#币安上线ZK
Yakın geçmişte kripto para piyasasının düşmeye devam etmesi birçok yatırımcının şu soruyu sormasına neden oldu: Kim satıyor?
1️⃣Piyasa düşüşü ve satış olgusu: Bitcoin ETF'leri ve kurumsal yatırımcılar alım ilgisi gösterse de piyasa iyileşmedi ve bunun yerine düşmeye devam ediyor. Bu, piyasada daha karmaşık faktörlerin rol oynadığını gösteriyor.
2️⃣Yerleşik sahipler tarafından satış: Yerleşik sahipler (OG) ana satıcılardır. Ellerinde bulundurdukları Bitcoin miktarı, tüm ETF'lerin toplamından çok daha fazla, hatta 10 kat daha fazla. Boğa piyasaları sırasında OG, kazanç elde etmek için genellikle Bitcoin'lerinin bir kısmını satar.
3️⃣Kağıt Bitcoin'in Etkisi: Geleneksel olarak Bitcoin satın almak, gerçek Bitcoin satın almak anlamına gelir. Ancak artık yatırımcılar, gerçek Bitcoin tarafından desteklenmeyen bir finansal türev olan kağıt Bitcoin satın almayı seçebilirler. Bu, satacak gerçek Bitcoin'i olmayan ve işlemlerini yalnızca ABD dolarıyla destekleyen tüccarlar tarafından sunulan sentetik Bitcoin'lerin piyasada ortaya çıkmasına yol açtı.
4️⃣Piyasa Odağı: 2022'deki ayı piyasası büyük ölçüde kağıt Bitcoin'deki büyük artıştan kaynaklanıyor, spot Bitcoin sahipleri ise büyük ölçekte satış yapmadı. Mevcut boğa piyasasında, kağıt Bitcoin'in yükselişi, spot fiyatların durgunluğuyla tam bir tezat oluşturuyor.
5️⃣Kapsamlı analizin önemi: Yatırımcılar sadece ETF'lerin satın alma hacmine odaklanamaz. Zincir üstü veriler, türev piyasa verileri ve fiyat teknik göstergelerinin tümü piyasa arz ve talebini değerlendirmek için önemli araçlardır. Bu bilgiyi bir araya getirmek ve analiz etmek salt niceliksel bir bilim değil, bir sanattır.
Alan Knitowski, Bitcoin'in 21 milyon arz sınırı kavramının, Bitcoin'i USD teminatıyla kısa pozisyona alma yeteneğinin sınırlı olması nedeniyle öneminin azaldığını öne sürdü. Bu, SEC'in devam eden bir düzenleme savaşı olan spot ETF'ler yerine neden vadeli ETF'leri tercih ettiğini açıklıyor.
