Devlet Kredisi Döviz İhracı Mantığı
Bir ülke ekonomisinin küresel bir kriz sırasında kendisini destekleyip destekleyemeyeceğini belirlemek için, egemen kredi para birimleri ihraç etme mantığından yola çıkarak karar vermek de önemli bir bakış açısıdır.
Bilanço:
Merkez bankası devlet tarafından onaylanır ve devlet tarafından basılan para birimi merkez bankası tarafından depolanır ve dağıtılır. Merkez bankasının elde ettiği para alt düzey kurumlara-bankalara iletilecek.
Bu nedenle çoğu durumda bir ülkenin finansal sistem istikrarının temelinin güvenli ve istikrarlı olup olmadığına banka bilançoları aracılığıyla karar vereceğiz.
Banka bilançolarının yanı sıra dikkat edilmesi gereken bir husus da borç likiditesidir.
Borç transferi:
Bankalar merkez bankasından para aldıklarında piyasaya likidite sağlamak zorundadırlar. Likidite fonlarını serbest bırakmak için hangi yöntemlere ihtiyaç vardır? Yani borç transferi yoluyla likiditeyi serbest bırakmaktır. Borç akışı veya borç transferi ise banka kredisidir.
Bankaların ibra ettikleri döviz transfer borçlarının veya ibra ettikleri kredilerin temerrüde düşmemesini sağlamak için esas olan, borç verenin serbest bırakıldıktan sonra belirli bir geri ödeme kabiliyetine sahip olduğunu görmek ve böylece "ipotek kredileri" üretmektir.
Konut kredileri birçok ülkede ana borç dolaşım kanalı haline gelmiştir.
Bu nedenle borç transferi, para ihracı ve dolaşımının ana yolu ve kanalıdır. Bir bütün olarak bakıldığında borçlar ülkeden merkez bankasına, oradan da bankalara yukarıdan aşağıya aktarılıyor ve bankaların topluma likidite ihraç etmesinin temel dayanağı nedir? Hala ipotek kredisi gerektiriyor ancak ipoteğin çapası değişti.
Varlık özellikleri:
Bankalar aracılığıyla topluma daha iyi likidite sağlamak ve bankaların borçların tahsilini garanti edebilmesini sağlamak için, ipotek kredileri verildiğinde kamu tarafından tanınan bir özellik - varlık özelliği - yaratılır.
Varlık nitelikleri arasında şu anda bildiğimiz arazi, gayrimenkul, özsermaye, arabalar vb. bulunmaktadır. Bunların hepsi varlık niteliklerine sahiptir, ancak halk tarafından belirli bir şekilde tanınmıştır. Kripto piyasası, kamuya açık olarak tanınan varlık özelliği olan bir kavramdır.
Kredi almak için bankaya gittiğimizde ne kadar kredi alabileceğimiz teminatımıza yani bankaya ipotek ettirdiğimiz varlıkların kamuoyu algısında ne kadar değerli olduğuna bağlıdır ve ne kadar kredi alabileceğimiz de buna göre hesaplanır. Bankanın faiz oranı çok anlaşılır.
Borç transfer özellikleri:
Kamu tanımada, bir varlığın kamu tarafından tanınma niteliklerine sahip olduğu ve belirli bir değere sabitlendiği belirlendikten sonra, varlık belirli borç transferi özelliklerine sahip olur ve bir bankadan kredi başvurusunda bulunmak için kullanılabilir.
Ancak iş bu noktaya gelince, sadece bazı kişiler merak etmeyecek, kamusal bilişsel özellikleri ve fiyatlandırma gücünü kim belirliyor? Bu fikir birliği nereden geliyor?
Varlıkların borç akışı özelliklerine sahip olup olmadığı, bankalardan borçlanma kabiliyetinin olup olmadığı ve varlıkların hangi fiyatlamaya bağlı olacağı "derecelendirme kuruluşları" tarafından belirlenmektedir.
Dünyanın en yetkili üç derecelendirme kuruluşu S&P, Moody's ve Fitch, varlıkları niteliklerine ve kamuoyunun algısına göre fiyatlandırıyor. Şu anda, üç büyük derecelendirme kuruluşunun tümü ABD'dendir; bu, ABD'nin küresel kredi ve para sistemindeki varlıkları fiyatlandırma hakkına sahip olduğu anlamına gelir.
Para basma mantığı:
Devletin para basması yoluyla merkez bankası dolaşımdan sorumludur ve bankalar borcu üstlenerek topluma aktarırlar. Bu model, temel borç mantığı ile dayanak varlıkların birbirini destekleyebileceği para ihraç mantığına dayanmaktadır.
Açıkça söylemek gerekirse, hiçbir ülke ek para basmak için para basma mantığını ihlal edemez. Bu bir kez yapıldığında, kötü niyetli bir para ihracı olur ve finansal sistemin çökmesine yol açar.
Ancak kurallar ve mantık ölü ama insanlar yaşıyor. Bu para birimi mantığını belirlemeye başladığımız günden bugüne, bu para birimini ihlal etmenin giderek daha fazla sayıda açıktan yararlanılabileceğini görmek zor değil. ihraç mantığı Ekonomik ve mali açıdan bir çöküş krizi ama eğer kriz önlenebiliyorsa veya dünyaya aktarılabiliyorsa o zaman doğal olarak bu para basma mantığını takip etmeye gerek yok.
siyah ve beyaz:
Geleneksel anlamda para basımının mantığı aslında nispeten güvenilirdir, ancak para basımının mantığı insani açgözlülüğün üstesinden gelemez. 2007'deki subprime mortgage krizi bu para basımı mantığından kaynaklandı. Bankalar topluma kredi aktardı ve sonunda gelişti. Krediler o dönemde Amerikan halkının çok sayıda gayrimenkul satın almasına neden olmuş, bu da bankaların büyük miktarda borç biriktirmesine neden olmuştu. Emlak sektörünün patlaması ve varlık fiyatlarının düşmesiyle borçlar geri ödenememişti. Temerrütteki borçların aşağıdan yukarıya aktarılması, doğrudan katalize yol açması Ülke, borçları karşılamak için daha fazla para ihraç etti, bu da sonuçta finansal ve ekonomik krize yol açtı ve aynı zamanda enflasyonu da beraberinde getirdi.
Dolayısıyla bu para basımı mantığı da iki tarafı keskin bir kılıçtır. Şu anda hiçbir ülke bu ek para basımı mantığının yerini alamaz, ancak bazı ülkeler bu mantıktaki hataları kendi hedeflerine ulaşmak için kullanıyor.
İyi ve kötü araçlar arasında hiçbir ayrım yoktur. Aradaki fark, araçları kullanan "insanlardan" kaynaklanmaktadır.
