Birleştirilmiş Sürdürme Marjini Oranı (uniMMR) Nedir?
UniMMR Hesaplama Örnekleri
Birleştirilmiş Sürdürme Marjini Oranı (uniMMR) Nedir?
Son güncelleme: 14 Mayıs 2024
1. UniMMR Nedir?
Portföy Marjini sisteminin temeli Birleşik Sürdürme Marjini Oranıdır (uniMMR). Bu oran, Portföy Marjinindeki alım satım hesaplarındaki tüm pozisyonlarda düzeltilmiş net değeri ve Sürdürme Marjinini dikkate alarak bir yatırımcının tüm portföyündeki genel risk seviyesini değerlendirmek için kullanılır.
Portföy Marjinindeki Birleştirilmiş Sürdürme Marjini Tutarı, bir kullanıcının Portföy Marjini için aday gösterilen Vadeli İşlemler Hesaplarında ve Çapraz Marjin Hesaplarında tutması gereken toplam Sürdürme Marjini tutarıdır (USD cinsinden).
uniMMR, risk yönetiminde çok önemli bir rol oynar ve yatırımcının minimum marjin gereksinimlerini karşılayıp karşılamadığını belirler. Yüksek bir uniMMR riskin düşük olduğu anlamına gelirken, düşük bir uniMMR ise yüksek riske ve potansiyel likidasyona işaret eder.
Portföy Marjinindeki Birleştirilmiş Sürdürme Marjini Tutarı, bir kullanıcının Portföy Marjini için aday gösterilen Vadeli İşlemler Hesaplarında ve Çapraz Marjin Hesaplarında tutması gereken toplam Sürdürme Marjini tutarıdır (USD cinsinden).
uniMMR, risk yönetiminde çok önemli bir rol oynar ve yatırımcının minimum marjin gereksinimlerini karşılayıp karşılamadığını belirler. Yüksek bir uniMMR riskin düşük olduğu anlamına gelirken, düşük bir uniMMR ise yüksek riske ve potansiyel likidasyona işaret eder.
2. UniMMR nasıl hesaplanır?
uniMMR = Birleştirilmiş Hesap Düzeltilmiş Net Değer / Birleştirilmiş Sürdürme Marjini Tutarı
Sağlıklı bir portföyü sürdürmek için uniMMR'nizi belirli bir eşiğin üzerinde tutmanız gerekir. UniMMR seviyesine bağlı olarak marjin çağrısı hatırlatmaları alınması, yeni emirlerin kısıtlanması ve hatta likidasyon gibi farklı önlemler alınabilir veya kısıtlamalar getirilebilir. uniMMR'nin izlenmesi, likidasyon risklerinden kaçınmak ve iyi dengelenmiş bir portföy sağlamak için çok önemlidir.
uniMMR hesaplamasının ayrıntıları:
| Parametre | Formül | Açıklama |
| uniMMR | Birleştirilmiş Hesap Düzeltilmiş Net Değer / Birleştirilmiş Sürdürme Marjini Tutarı = ∑adjustedEquity / ∑MM | Binance Portföy Marjini Hesabının, toplam düzeltilmiş net değerin toplam Sürdürme Marjini tutarına bölünmesiyle hesaplanan, Birleştirilmiş Sürdürme Marjini Oranı. |
| ∑adjustedEquity | ∑Equity - OpenLoss * assetIndexPrice | Tüm Portföy Marjini hesaplarının düzeltilmiş net değerlerinin toplamı olup, ayarlamalarda açık zarar faktörü de dikkate alınır. |
| ∑Net Değer | ∑min((MarginAsset - MarginLoan + futuresAsset + futuresUnrealPnL) * assetIndexPrice * collateralRate, (MarginAsset - MarginLoan + futuresAsset + futuresUnrealPnL) * assetIndexPrice) | Marjin ve Vadeli İşlemler hesapları da dahil olmak üzere tüm Portföy Marjini hesaplarının düzeltilmiş net değerlerinin toplamı |
| ∑MM | ∑Sürdürme Marjini =∑ Vadeli İşlemler Sürdürme Marjini*Varlık Endeks Fiyatı + ∑Marjin Sürdürme Marjini*Varlık Endeks Fiyatı | ∑MM, Portföy Marjin Hesabındaki tüm varlıklardaki Sürdürme Marjinlerinin toplamıdır |
| ∑futuresMM | ∑futuresMM = ∑futuresMM_UM + ∑futuresMM_CM futuresMM_UM = |MMR * Position * MarkPrice| - cum futuresMM_CM = |MMR * Notional| = |MMR * Amount* contract multiplier| - cum | Toplam Sürdürme Marjini tutarı veya hesapta tutulan tüm Vadeli İşlemler pozisyonlarının marjin seviyelerini sürdürmek için gerekli olan marjin tutarı (USD cinsinden). |
| ∑MarginMM | ∑MarginMM = ∑ (Borç * MMR) Sürdürme Marjini Oranı (MMR), seçilen kaldıraca bağlı olarak değişir:*
*Binance, gerekirse bu rakamları değiştirme hakkını saklı tutar. Bu değişiklikler kullanıcılara bildirilecektir. | Toplam Sürdürme Marjini tutarı veya hesapta tutulan tüm Çapraz Marjin pozisyonlarının marjin seviyelerini sürdürmek için gerekli olan marjin tutarı (USD cinsinden). |
| OpenLoss | OpenLoss = ∑qty * price * min(0, side * (collateralRateA - collateralRateB)) Burada:
| Açık Zarar, teminat oranı yüksek bir varlığın teminat oranı düşük bir varlıkla takas edilmesini içeren açık Çapraz Marjin emirleri olduğunda uniMMR hesaplamasında dikkate alınan Net Değerdeki düşüşü ifade eder. |
3. Birleştirilmiş Hesap Düzeltilmiş Net Değer nasıl hesaplanır?
Portföy Marjininde Birleştirilmiş Hesap Düzeltilmiş Net Değer, aşağıdakilerin toplamıdır:
- Aday gösterilen Vadeli İşlemler Hesaplarınızın hesap bakiyeleri
- Her bir USDⓈ-M Vadeli İşlemler ve COIN-M Vadeli İşlemler pozisyonunuzda gerçekleşmemiş kârlardan (varsa) tüm gerçekleşmemiş zararların (varsa) çıkarılması sonucunda kalan tutar
- Çapraz Marjin Hesabınızdaki Varlıkların Toplam Değerinden Yükümlülükleriniz ve Ödenmemiş Masrafların Toplamının çıkarılması sonucunda kalan tutar
- Teminat oranı yüksek bir varlığın teminat oranı düşük bir varlıkla takas edilmesini içeren açık Çapraz Marjin pozisyonları olduğunda, Net Değerdeki düşüşten kaynaklanan açık zarar nedeniyle tüm ayarlamalar.
Açık Zarar hesaplama örneği
Kullanıcı A, hesabında marjin olarak Bitcoin (BTC) tutuyor ve BTC kullanarak Cardano (ADA) almak için bir emir veriyor. Baz varlık ADA, karşıt varlık ise BTC'dir. BTC %95 Teminat Oranına sahipken ADA ise %90 Teminat Oranına sahiptir.
Alış sembolü ADA/BTC'dir. Alış tutarının 500 ADA ve alış fiyatının da 0,001 ADA/BTC olduğunu varsayalım. BTC'nin assetIndexPrice'ı 40.000 USD'dir.
"Açık Zarar" aşağıdaki formülü kullanarak hesaplanabilir:
Açık Zarar = ∑qty * price * min(0, side * (collateralRateA-collateralRateB))
collateralRateA karşıt varlığı (BTC) ve collateralRateB ise baz varlığı (ADA) ifade eder.
Açık Zarar = 500 * 0,001 * min (0,(-1)* (0,95) - 0,9))
Açık Zarar = 500 x 0,001 * min(0, -0,05)
Açık Zarar = 500 * 0,001 * (-0,05)
Açık Zarar = -0,025 BTC
USD cinsinden açık zarar = -0,025 * 40.000 = -1.000 USD
Bu örnekte, "Açık Zarar" 1.000 USD olup ADA/BTC alış emrinin gerçekleştirilmesi nedeniyle Net Varlık Değerinde, farklı Teminat Oranlarını da dikkate alarak 1.000 }lık potansiyel bir düşüşe işaret etmektedir.
∑MM (Birleştirilmiş Sürdürme Marjini Tutarı), toplam Sürdürme Marjini tutarı veya aday gösterilen tüm Vadeli İşlemler ve Çapraz Marjin Hesaplarındaki marjin seviyelerini korumak için gerekli olan marjindir (USD cinsinden).
4. MaxWithdraw Nedir?
MaxWithdraw, uniMMR'nizi %105'in altına düşürmeden Marjin hesabınızdan çekebileceğiniz maksimum varlık tutarıdır. Kalan varlıkların pozisyonlarınızı karşılamasını sağlamak ve gerekli marjin seviyelerini sürdürmek için cüzdan bakiyenizi, kullanılabilir sanal kullanılabilir bakiyenizi ve gerekli teminat oranını dikkate alır.
Portföy Marjini hesabında USDT için MaxWithdraw = max(min (margin free asset, virtual available balance / asset index price / collateral rate), 0)
Burada:
virtualAvaliable balance = max(∑adjustedEquity-∑IM ,0)
5. MaxLoan Nedir?
MaxLoan, Marjin Hesabınızda alabileceğiniz maksimum Borç tutarıdır.
MaxLoan = max(min (virtualMaxLoan / assetIndexPrice, Max_Borrow-Current Loan, 0)
Virtual MaxLoan = (Leverage - 1) * max( virtualAvailable balance，0)
Burada:
virtualAvaliable balance = max( ∑adjustedEquity - ∑IM ,0)
6. Marjin çağrıları ve likidasyon ne zaman gerçekleşir?
Aşağıdaki tabloda uniMMR seviyeleri ve Binance'teki Portföy Marjini Hesabının ilgili durumu gösterilmektedir. UniMMR 1,2'den (%120) büyük olduğunda sağlıklı kabul edilir. UniMMR 1,05'e (%105) düştüğünde likidasyonun gerçekleşeceğini lütfen unutmayın.
| uniMMR Aralığı | İlgili Durum |
| uniMMR > 1,5 | Serbestçe alım satım yapabilirsiniz. |
| 1,2 < uniMMR ≤ 1,5 | USDⓈ-M Vadeli İşlemler, COIN-M Vadeli İşlemler veya Çapraz Marjin Hesabınıza fon transfer etmeniz, Marjin Borcunuzu geri ödemeniz veya Vadeli İşlemler pozisyonlarınızı düşürmeniz için bir hatırlatma alırsınız. |
| 1,05 < uniMMR ≤ 1,2 | Sistem, yeni emirleri kabul etmeyi reddeder. Binance, yeni Emri Azalt pozisyonlarını kabul etmeye devam edecektir. Marjin seviyelerini artırmanıza izin verilmez. |
| 1 < uniMMR ≤ 1,05 | Likidasyon gerçekleşir. Binance bir likidasyon bildirimi gönderir. |
Binance Portföy Marjin Programı hakkında daha fazla bilgi için şu bağlantılara bakabilirsiniz:
- Binance Portföy Marjini Moduna Giriş
- Binance'te Portföy Marjini Modu Nasıl Etkinleştirilir?
- Binance Hesabınız ve Alım Satım Arayüzünüzden Portföy Marjini Verilerini Nasıl Görüntüleyebilirsiniz?
- Binance Portföy Marjini Alım Satım Kuralları
- Binance Portföy Marjini Hesabında Likidasyonun İşleyişi Nasıldır?
- Binance Portföy Marjini Modu Emir Mantığı
- Binance Portföy Marjini Modunda Otomatik Fon Transferi İşlevleri ve Masraf Oranları
- Binance Portföy Marjini Modu Tarafından Desteklenen Teminat ve Oranlar
- Binance Portföy Marjini API'si
- Binance Portföy Marjini Hüküm ve Koşulları
Kullanıcı A'nın aşağıdaki marjin varlıkları, borçlar ve açık emirlere sahip olduğunu varsayalım. Bu kişi Çapraz Marjin modunda 3 kat kaldıraç kullanmaktadır.
| Emir | İşlem Çifti | Yön | collateralRateA | collateralRateB | Qty | Fiyat |
| 1 | BTCUSDT | ALIŞ | 0,99 | 0,95 | 0,1 | 40,005 USDT |
| 2 | ETHUSDT | SATIŞ | 0,99 | 0,95 | 0,2 | 2.101 USDT |
1. OpenLoss nasıl hesaplanır?
Kullanıcı A'nın OpenLoss'unu aşağıdaki formülü kullanarak hesaplayacağız:
OpenLoss = ∑qty * price * min(0, side * (collateralRateA - collateralRateB))
Burada:
- qty, baz varlığın miktarıdır
- collateralRateA, karşıt varlığı ifade eder
- coletheralRateB ise baz varlığı ifade eder
- Satış için "side" = 1 ve alış için "side" = -1.
Kullanıcı A'nın Çapraz Marjin'deki her bir emir için openLoss'unun özetini aşağıda görebilirsiniz:
- Emir 1 için openLoss = 0,1 x 40,005 * min(0, -1*(0,99 - 0,95)) = - 160,02 USDT
- Emir 1 için openLoss = 0,2 * 2,02 * min(0, 1*(0,99 - 0,95)) = 0 USDT
Dolayısıyla openLoss = - 160,02 + 0 = - 160,02 USDT
2. Çapraz Marjin Hesabı için Net Değer, Başlangıç Marjini ve Sürdürme Marjini nasıl hesaplanır?
Kullanıcı A'nın Net Değerini, Başlangıç Marjinini (IM) ve Sürdürme Marjinini (MM) hesaplayalım:
| Varlık | Marjin Varlığı | Marjin Borcu | Net Değer = MarginAsset - MarginLoan | Margin IM | Marjin Sürdürme Marjini |
| USDT | 4.000,5 | 0 | 4.000,5 | 0 | 0 |
| BTC | 0,1 | 0,04 | 0,06 | 0,02 | 0,004 |
| ETH | 20 | 15 | 5 | 7,5 | 1,5 |
MarginIM = MarginLoan / ( leverage - 1 )
* Çapraz Marjin modunda kaldıracın varsayılan olarak 3 kat olduğunu farz edin.
∑MarginMM = ∑ (Loan * MMR)
Bu MMR değerini kullanarak her bir varlık için Çapraz Marjin MM değerini hesaplayabiliriz:
- USDT: Çapraz Marjin MM = 0
- BTC: Çapraz Marjin MM = 0,004
- ETH: Çapraz Marjin MM = 1,5
Başlangıç Marjini Oranı (IMR): IMR, bir yatırımcının yeni bir işlem açarken hesabında teminat olarak tutması gereken, pozisyonun toplam değerinin belirli bir yüzdesidir. Potansiyel kayıpları karşılamak için yatırılması gereken minimum fon tutarını temsil eder. IMR'nin yüksek olması, kaldıraç seviyesinin düşük olduğuna ve yüksek miktarda bir teminatın gerekli olduğuna işaret eder.
Sürdürme Marjini Oranı (MMR): MMR, yatırımcının bir pozisyon oluşturduktan sonra o pozisyonu açık tutabilmesi için hesabında tutması gereken, pozisyonun toplam değerinin minimum yüzdesidir. Yatırımcının potansiyel kayıpları karşılamak ve likidasyondan kaçınmak için yeterli fona sahip olmasını sağlayan bir güvenlik ağı niteliğindedir. Hesabın net değeri bu oranın altına düşerse, daha fazla kaybı önlemek için pozisyon likide edilir.
3. USDⓈ-M ve COIN-M Vadeli İşlemler hesapları için Net Değer, Başlangıç Marjini ve Sürdürme Marjini nasıl hesaplanır?
Kullanıcı A ayrıca aşağıdaki Vadeli İşlemler pozisyonlarına, gerçekleşmemiş PnL'ye ve USDⓈ-M Vadeli İşlemler ve COIN-M Vadeli İşlemler hesaplarında şu varlıklara da sahiptir:
| Sözleşme Tipi | USDⓈ-M | COIN-M | |
| İşlem Çifti | BTCUSDT_PERP | BTCUSDT_20220624 | BTCUSD_PERP |
| Varlık | USDT | USDT | BTC |
| Cüzdan bakiyesi | 1.999,5 USDT | 0,1 BTC | |
| Sürdürme Marjini Oranı dilimi | %0,5 | %0,5 | %0,5 |
| Kaldıraç | 10 kat | 10 kat | 10 kat |
| IMR | %10 | %10 | %10 |
| Pozisyon miktarı | 0,05 BTC | 0,04 BTC | 10.000 USD |
| Pozisyon tarafı | kısa | uzun | uzun |
| Giriş Fiyatı | 52.000 USDT | 52.350 USDT | 50.000 BTC |
| Gösterge Fiyatı | 40.000 USDT | 42.000 USDT | 40.000 BTC |
| Gerçekleşmemiş PNL | 600 USDT | -414 USDT | -0,05 BTC |
Kullanıcı A'nın USDⓈ-M ve COIN-M Vadeli İşlemlerde Net Değerini, IM'sini ve MM'sini (Sürdürme Marjini) hesaplayalım:
| Sözleşme | Net Değer | IM Hesaplaması* | IM Sonucu | MM Hesaplaması | MM Sonucu |
| USDⓈ-M | |||||
| BTCUSDT_PERP | 1.999,5 + 186 = 2.185,5 USDT | 0,05 BTC * 40.000 USDT/BTC * %10 (IMR) | 200 USDT | 0,05 BTC * 40.000 USDT * %0,5 (MMR dilimi) | 10 USDT |
| BTCUSDT_20220624 | 0,04 BTC * 42.000 USDT/BTC * %10 (IMR) | 168 USDT | 0,04 BTC * 42.000 USDT * %0,5 (MMR dilimi) | 8,4 USDT | |
| COIN-M | |||||
| BTCUSD_PERP | 0,05 BTC | 10.000 USD * %10 (IMR) / 40.000 USDT/BTC | 0,025 BTC | 10.000 USDT * %0,5 (MMR dilimi) / 40.000 USD | 0,00125 BTC |
*Başlangıç Marjini = Nosyonel Pozisyon Değeri / Kaldıraç Seviyesi
4. Her bir varlık için Birleştirilmiş Hesap Düzeltilmiş Net Değer ve Birleştirilmiş Sürdürme Marjin Tutarı nasıl hesaplanır?
UniMMR = ∑adjustedEquity /∑MM olduğunu bildiğimize göre, Kullanıcı A'nın Çapraz Marjin ve Vadeli İşlemler hesaplarında tuttuğu her varlık için Birleştirilmiş Hesap Düzeltilmiş Net Değer ve Birleştirilmiş Sürdürme Marjini Tutarını bulmak için yukarıdaki hesaplamaları birleştirelim:
| Coin | Varlık Endeks Fiyatı | Teminat Oranı | Birleştirilmiş Düzeltilmiş Net Değer | OpenLoss | Birleştirilmiş Başlangıç Marjini Tutarı | Birleştirilmiş Sürdürme Marjini Tutarı |
| USDT | 1,001 | 0,99 | 2.185,5 + 4.000,5 = 6.186 | 160,02 | 200 + 168 = 368 | 10 + 8,4 = 18,4 |
| BTC | 40.000 | 0,95 | 0,06 + 0,05 = 0,11 | 0,02 + 0,025 = 0,045 | 0,004 + 0,00125 = 0,00525 | |
| ETH | 2.100 | 0,95 | 5 | 7,5 | 1,5 |
5. Birleştirilmiş Hesap Sürdürme Marjini Oranı (uniMMR) nasıl hesaplanır?
Artık uniMMR'yi hesaplamak için yeterli veriye sahibiz.
Şu formülü unutmayalım: uniMMR = ∑adjustedEquity /∑MM
Şu formülü unutmayalım: uniMMR = ∑adjustedEquity /∑MM
- Öncelikle, Birleştirilmiş Hesap Düzeltilmiş Net Değeri (∑adjustedEquity) hesaplayalım:
Birleştirilmiş Hesap Düzeltilmiş Net Değer = ∑Equity - OpenLoss * assetIndexPrice = (6.186 * 0,99 * 1,001) + (0,11 * 40.000 * 0,95) + (5 * 2.100 * 0,95) - 160,02 * 1,001 = 20.125,08
- Ardından da Birleştirilmiş Sürdürme Marjini Tutarını (∑MM) hesaplayalım:
Birleştirilmiş Sürdürme Marjini Tutarı = USDT MM * Asset IndexPrice + BTC MM * Asset IndexPrice + ETH MM * Asset IndexPrice = (18,4) * 1,001) + (0,00525 * 40.000) + (1,5 * 2.100) = 3.378,41
- Artık uniMMR'yi hesaplayabiliriz:
uniMMR = (20.125,08 / 3.378,41) = 5,96 (%595,6)
6. maxWithdraw nasıl hesaplanır?
maxWithdraw, bir kullanıcının gerekli marjin seviyelerinin altına düşmeden Marjin Hesabından çekebileceği maksimum varlık tutarıdır. Kalan varlıkların kullanıcının pozisyonlarını karşılamasını sağlamak ve gerekli marjin seviyelerini sürdürmek için kullanıcının cüzdan bakiyesini, kullanılabilir sanal kullanılabilir bakiyesini ve gerekli teminat oranını dikkate alır.
Kullanıcı A için MaxWithdraw'ı hesaplayalım:
- Birleştirilmiş Başlangıç Marjini Tutarı = (368 * 1.001) + (0,045 * 40.000) + (7,5 * 2.100) = 17.918,368
- Sanal Kullanılabilir Bakiye = Birleştirilmiş Hesap Düzeltilmiş Net Değeri - sum(Başlangıç Marjini) = 2.206,712
- Portföy Marjini hesabında USDT için MaxWithdraw =max(min(margin free asset, virtual available balance / asset index price / collateral rate), 0) = max(min(0, 2.206,712 / 1,001 / 0,99), 0) = max(min(0, 2.226,77), 0) = 0
- Kullanıcı A'nın ayrıca USDⓈ-M Portföy Marjin Hesabında 1.999,5 USDT olduğunu da lütfen unutmayın. Kullanıcı A önce fon toplamayı yapmış olsaydı, 1.999,5 USDT Portföy Marjini Hesabına transfer edilmiş olurdu. Bu durumda A Kullanıcısının Portföy Marjini Hesabındaki USDT için maxWithdraw = max(min(1.999,5, 2.226,77),0) = 1.999,5 USDT
7. maxLoan tutarı nasıl hesaplanır?
Kullanıcı A'nın BTC borç almak istediğini varsayalım. Kullanıcının maxLoan tutarını hesaplamak için, aşağıdaki formülü kullanabiliriz:
virtualMaxLoan = (Leverage - 1)*max(virtualAvaliable balance, 0)
=(3 -1) * (2.206,712, 0) = 4.413,424
BTC için maxLoan = min (VirtualMaxLoan / assetIndexPrice, MaxBorrow - CurrentLoan) = min(4.413,424/40.000, 10 - 0,04) = 0,11033560
Burada:
- Kaldıraç: 3 kat
- virtualAvailable balance: 4.413,424 USDT
- Kullanıcının BTC için maxBorrowable değeri = 10