Yazan: FMG Araştırma
Kripto Piyasası Özeti
1. BTC fiyatı Mart ayında ATH'yi aştığından bu yana, piyasanın ABD doları faiz oranı indirimine ilişkin kötümserliği ve piyasada ana akım söylemin olmayışı nedeniyle, yükseliş momentumunu koruyamadı. Aşamalı ayarlamalar. Kısa vadede en iyi strateji sabırdır. Bekleyin, uzun vadede genel boğa piyasasının 2024'ün sonlarında ve 2025'te geleceğini düşünüyoruz.
2. Ethereum spot ETF'nin 4 Temmuz'da listelenmek üzere onaylanması bekleniyor, bu da piyasa duyarlılığı ve Ethereum ekosistemi için iyi bir gelişme. Ethereum spot ETF incelemesi için gereken S-1 belgesi SEC'den geri bildirim aldı ve 21 Haziran'dan (bu Cuma) önce revize edilmesi ve sunulması gerekiyor.
3. FMG, DePIN yolunda üç ana trend öneren, DePIN hakkında derinlemesine bir araştırma raporu yayınladı: DePIN modeli ile tüketim mallarının birleşimi; Web3 cep telefonlarına dayalı uç cihaz ekonomisi ve paylaşım ekonomisi ve DePIN'in piyasaya sürülmesi; RWA modeli aracılığıyla likidite.
4. Meme çılgınlığı piyasanın "anlatıdan arınmış aşamasını" temsil ediyor. Piyasadaki mevcut anlatı eksikliği ve sürekli olarak kilidi açılan ve yüksek FDV'ye sahip çok sayıda altcoin nedeniyle yatırımcılar Meme hakkında spekülasyon yapmaya başladı. Meme anlatısının bu turu, yatırım kurumlarının girişi, ticaret platformları tarafından likidite sağlanması ve topluluk katılımının artması dahil olmak üzere önceki döngüye göre daha sağlam bir temele sahip.
5. Son iki büyük airdrop'ta (ZKSync, Eigenlayer), airdrop'tan sonraki birkaç gün içinde "ZKscam" ve "EIGENscam" gibi sıcak kelimeler ortaya çıktı. Proje tarafının airdrop mekanizmasının biraz uygunsuz olması toplumda büyük bir memnuniyetsizliğe neden olacaktır. Airdrop tokenleri son derece düşük tutma oranlarıyla neredeyse sıfır maliyetle kullanıcılara dağıtılıyor ve tokenlerin yarısından fazlasının hemen satılması bekleniyor. mükemmel ürün yetenekleri ve Pazar tanıtım yeteneği.
1. Piyasaya Genel Bakış
1.1 Şifrelenmiş piyasa verileri
19 Haziran'daki toplam kripto piyasası kapitalizasyonu, ay başına göre %5,92 düşüşle 2,38 trilyon ABD doları oldu. BTC'nin piyasa değeri payı ay başındaki %52,66'dan hafif bir artışla %53,92'ye ulaştı. Kripto Korku ve Açgözlülük Endeksi düşüş eğiliminde ve şu anda nötr seviyelerde.
19 Haziran itibarıyla Bitcoin ve Ethereum'un toplam piyasa değeri ay başından bu yana %3,5, Altcoin ise %15 düştü.
Önceki iki Bitcoin yarılanmasının kurallarına göre, yarılanma süresi ile boğa piyasasının zirvesi arasındaki süre 12-18 aydır. Yükseliş bir gecede gerçekleşmiyor, ancak dalgalanmalar ve dönemsel düşüşler eşlik ediyor. Bu yarılanma 20 Nisan 2024'te gerçekleşecek ve piyasanın 2024'ün sonunda iyileşmeye başlaması bekleniyor.
Bu yıl net girişler geçen yıla göre daha güçlü olsa da, 2021/2022 boğa piyasasına göre hala önemli ölçüde düşük ve sermaye girişleri boğa piyasasının gelişini desteklemeye yeterli değil. JPMorgan tahminlerine göre, kripto piyasası bu yıl şu ana kadar 12 milyar dolarlık net giriş gördü. Bunlar arasında Bitcoin spot ETF'si 16 milyar dolarlık net giriş gördü. Döviz rezervleri Ocak ayından bu yana yaklaşık 220.000 bitcoin (13 milyar dolar) düştü; bu da spot ETF'lere yapılan girişlerin çoğunun aslında yeni paradan ziyade mevcut dijital cüzdanlardan kaynaklandığını gösteriyor.
1.2 Makro parasal ortam
12 Haziran saat 20:30'da beklenenden düşük TÜFE açıklandıktan sonra kripto piyasası genellikle birkaç saat boyunca yükseliş yaşadı. 13 Haziran'da sabah saat 2.00'de yapılan FOMC toplantısında Fed beklenmedik bir şekilde nokta grafiği kullanarak faiz oranlarını Mart ayındaki üç seviyesinden bu yıl yalnızca bir kez düşüreceğini gösterdi. Kripto piyasası daha sonra zayıflamaya başladı.
Coinshare istatistiklerine göre, toplam 600 milyon ABD Doları (hafta sayısı, 6/15 itibarıyla) ile 22 Mart'tan bu yana en büyük sermaye çıkışı gerçekleşti; bunun Bitcoin çıkışı 621 milyon ABD Doları oldu ve ETH, LIDO ve XRP fonları küçük bir çıkış gösterdi. miktarlar. Sosovalue verilerine göre BTC spot ETF'sinde 13 Haziran'dan bu yana günlük çıkışlar yaşanıyor.
1.3 Kripto Nüfus Tahmini
Triple-A, 2024 yılında küresel kripto para sahipliğinin durumu hakkında bir rapor yayınladı. Rapor, küresel dijital para birimi kullanıcı tabanının 2023'te 420 milyon kişiden 2024'te 562 milyon kişiye (küresel nüfusun %6,8'ine eşdeğer) ulaştığını gösteriyor. .
Kripto para sahiplerinin %34'ü 24-35 yaş aralığındadır; bu, tüm yaş grupları arasında en büyük oranı oluşturur ve gençler, kripto topluluğunun mutlak çoğunluğunu oluşturur.
2. Şifreleme pazarının sıcak noktaları ve anlatımları
2.1 Yapay Zeka ve Kripto'nun birleşimi
Nvidia, dünya çapında 40.000'den fazla şirketin yapay zeka ve hızlandırılmış bilgi işlem için GPU'ları kullandığını ve 4 milyondan fazla kişiden oluşan bir geliştirici topluluğunun olduğunu tahmin ediyor. İleriye bakıldığında, küresel yapay zeka pazarının 2023'te 515 milyar ABD dolarından 2032'de 2,74 trilyon ABD dolarına, yıllık ortalama %20,4 büyüme oranıyla büyümesi bekleniyor. Bu arada GPU pazarının 2032 yılına kadar yıllık ortalama %25 oranında büyüyerek 400 milyar dolara ulaşması bekleniyor.
Bitwise analistleri, AI + Crypto'nun 20 trilyon dolarlık devasa bir pazarın kilidini açacağını tahmin ediyor. Yapay zeka kavramına güçlü bir şekilde bağlı bir yol olarak, merkezi olmayan bilgi işlem güç ağları, şifreleme alanında gerçek talep kazanmak için en umut verici dikey alanlardan biridir.
2.2 Meme anlatımı
Meme, ana akım şifreleme pazarı tarafından yavaş yavaş kabul görmeye başladı ve giderek daha fazla insan aynı fikirde: fikir birliği değerdir ve varoluş makuldür.
Kurumsal düzeyde Bybit raporları, kurumsal yatırımcıların meme coinlere yatırım tahsisinin bu yıl %300'den fazla arttığını ve Nisan ayında yaklaşık 300 milyon dolarlık zirveye ulaştığını gösteriyor. Mevcut popüler seçenekler DOGE, SHIB ve BONK'tur.
Borsa düzeyinde Binance, Meme için yeterli likidite sağlayan ve yatırımcıların Meme madeni paralarına olan ilgisini uyandıran PEPE, WIF ve BOME dahil olmak üzere çeşitli Meme madeni paralarını listeledi.
Topluluk düzeyinde semboller büyük bir bütünlüğe sahiptir. Evrensel bir dil olarak Meme, topluluğun hızla fikir birliğine varmasını ve basit ve etkili bir iletişim yolu oluşturmasını sağlar. Buna ek olarak, ünlülerin NFT koleksiyonlarını satın aldığı ve elinde bulundurduğu önceki döngüye benzer şekilde, Meme'nin yayılmasını artıran Memecoin'e birçok ünlü dahil olmaya başladı.
Yayıncılık platformu düzeyinde, Pump.fun 1 milyondan fazla Meme yayınladı. Aynı zamanda Pump.fun'un işlem hacmi 3,6 milyar ABD dolarına ulaştı ve yeni kullanıcılar büyümeye devam etti. Dağıtım platformunun desteğiyle Meme, minimalist bir finansman mekanizması ve pazara açılma stratejisi haline geldi.
3. Düzenleyici ortam
Bloomberg ETF analistleri Eric Balchunas ve James Seyffart, Ethereum spot ETF'nin lansman tarihinin 4 Temmuz'a ertelenebileceğini söyledi. Bunun nedeni, SEC personelinin geçen hafta S-1 ile ilgili yorumlarını ihraççıya göndermesi ve yorumların kısa olması ve herhangi bir önemli sorun içermemesi, revizyonların bu Cuma (21 Haziran) tarihine kadar tamamlanıp sunulmasını gerektirmesiydi.
FMG, Crypto Market Watch'un son sayısında Form 19b-4'ün mayıs ayında onaylandığını ve ticaretin ancak Form S-1 yürürlüğe girdikten sonra başlayabileceğini belirtmişti. ETF'nin ani onayı, Biden yönetiminin kripto para politikası konusundaki yumuşak duruşunu yansıtıyor. sahneler, seçim ihtiyaçlarından kaynaklanmaktadır. ARK Invest CEO'su ve Baş Yatırım Sorumlusu Cathie Wood'un analizi de bu yargıyı destekliyor. Consensus konferansında, kripto para biriminin bir seçim meselesi olması nedeniyle Ethereum spot ETF başvurusunun onaylandığını söyledi.
Trump'ın ABD'deki multi-milyon dolarlık şifreleme endüstrisine karşı şifreleme yanlısı duruşu, Biden seçmenlerini kripto para politikasında stratejik ayarlamalar yapmaya sevk etti. Biden'ın yeniden seçim kampanyası, "kripto topluluğu ve ileriye dönük kripto politikası" konusunda rehberlik almak için kripto para birimi endüstrisindeki önemli isimlere ulaşmaya başladı.
4. Konu Araştırması: FHE Tamamen Homomorfik Şifreleme
Genel anahtar tamamen homomorfik şifreleme (FHE), şifreli metin üzerinde sınırsız sayıda isteğe bağlı işleme (herhangi bir sayıda ekleme ve çarpma dahil) izin veren, böylece verilerin bilgi işlemde gizlilik ve güvenlikle işlenmesini sağlayan, güvenli bilgi işlem için gelişmiş bir çözümdür. Hafif genel anahtarlı tam homomorfik şifreleme (FHE) üzerine yerli ve yabancı çalışmalar dikkate değer sonuçlar elde etti, ancak yüksek bilgi işlem, depolama ve iletişim ek yükü, uç bilgi işlem sistemlerindeki kaynak kısıtlı yerel cihazların nesnel performans gereksinimlerini hâlâ karşılayamıyor.
FHE'nin sunduğu fırsatlar:
1. Yapay zeka ve uç bilişim gizlilik sorunlarını çözün
Büyük dil modellerinin eğitim süreci sırasında veri dağıtımı, model eğitimi, parametre ve gradyan toplama gibi veri işleme ve iletimini içeren tüm hususlar veri güvenliğini ve gizliliğini etkileyebilir. Veri gizliliği sorununu çözemezseniz talep tarafında gerçekten ölçeklenemezsiniz. Ayrıca, uç bilgi işlem gücünden yararlanmanın ön koşulu veri gizliliğini sağlamaktır ve FHE, bu senaryo için doğmuş gizlilik bilgi işlem teknolojisidir.
2. DePIN donanım hızlandırması
FHE'nin ihtiyaç duyduğu bilgi işlem gücü ZK'nın yaklaşık 1.000-10.000 katıdır ve bazı donanım şirketleri FHE yongaları üretmek için çalışmaktadır.
Son zamanlarda FHE konseptine sahip projeler VC'lerden büyük yatırımlar aldı ve bu da onu şifreleme topluluğunda sıcak bir teknik konu haline getirdi. FHE teknolojisinin uygulanması henüz başlangıç aşamasındadır ve dikkat etmeye devam edeceğiz.
