Binance Vadeli İşlemlerde bulunan Teklif-Talep Farkı Arbitrajı bölümü, size Üç Aylık Vadeli İşlemler Sözleşmeleri ve bunların piyasadaki spot eş değerleri hakkında ilgili arbitraj bilgilerini sunar.
Teklif-Talep Farkı Arbitrajı nedir?
"Takvim Teklif-Talep Farkı Arbitrajı" olarak da bilinen Teklif-Talep Farkı Arbitrajı, kar elde etmek için aynı tokenin sona erme tarihleri farklı olan 2 sözleşmesi arasındaki dışsal değerdeki deltaları kullanan, yaygın bir riskten korunma tekniğidir.
Vadeli İşlemler fiyatı, ilgili fiyatın piyasa duyarlılığını yansıtır. Vadeli İşlemler piyasasında, aynı tokenin uzlaşma zamanı farklı olan sözleşmesi farklılık gösterecektir. Örneğin, yazıldığı zamanda, üç aylık sözleşmenin Gösterge Fiyatı 10.033,3 USD'dir, iki haftalık sözleşmenin Gösterge Fiyatı ise 9.973,88 USD'dir.
Farklı sona erme tarihlerine sahip teslimatlı Vadeli İşlemler sözleşmeleri (örn. BTCUSDT Üç Aylık 220930 ve BTCUSDT Üç Aylık 221230) neredeyse her zaman farklı fiyatlar gösterecektir.
Belirli bir varlığın Vadeli İşlemler fiyatları, varlığın Spot fiyatına yönelik piyasa duyarlılığını yansıtır. Sona erme tarihleri olmayan Uzun Vadeli İşlemler sözleşmelerinden farklı olarak, Teslimatlı Vadeli İşlemler sözleşmeleri her zaman sona erme tarihlerindeki Spot fiyatlarıyla örtüşür.
Bu örtüşme, kar elde etmek adına aynı varlığın farklı sona erme tarihlerine sahip Spot ve Vadeli İşlemler sözleşmeleri arasındaki teklif-talep farkından faydalanırken, Teslimatlı Vadeli İşlemler fiyat trendlerini belirlemenize ve öngörmenize olanak tanır.
"Teklif-Talep Farkı", bir varlığın Spot piyasadaki fiyatı ile üç aylık eş değeri (örn. BTCUSDT Üç Aylık 220930 - BTC/USDT) arasındaki veya varlığın farklı sona erme tarihlerine sahip üç aylık sözleşmelerinin (örn. BTCUSDT Üç Aylık 221230 - BTCUSDT Üç Aylık 220930) fiyatları arasındaki farkı ifade eder.
Teklif-Talep Farkı Arbitrajı, farklı sona erme tarihlerine sahip sözleşmelerde iki karşıt pozisyon (spot-vadeli işlemler veya vadeli işlemler-vadeli işlemler) almayı ve bir yandan da bunların belirli bir zamandaki teklif-talep farkını toplamayı içeren delta bakımından nötr bir stratejiyi tanımlar.
Teklif-Talep Farkı Arbitrajı, farklı sona erme tarihlerine sahip sözleşmelerde iki karşıt pozisyon (spot-vadeli işlemler veya vadeli işlemler-vadeli işlemler) almayı ve bir yandan da bunların belirli bir zamandaki teklif-talep farkını toplamayı içeren delta bakımından nötr bir stratejiyi tanımlar.
Binance'te gerçek zamanlı Teklif-Talep Farkı Arbitrajı verilerine nasıl erişilir?
1. Binance Vadeli İşlemler bölümüne gidin ve imlecinizi [Veriler] ögesinin üzerine getirin. Sırasıyla [Vadeli İşlemler Verileri] - [Arbitraj Verileri] ögelerine tıklayın. Ardından, tablonun üzerindeki [Teklif-Talep Farkı Arbitrajı] seçeneğine tıklayın.
Binance Vadeli İşlemlerde bulunan Teklif-Talep Farkı Arbitrajı stratejilerine örnekler
Binance Vadeli İşlemler, USDⓈ-M ve Coin-M sözleşmeleri için arbitraj verilerini görüntüler ve bunlar iki tür Teklif-Talep Farkı Arbitrajını kapsar: Spot-Türevler ve Türevler-Türevler arbitrajları.
1. Spot / Üç Aylık Teklif-Talep Farkı Arbitrajı (Spot-Türevler)
Örnek olarak DOT Spot ve Üç Aylık sözleşmelerini ele alalım:
- Spot fiyatı: 6,45 USDT
- Vadeli İşlemler Üç Aylık 220930 Fiyatı: 6,424 USDT
Spot-Türevler portföyleri için, Teklif-Talep Farkı Oranı = (Vadeli İşlemler Fiyatı - Spot Fiyatı) / Spot Fiyatı
= (6,424 - 6,45) / 6,45 = -%0,4 (alım satım zamanında)
= (6,424 - 6,45) / 6,45 = -%0,4 (alım satım zamanında)
Teklif-Talep Farkı Oranı negatif olduğundan, bunu Spot piyasada satar (DOT/USD) ve bir uzun üç aylık sözleşme alırsınız (DOTUSD Üç Aylık 220930):
- Spot piyasada, 6,45 USDT Spot Fiyatından 10.000 USDT DOT satarsınız.
- Ardından, üç aylık sözleşmede (DOTUSD Üç Aylık 221230), 6,424 USDT'den 10.000 USDT'lik bir uzun pozisyon açarsınız.
DOT Spot Fiyatının, 220930'da sona erme saati olan 11.00'de (TSİ) başlangıç fiyatından %10 düştüğünü varsayalım:
- Spottaki kayıp (= -%10 = -1.000 USDT), delta bakımından nötr riskten korunma stratejisi kullanılarak, kısa pozisyondan elde edilen kar (+%10 = +1.000 USDT) ile dengelenecektir
- Üç aylık fiyat, sona erme tarihindeki Spot Fiyatı ile örtüşecektir. Bu da, birlikte her iki pozisyonun, size abs teklif-talep farkı oranının pozisyon boyutu ile çarpımına eşit, yani | -%0,4 | * 10.000 USDT = 40 USDT tutarında bir kar sağlayacağı anlamına gelir.
Tahmini Gelir = | Mevcut Teklif-Talep Farkı Oranı | * Pozisyon Boyutu (USDT)
Şimdi de DOT Spot Fiyatının, 220930'da, sona erme saati olan 11.00'de (TSİ) başlangıç fiyatından %10 arttığını varsayalım:
- Kısa pozisyondan kaynaklanan kayıp (= +%10 = -1.000 USDT), delta bakımından nötr riskten korunma stratejisi kullanılarak, Spot piyasadan elde edilen kar (+%10 = +1.000 USDT) ile dengelenecektir
- Bu sırada, üç aylık fiyat, sona erme tarihindeki Spot Fiyatı ile örtüşecektir. Bu da, birlikte her iki pozisyonun, size yine abs teklif-talep farkı oranının pozisyon boyutu ile çarpımına eşit, yani | -%0,4 | * 10.000 USDT = 40 USDT tutarında bir kar sağlayacağı anlamına gelir.
2. Üç Aylık / Üç Aylık Teklif-Talep Farkı Arbitrajı (Türevler-Türevler)
Örnek olarak BCH üç aylık sözleşmelerini ele alalım:
- BCHUSD Üç Aylık 930 Fiyatı: 109,58 USD
- BCHUSD Üç Aylık 1230 Fiyatı: 107,6 USD
Türevler-Türevler portföyleri için, Teklif-Talep Farkı Oranı = (Daha Uzun Vadeli Sözleşme Fiyatı - Kısa Vadeli Sözleşme Fiyatı) / Kısa Vadeli Sözleşme Fiyatı = (107,61 - 109,58) / 109,58 = -%1,7978 (alım satım zamanında)
- Teklif-talep farkı negatif olduğundan, kısa vadeli sözleşmeyi (BCHUSD Üç Aylık 220930) 10.000 USDT pozisyon boyutuyla satarsınız.
- Bu sırada, daha uzun vadeli sözleşmede (BCHUSD Üç Aylık 221230) 10.000 USDT'lik bir uzun pozisyon açarsınız.
Uzun vadeli sözleşmelerden farklı olarak, üç aylık sözleşmeler, ilgili sona erme tarihlerindeki Spot Fiyatı ile örtüşecektir. Hem kısa vadeli hem de daha uzun vadeli sözleşme fiyatı Spot Fiyatına yaklaşacağı için teklif-talep farkı daralacaktır.
Her iki sözleşme fiyatının, ilgili sona erme tarihlerinde başlangıç fiyatlarından %10 düştüğünü varsayalım:
- BCHUSD Üç Aylık 221230'daki kayıp (= -%10 = -1.000 USDT), delta bakımından nötr riskten korunma stratejisi kullanılarak, BCHUSD Üç Aylık 220930'daki kısa pozisyondan elde edilen kar (+%10 = + 1.000 USDT) ile dengelenecektir.
- Bu sırada, üç aylık sözleşme fiyatları, ilgili sona erme tarihlerindeki Spot Fiyatı ile örtüşecektir. Bu da, teklif-talep farkı oranının sona erme tarihinde 0'a yaklaşacağını varsayarsak, birlikte her iki pozisyonun, size abs teklif-talep farkı oranının pozisyon boyutu ile çarpımına eşit, yani | -%1,7978 | * 10.000 USDT = 180 USDT tutarında bir kar sağlayacağı anlamına gelir.
Şimdi de her iki sözleşme fiyatının, ilgili sona erme tarihlerinde başlangıç fiyatlarından %10 arttığını varsayalım:
- BCHUSD Üç Aylık 220930'daki kısa pozisyondan kaynaklanan kayıp (= +%10 = -1.000 USDT), delta bakımından nötr riskten korunma stratejisi kullanılarak, BCHUSD Üç Aylık 221230 fiyat artışından elde edilen kar (+%10 = +1.000 USDT) ile dengelenecektir.
- Bu sırada, üç aylık sözleşme fiyatları, ilgili sona erme tarihlerindeki Spot Fiyatı ile örtüşecektir. Bu da, teklif-talep farkı oranının sona erme tarihinde 0'a yaklaşacağını varsayarsak, birlikte her iki pozisyonun, size yine abs teklif-talep farkı oranının pozisyon boyutu ile çarpımına eşit, yani | -%1,7978 | * 10.000 USDT = 180 USDT tutarında bir kar sağlayacağı anlamına gelir.
Teklif-Talep Farkı Arbitrajı verileri nasıl okunur ve ayarlanır?
1. Pozisyon Boyutu
USDⓈ-M ve Coin-M alım satım çiftleri için Teklif-Talep Farkı Arbitrajından elde edilen tahmini geliri hesaplamada kullanılan USDT pozisyon boyutunu ayarlayabilirsiniz.
2. Portföy
[Portföy] sütunu, Üç Aylık Vadeli İşlemler ve Spot arasındaki veya farklı fiyatlara ve sona erme tarihlerine sahip Üç Aylık Vadeli İşlemler arasındaki arbitraj alım satımlarının yönünü gösterir.
Her iki piyasanın ilgili alım satım arayüzlerine erişmek için sözleşme bağlantılarına veya sağdaki [Al-Sat] tuşuna tıklayabilir ve emir vererek arbitraj yapmaya başlayabilirsiniz.
Teklif-Talep Farkı Oranının işaretine (pozitif veya negatif) bağlı olarak, [Portföy] sütununda aşağıda belirtildiği gibi belirli bir alım satım çiftinin arbitraj alım satım yönleri gösterilecektir:
- Negatif Teklif-Talep Farkı Oranı (Spot-Türevler): Uzun bir uzun vadeli sözleşme alın ve Maksimum Sürenin sonunda gelir elde etmek için bunu spot piyasada satın.
- Pozitif Teklif-Talep Farkı Oranı (Spot-Türevler): Bir uzun vadeli sözleşmeyi satın, Maksimum Sürenin sonunda gelir elde etmek için varlığı Spot piyasada alın.
- Pozitif Teklif-Talep Farkı Oranı (Türevler-Türevler): Maksimum Sürenin sonunda gelir elde etmek için, daha yüksek bir fiyatla uzun bir üç aylık sözleşme alın ve daha düşük bir fiyatla bir üç aylık sözleşmeyi satın.
- Negatif Teklif-Talep Farkı Oranı (Türevler-Türevler): Maksimum Sürenin sonunda gelir elde etmek için, daha yüksek bir fiyatla bir üç aylık sözleşme satın ve daha düşük bir fiyatla uzun bir üç aylık sözleşme alın.
3. Gelir (USDT)
Mevcut Teklif-Talep Farkı Oranı referans alınarak, ilgili arbitraj stratejisi kullanıldığında seçilen pozisyon boyutuyla elde edilen gelirin bir tahmini.
- USDⓈ-M: Tahmini Gelir = | Mevcut Teklif-Talep Farkı Oranı | * Pozisyon Boyutu (USDT) / 2
- Coin-M: Tahmini Gelir = | Mevcut Teklif-Talep Farkı Oranı | * Pozisyon Boyutu (USDT)
4. Teklif-Talep Farkı Oranı
İki sözleşmenin fiyatları arasındaki fark, arbitraj stratejisinin bir parçası olarak kabul edilir.
- Türevler-Spot portföyleri için, Teklif-Talep Farkı Oranı = (Vadeli İşlemler Fiyatı - Spot Fiyatı) / Spot Fiyatı
- Türevler-Türevler portföyleri için, Teklif-Talep Farkı Oranı = (Daha Uzun Vadeli Sözleşme Fiyatı - Kısa Vadeli Sözleşme Fiyatı) / Kısa Vadeli Sözleşme Fiyatı
5. APR
Teklif-Talep Farkı Oranının ekstrapolasyon ile bir yıla yayılmasıyla elde edilen Yıllık Getiri Oranı.
Coin-M APR = | Mevcut Teklif-Talep Farkı Oranı | * 365 / Maksimum Süre (gün cinsinden)
USDⓈ-M APR = | Mevcut Teklif-Talep Farkı Oranı | * 365 / Maksimum Süre (gün cinsinden)
USDⓈ-M APR = | Mevcut Teklif-Talep Farkı Oranı | * 365 / Maksimum Süre (gün cinsinden)
*1 günden kısa olan Maksimum Süre 1 gün olarak hesaplanacaktır
6. Maksimum Süre
Arbitraj yatırımcıları, tahmini geliri Maksimum Sürenin sonunda toplayacaktır.
- Türevler-Spot portföyleri için Maksimum Süre, teslimatlı sözleşmenin sona erme tarihine kalan süredir.
- Türevler-Türevler portföyleri için Maksimum Süre, kısa vadeli sona erme tarihine sahip teslimatlı sözleşmenin sona erme tarihine kalan süredir.
7. Günlük / Yıllık Faiz (Borç Alınabilir)
İlgili varlığı borç almanın mevcut maliyeti.
Kriptonun faiz oranı Binance VIP seviyenize bağlıdır. Borç alma işlevinin (borç alınabilir) aşırı piyasa koşulları sırasında devre dışı bırakılabileceğini lütfen unutmayın.
8. İşlem
[Al-Sat] tuşuyla hızlıca Uzun Vadeli veya Spot piyasalara gidebilirsiniz.
