Binance Oynaklık Endeksi Nedir?

Binance Oynaklık Endeksi (BVOL), kripto para piyasasının tahmini oynaklığını ölçmekte kullanılan bir finansal türev aracıdır.

Oynaklık Endeksi, Binance Opsiyon piyasasındaki BTC ve ETH gibi kriptoların alım satımlarından elde edilir. Belirli kripto opsiyon sözleşmelerinin tahmini oynaklığının ağırlıklı ortalamasının da dahil edildiği bir formül kullanılarak hesaplanır.

Oynaklık Endeksi veya kısaca BVOL, piyasanın gelecekteki oynaklık beklentisinin gerçek zamanlı bir ölçümünü sunduğundan alım satım yapanlar ve yatırımcılar için faydalı bir araçtır. Bu Endeks piyasa duyarlılığını ölçmek, risk yönetimini daha iyi bir hale getirmek ve alım satım yapanların daha bilinçli kararlar almasını sağlamak için kullanılabilir. Yüksek bir BVOL ciddi derecede fiyat değişimlerinin beklendiğini gösterirken, düşük bir BVOL ise küçük fiyat dalgalanmaları yaşanmasının beklendiğini gösterir.

Binance Oynaklık Endeksine nasıl erişilir?

1. Sırasıyla [Türevler] - [Opsiyonlar] ögelerine gidin.

2. Ardından Opsiyon alım satım sayfasında Binance Oynaklık Endeksini ilgili sözleşmelerin altında göreceksiniz.

3. Binance Oynaklık Endeksine buradan da ulaşabilirsiniz. Alternatif olarak, Opsiyonun alım satım sayfası üzerinden Oynaklık Endeksine ulaşmak için [Araçlar] kısmının altındaki [BVOL Endeksi] sekmesine de tıklayabilirsiniz.

Binance Oynaklık Endeksinin Hesaplanması
Binance Oynaklık Endeksi, kripto piyasasında beklenen oynaklık seviyesini ölçer. Bu Endeks, farklı kullanım fiyatlarına ve vadelere sahip opsiyon sözleşmelerinin tahmini oynaklığının ağırlıklı ortalamasıdır.

Oynaklık Endeksi, beklenen oynaklığa dair bir tahminde bulunmak için alış ve satış opsiyonlarının fiyatlarını hesaba katan bir matematiksel model kullanır. Bu hesaplama, 30 günlük bir süre esasında olup ilgili kripto paranın gelecekteki fiyat değişimlerinin boyutuna ilişkin piyasadaki beklentileri temsil eden bir yüzde değeri sunar.

Binance Oynaklık Endeksinin hesaplama formülü şu şekildedir:

Formülün bileşenleri aşağıdaki şekilde tanımlanmıştır:

Opsiyonların tahmini değişimleri aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

Formülün bileşenleri aşağıdaki şekilde tanımlanmıştır:

Not: Formülün bir kısmı, belirli vadelerin kullanımının toplamı olduğundan ötürü formülde "i" etiketi bulunmaktadır.

Yakın Vadeli ve Bir Sonraki Vadeli Opsiyonlar

Oynaklık Endeksi, dayanak varlığın oynaklığını, gelecekteki bir noktadaki (30 gün sonrası) algılanan oynaklığa bakarak tahmin eder.

Bu, şunlara bakılarak hesaplanır:

Opsiyonların, opsiyon piyasasındaki, bu 30 günlük sürenin öncesinde ve sonrasında gözlemlenen tahmini oynaklığı.
Yakın vadeli opsiyonlar (30 günden önce sona eren) ve bir sonraki vadeli opsiyonlar (30 günden sonra sona eren).

Bu opsiyonlara bakıp "ortalamaları" alınarak 2 sona erme tarihi arasındaki zaman aralığında, yani gözlem süresinden itibaren 30 gün sonrası için algılanan oynaklığın bir temsili elde edilebilir.

Opsiyon Seçimi

Türetilen ölçümün doğruluğunu artırmak amacıyla, Endeks hesaplamasında kullanılan opsiyonlar ve kullanımların seçiminde aşağıdaki adımlar atılır:

Seçilen opsiyonlar, başa baş kullanım fiyatı K0'ı merkeze alan başa baş opsiyon BTC alışları ve başa baş opsiyon BTC satışlarıdır.
Sıfır teklif fiyatına sahip BTC opsiyonları, Binance Oynaklık Endeksi hesaplamasına dahil edilmez.

Oynaklık Endeksi hesaplamasında kullanılan opsiyon sayısının zaman içinde değişmesinin sebebi de bu olduğu için, bu ayrıntı önemlidir. Sıfır harici teklife sahip opsiyonların kullanım fiyatı aralığı, genişleme ve daralma gösterme eğiliminde olduğu için bu değişkenliğe sebep olur.

Ardışık iki alış/satış opsiyonunun sıfır teklif fiyatına sahip olması durumunda daha yüksek/daha düşük kullanım fiyatına sahip hiçbir opsiyon hesaba katılmayacaktır.

Aşağıdaki, başa baş kullanım fiyatının 20.000 USDT olduğunu varsayan örneğe bakalım. Kullanılan değerlerin yalnızca birer örnek olduğunu da belirtmek gerekir.

Satış Opsiyonları:

Satış Opsiyonu Kullanım Fiyatı	Teklif	Talep	BVOL'a dahil mi?
18.800	0	0,40	İki ardışık sıfır teklif olduğundan dolayı dahil edilmez
18.900	0,07	0,40	İki ardışık sıfır teklif olduğundan dolayı dahil edilmez
19.000	0,07	0,45	İki ardışık sıfır teklif olduğundan dolayı dahil edilmez
19.100	0	0,45	Hayır
19.200	0	0,45	Hayır
19.300	0,07	0,45	Evet
19.400	0,5	0,7	Evet
19.500	0,8	0,9	Evet
19.600	1	1.1	Evet
19.700	1,4	1,5	Evet

Alış Opsiyonları:

Alış Opsiyonu Kullanım Fiyatı	Teklif	Talep	BVOL'a dahil mi?
21.000	0,07	0,40	Evet
21.100	0,07	0,15	Evet
21.200	0	0,45	Hayır
21.300	0,07	0,45	Evet
21.400	0,1	0,45	Evet
21.500	0	0,45	Hayır
21.600	0	0,3	Hayır
21.700	0,1	0,12	İki ardışık sıfır teklif olduğundan dolayı dahil edilmez
21.800	0,05	0,7	İki ardışık sıfır teklif olduğundan dolayı dahil edilmez
21.900	0	0,05	İki ardışık sıfır teklif olduğundan dolayı dahil edilmez

Not: Aynı kullanım fiyatı için hem alış hem de satış opsiyonunun seçildiği tek örnek, başa baş kullanım fiyatına sahip opsiyondur.

Özel Ayarlamalar

Standart vade seçim mantığı, opsiyon seçim aralığını vade sona erme tarihinin 23 ila 37 gün öncesi ile sınırlayan orijinal Oynaklık Endeksi vade seçim yöntemiyle uyumludur.

Bu opsiyon vadelerinin alıntılarının, Oynaklık Endeksi değerinin doğru bir şekilde hesaplanması için yeterli olmaması durumunda seçim aralığı genişletilecektir. Bu ayarlama, 23 gün eşiğinin ve 37 gün sınırının ötesindeki tarihleri de dahil ederek daha fazla esneklik sunar. Bu nadir bir durum olsa da bu esnekliğin, Endeksin sürekli olarak hesaplanmasını sağlamak için önemli olduğunu lütfen dikkate alın.

Endeks Kararlılık Mekanizması

Binance Oynaklık Endeksinin kalitesini ve referans noktası olarak kullanımını iyileştirmek için Üssel Hareketli Ortalama (EMA) adındaki bir düzgünleştirme mekanizması uygulanır. Şu anda 240 puanlık bir EMA kullanılmaktadır. Bu, her saniye yapılan her hesaplamada bir önceki 240 saniyelik aralığın hesaba katıldığı anlamına gelir.

Formül:

Aşağıdakiler, yarı ömür bozunma faktörü Lambda'ya göre hesaplanmıştır:

yaklaşık 0,01'lik bir Lambda, 120 saniyelik bir aralığı gösterir

Bu yöntem, endeks kararlılığını ve referans değer olarak kullanımının güvenliğini artırır.

	Yakın vadeli opsiyonun vadesinin sona ermesine kalan sürenin yıl bazındaki ifadesidir (bir yıldaki dakika sayısının yüzdesi olarak hesaplanır).
	Yakın vadeli opsiyonun "kullanım fiyatı ağırlıklı" tahmini değişimidir.
	Yakın vadeli opsiyonun vadesinin sona ermesine kalan dakika sayısıdır.
	30 gün içindeki dakika sayısıdır.
	Bir sonraki opsiyonun vadesinin sona ermesine kalan dakika sayısıdır.
	365 gün içindeki dakika sayısıdır.
	Bir sonraki opsiyonun vadesinin sona ermesine kalan sürenin yıl bazındaki ifadesidir (bir yıldaki dakika sayısının yüzdesi olarak).
	Bir sonraki opsiyonun "kullanım fiyatı ağırlıklı" tahmini değişimidir.

	ΔKi, Ki'nin her iki tarafındaki kullanım fiyatları arasındaki farkın yarısıdır.
	Belirli kullanım Ki'si.
	Yakın vadeli opsiyonun indirim faktörü.
	Bir sonraki vadeli opsiyonun indirim faktörü.
	Belirli bir opsiyonun kullanımı için teklif edilen fiyat.
	Başa baş opsiyon kullanım fiyatı.
	Yakın vadeli opsiyonun vadeli fiyatı.
	Bir sonraki vadeli opsiyonun vadeli fiyatı.