((1. Teklif Fiyatı + 1. Talep Fiyatı) / 2 - Fiyat Endeksi), 2,5 dakikalık bir süre zarfında dakikada bir hesaplanır.
Teslimat tarihinde:
i) Teslimata kalan süre 1 saatten uzundur
Örnek olarak BTCUSD 0925'i alalım:
25 Eylül 2020, 09.59.59 (TSİ) öncesinde Gösterge Fiyatı
= Fiyat Endeksi + Hareketli Ortalama (2,5 Dakika Bazında) *
*Hareketli Ortalama (2,5 Dakika Bazında) = Hareketli Ortalama ((1. Teklif Fiyatı + 1. Talep Fiyatı) / 2 - Fiyat Endeksi), 2,5 dakikalık bir süre zarfında dakikada bir hesaplanır.
ii) Teslimata kalan süre 1 saat veya daha kısadır
25 Eylül 2020, 10.00.00 - 10.59.59 (TSİ) Arası Gösterge Fiyatı
= Fiyat Endeksinin Ortalaması (teslimat gününde 10.00.00 - 10.59.59 (TSİ) arası her saniye)