Piyasa Yapıcı Koruması (MMP) Nedir?
Piyasa Yapıcı Koruması, Opsiyonlar Piyasa Yapıcılarının belirli koşullar altında tekliflerini geri çekmelerini sağlayan bir dizi koruma mekanizmasıdır. Örneğin, belirli bir süre boyunca belirli bir miktarın veya deltanın üzerinde alım satım yaparlarsa, koruma mekanizması devreye girer.
Piyasa Yapıcılar, önceden belirlenmiş bir süre zarfı içinde (milisaniyelik süre zarfı) kullanılan miktar veya deltanın önceden belirlenmiş bir limiti (miktar/delta limiti) aşması veya bu limit seviyesine varması durumunda mevcut açık emirleri ("MMP" olarak ifade edilir) iptal etmek için önceden MMP Tetikleme parametrelerini ayarlayabilir.
MMP'nin tetiklenmesinin ardından, Piyasa Yapıcıların yeni "MMP" emirleri vermesine izin verilmeyen (Piyasa Yapıcılar tarafından önceden belirlenmiş) bir "Bloke Zaman" aralığı yer alacaktır.
Bu koruma mekanizması, Piyasa Yapıcılarının kısa sürede çok fazla alım satım yapma riskini azaltmayı sağlar. Borsadaki risklerini geçici olarak kaldırır, böylece piyasayı yeniden değerlendirebilir ve gerekirse emir fiyatlarını değiştirebilirler.
Piyasa Yapıcılar için MMP Parametreleri
| Parametre | Açıklama |
| dayanak | Dayanak Opsiyonlar |
| milisaniyelik süre zarfı | Miktar ve net Delta hesaplaması için zaman penceresi. Aralık (0, 5000) |
| milisaniyelik bloke süresi | Bu "bloke zaman" aralığı sırasında yeni "MMP Emirleri" verilemez Lütfen dikkate alınız:
|
| miktar limiti | MMP miktar eşiği (her zaman pozitif) |
| delta limiti | MMP delta eşiği (her zaman pozitif) |
Piyasa Yapıcı Koruması (MMP) nasıl çalışır?
MMP Emir Kuralları
- Piyasa Yapıcı Koruması, yalnızca MMP olarak etiketlenen emirleri etkiler.
- Yalnızca Piyasa Yapıcılar MMP etiketli emir verebilirler.
- MMP tetiklendiğinde, Piyasa Yapıcılarının mevcut tüm MMP açık emirleri iptal edilecektir.
- Bloke Zaman aralığı sırasında yeni MMP emirleri verilemez.
MMP Takibi ve Tetiklenmesi
- Eşleştirme motoru, tüm Piyasa Yapıcılar için önceden ayarlanmış (milisaniye cinsinden ifade edilen) zaman aralığı içinde toplam alım satım yapılan miktarı ve net deltayı sürekli olarak takip edecektir.
Örneğin bir Piyasa Yapıcı, milisaniyelik süre zarfı = 3.000 olarak ayarlasın. Emirler 1.000, 2.000, 3.400 ve 5.000 anlarında gerçekleştirilirsin. Geçerli zaman 5.400 ise, hesaplamaya yalnızca [2.400, 5.400] aralığındaki işlemler dahil edilir (T3 ve T4).
Net delta veya hacmin bu eşiği aşması durumunda Piyasa Yapıcı Koruması (MMP) tetiklenir.
Bu dayanak varlığa sahip MMP olarak etiketlenmiş tüm emirler iptal edilecek ve bu hesap milisaniyelik süre zarfı boyunca yeni MMP emri veremeyecektir. milisyaniyelik süre zarfı 0 olarak ayarlanırsa, Piyasa Yapıcı bu parametreyi manuel olarak sıfırlayana kadar hesap bloke edilir.
- Piyasa Yapıcı Koruması (MMP), emir eşleştirme sürecini kesintiye uğratmaz. MMP yalnızca bir emrin tamamlanmasının ardından ve yeni bir emir başlamadan önce tetiklenir.
Örneğin, bir Piyasa Yapıcı miktar limiti = 35 olarak belirlemiş ve 20 SATIŞ sözleşmesi için 5 açık emir vermiş olsun. Piyasa alıcılıcı, tek bir emirde 100 sözleşme alırsa, Piyasa Yapıcının tüm açık emirleri, MMP tetiklenmeden önce gerçekleştirilecektir.
Ancak, piyasa alıcı bu 100 sözleşmeyi 2 ayrı emir halinde alırsa (yani her emirde 50 sözleşme alırsa), piyasa alıcının ilk emri gerçekleştikten sonra MMP tetiklenir. MMP'nin tetiklenmesi üzerine, Piyasa Yapıcının kalan açık emirleri iptal edilecektir. Özellikle, Piyasa Yapıcının üçüncü emrinde dahi yalnızda 10 sözleşme satılarak yalnızca kısmi olarak gerçekleştirilecektir. (Piyasa Alıcının 50 sözleşme ALIM emrinin gerçekleşmesi = 20 * 2 + 10)
MMP Tetiklenme Hesaplaması
MMP 2 senaryoda tetiklenebilir:
1. MMP Miktarı, milisaniyelik süre zarfı içinde işlem gören tüm sözleşmelerin toplamı ile hesaplanır (1 alım ve 1 satış sözleşmesi 2 sözleşme olarak sayılır). Miktar > miktar limiti olduğunda, MMP tetiklenir.
2. MMP Deltası, her işlem sırasında ve milisaniyelik süre zarfı içinde net delta toplamının mutlak değeri ile hesaplanır. Delta > delta limiti olduğunda, MMP tetiklenir.
Miktar | Delta |
toplam |miktar| | |toplam (miktar * (işlemdeki delta))| |
Delta Eşiği ve MMP Tetikleyicileri
1. Örnek:
Uzun Alım/kısa Satış işlemleri gerçekleştiğinde delta sayacı artacaktır. Kısa Satış ve Uzun Alım işlemleri gerçekleştiğinde delta sayacı azalacaktır.
Piyasa Yapıcı delta limiti = 3, milisaniyelik süre zarfı = 4.000 ms olacak şekilde ayarlamış olsun
Piyasa Yapıcı 5 Alım sözleşmesi almış olsun (delta = 0,3), delta sayacı = 5 * 0,3 = 1,5
Sonraki 4.000 ms içinde başka işlemin gerçekleşmediğini varsayın
Sistem delta sayacını 0'a çeker
2. Örnek:
Piyasa Yapıcı delta limiti = 3, milisaniyelik süre zarfı = 4.000 ms olacak şekilde ayarlamış olsun
Piyasa Yapıcı 5 Alım sözleşmesi almış olsun (delta = 0,3), delta sayacı = 5 * 0,3 = 1,5
1 sn sonra Piyasa Yapıcı 3 Alım sözleşmesi almış olsun (delta=0.5), Delta sayacı = 1,5 + 3 * 0,5 = 3 ≥ 3, bu da MMP'yi ve sonuç olarak tüm MMP emirlerinin iptalini tetikler. Milisaniyelik süre zarfı dolduktan veya manuel olarak sıfırlandıktan sonra, Delta sayacı sıfırlanır. Milisaniyelik süre zarfı dolmadan veya manuel olarak sıfırlanmadan önce yeni MMP emirlerinin tümü reddedilecektir.
Miktar Eşiği
1. Örnek:
Piyasa Yapıcı miktar limiti = 50, milisaniyelik süre zatfı = 2.000 ms olacak şekilde ayarlamış olsun
20 sözleşmeyle işlem yapılmış olsun, bu da miktar sayacını 20 seviyesine getirir
Sonraki 4.000 ms içinde başka işlemin gerçekleşmediğini varsayın
Sistem miktar sayacını 0'a çeker
2. Örnek:
Piyasa Yapıcı miktar limiti = 50, milisaniyelik süre zatfı = 2.000 ms olacak şekilde ayarlamış olsun
20 sözleşmeyle işlem yapılmış olsun, bu da miktar sayacını 20 seviyesine getirir
Sonraki 1.000 ms içinde Piyasa Yapıcının hesabında 40 sözleşmeyle daha işlem yapmış olsun. Sistem, Miktar sayacını 60 seviyesine getirir. 60 > 50 oldupu için MMP tetiklenirr ve sonuç olarak bu dayanak varlığa sahip tüm MMP emirleri iptal edilir. Milisaniyelik süre zarfı dolduktan veya manuel olarak sıfırlandıktan sonra, Delta sayacı sıfırlanır. Milisaniyelik süre zarfı dolmadan veya manuel olarak sıfırlanmadan önce yeni MMP emirlerinin tümü reddedilecektir.
Binance Opsiyonlar Piyasa Yapıcıları Programına Nasıl Kaydolurum?
Binance Opsiyonlar Piyasa Yapıcıları Programının kayıt süreci ve ayrıntıları hakkında daha fazla bilgi edinmek için lütfen futures-business@binance.com adresinden bize e-posta gönderin. Ekip kısa süre içinde size geri dönecektir.