Bitcoin Layer 1'in ortaya çıkan DEX geliştirme modeline genel bakış

Orijinal yazar: Jonnyhimalaya

Orijinal çeviri: Yerel Blockchain

Bu makale, en umut verici Katman 1 Bitcoin merkezi olmayan borsalarından (Dex'ler) ve otomatik piyasa yapıcılardan (AMM'ler) bazılarını araştırıyor. Bu pazarların çoğu halen geliştirilme aşamasındadır ve bazıları henüz test ağı aşamasındadır. Genel olarak bu piyasalar iki kategoriye ayrılabilir: emir defteri ticaret platformları ve otomatik piyasa yapıcılar. Bu makale, katılan ekiplerin çoğuyla yapılan araştırma görüşmelerini içeriyordu.

Bitcoin'de DeFi geliyor. Ordinallerin, Runeların ve BRC 20 ile TAP gibi meta protokollerin ortaya çıkmasıyla DeFi'nin Bitcoin'de nasıl görüneceğine dair erken bir bakışı zaten görmüştük. Topluluk, Bitcoin üzerinden "çöp paraların" ticaretini yapmak istiyor ama bu değişmek üzere!

Şu anda Bitcoin'de token ticareti deneyimi zayıf ve anlaşmazlıklarla dolu. Unisat ve Magic Eden gibi pazarlarda, Token satıcıları (BRC 20 veya Runes), belirli sayıda Token'ı belirli bir fiyattan listelemeli ve alıcıların aynı sayıda Token'ı aynı fiyattan satın almasını beklemelidir; bu da aralarındaki sürtünmeyi artırır. işlemler.

Birçok ekip, EVM'de alışık olduğumuz ticaret deneyimini Bitcoin'e AMM ve Dex tarzı ticareti getirerek bu sorunu çözmeye çalışıyor. Bitcoin, EVM'nin kullandığı hesap modeli yerine UTXO modelini kullandığı için bazı özelliklerin yeniden tasarlanması gerekiyor. Aslında UTXO, atomik takasları gerçekleştirmek için Kısmi İmzalı Bitcoin İşlemlerinin (PSBT) tasarlanmasında EVM tarafından elde edilemeyecek teknik özelliklere sahiptir.

Her piyasayı analiz ederken belirli kriterleri göz önünde bulunduruyorum: borsadaki kullanıcı deneyimi, merkeziyetsizlik derecesi, izinlere izin verilip verilmediği ve diğer ödünleşimler.

Çoğu ekip PSBT'de yenilik yapıyor ve imzalı karma (Sighash) yapıyor. İmza karması, Bitcoin işlemlerinin giriş ve çıkışlarını imzalamak için kullanılan mekanizmadır. En güvenli ancak en az esnek olan "Sighash All"dan en az güvenli ancak en esnek olan "Sighash Yok - Herkes Ödeyebilir"e kadar değişen altı farklı imza karması türü vardır. Şu anda Unisat ve Magic Eden gibi popüler pazar yerleri, PSBT'lerini oluşturmak için "Sighash-Single" kullanıyor. Bu, tüm çıktıların imzalanmadığı ve bu nedenle işlemlerin MEV'in gizlice gözetlenmesine maruz kalabileceği anlamına gelir. "Sighash-All" seçeneğinin kullanılması, tüm giriş ve çıkışların tamamen imzalandığı anlamına gelir ve bu şekilde imzalanan herhangi bir işlem, MEV'in gizlenmesini önleyebilir.

Bir Dex veya Swap'ı analiz ederken likidite ve kayma, piyasa oluşturma ve alıcı ücretleri, likidite sağlayıcı teşvikleri, işlem hacmi vb. gibi dikkate alınması gereken birçok başka faktör vardır. Ancak analiz edilen pazarların çoğu hâlâ test veya erken sürüm aşamasında olduğundan, bu ölçümlerin alakalı hale gelmesi zaman alacaktır.

1、Akışkan BTC

Web sitesi: https://btc.fluidtokens.com/swap

Twitter: https://x.com/FluidtokensXBT

Fluid Tokens, sipariş defteri tabanlı merkezi olmayan bir borsadır (DEX). Kullanıcılar şu anda Runes-BTC ticareti yapabiliyor ve Runes-Runes işlevi yakında başlatılacak. Fluid aslında eşler arası işlemler için bir pazar yeridir. Bir tüccar bir emir (oluşturucu) oluşturmak istediğinde, zincir dışı bir "taahhüt"te bulunur (örneğin, 0,001 BTC karşılığında 1000 $DOG satmak istiyorum). Bu taahhütler emir defterine limit emirleri olarak kaydedilir. Alıcı piyasada bir alım veya satım emrini kabul ettiğinde, yapıcı tarafından taahhüt edilen tüm girdi ve çıktıların ayrıntılarını içeren bir PSBT (Kısmen İmzalı Bitcoin İşlemi) başlatır. Orijinal oluşturucu daha sonra limit emirlerinin eşleştiğine dair (e-posta veya uygulama içi yoluyla) bilgilendirilir ve daha sonra işlemi tamamlamak için işlemi yayınlamak üzere PSBT'yi imzalar.

Bu işlem tasarımı tamamen izinsiz ve eşler arasıdır. Piyasa aslında bu işlemlerin kolaylaştırıcısıdır. Takas, kullanıcı deneyimindeki gidiş-dönüş yolculuğudur. Yapıcı bir taahhütte bulunur, bir limit emri koyar (alıcı emri karşılar ve PSBT'yi başlatır) ve yapıcı PSBT'yi imzalayıp tamamlar. Bu sürtünme esas olarak ticaret sürecini yavaşlatır ve çoğu zaman yatırımcıların hızlı satış yapma ihtiyaçlarını karşılamada başarısız olur. Diğer bir potansiyel sorun da siparişlerin manipülasyonu veya sahtekarlığıdır; örneğin üreticiler, fiyatları manipüle etmek amacıyla doldurma niyetinde olmadıkları siparişler oluştururlar. Bunu hafifletmek için Fluid platformu şu anda işlem çifti başına adres başına yalnızca bir yapıcı taahhüt emrine izin veriyor. Dolayısıyla merdiven emirleri yoluyla kademeli olarak pozisyon oluşturmak şu an için mümkün değil ancak bu özellik zaten geliştirme planında var.

Fluid'deki tüm işlemler tamamen izinsizdir ve "Sighash All" PSBT'de kullanılabildiğinden, bunlar aynı zamanda MEV korumalı ve keskin nişancı korumalıdır, yani işlemler yalnızca hem yapıcı hem de alıcı adreslerinin işlemde yer alması durumunda gerçekleşecektir. Üçüncü taraflar, Magic-Eden ve Unisat gibi şu anda popüler olan piyasalardaki işlemlerde sıklıkla olduğu gibi, işlemleri "kaçıramaz". Fluid, daha az sürtünmesiz bir ticaret deneyimi pahasına tamamen izinsiz ve güvenli işlemlere öncelik verir. Fluid önümüzdeki haftalarda pazarını başlatacak.

2、Satürn BTC

Web sitesi: https://www.saturnbtc.io/

Twitter: https://x.com/Saturn_btc

Saturn BTC, nadir satatlar (Bitcoin'in en küçük birimi) için ilk olarak 2023 yazında başlatılan, sipariş defteri tabanlı zincir içi ticaret platformudur. Runes pazarını yeni başlattılar. Merkezi ticaret platformlarına benzer, sorunsuz bir ticaret deneyimi yaratmaya odaklanıyorlar. Kullanıcıların emir defterini doldurmak için zincir üzerinde limitli emirler verebilecekleri ve ayrıca emir defterindeki mevcut limitli emirleri kabul etmek için piyasa alımları yapabilecekleri "eşler arası" bir emir defterleri vardır. Bu kullanıcı deneyimi oldukça sorunsuzdur, özellikle de kullanıcıların UTXO'ları bölme veya üretici tarafından verilen siparişleri eşleştirmeyle ilgili kesin gereksinimler konusunda endişelenmelerine gerek olmadığı için. Bu, Unisat ve Magic Eden'deki geleneksel, daha hantal Runes ticaret deneyimine göre önemli bir gelişmedir. Satürn'ün ayrıca bir "takas" özelliği de var ancak bu, AMM tarzı bir likidite havuzu takası değil. Borsa aracılığıyla, kullanıcı yalnızca emir defterindeki uygun miktardaki satış emirlerini piyasa fiyatından satın alır ve bunun tersi de geçerlidir.

Özellikle limit emirleri ve eşleştirme motorlarıyla ilgili olarak ticaret deneyiminde ve işlevselliğinde bu gelişmeyi sağlamak için Saturn, şu anda kullanıcıların, kullanıcı tarafından imzalanan ve Multi tarafından imzalanan bir hesap olan bir "ticaret hesabına" fon "yatırmasını" gerektirmektedir. -Satürn tarafından imzalanan imzalı hesap. Bir sonraki sürümde bu "işlem cüzdanı"nın yerini tek seferlik çoklu imza alacaktır. Bir kullanıcı bir limit emri oluşturduğunda, teknik olarak o spesifik emirde yer alan Tokenların/Bitcoinlerin kontrolünü Saturn platformuna ve eşleştirme motoruna 2/2 çoklu imza şeklinde devreden "Sighash Yok" PSBT'sini imzalar. İşlemler mempool'a yayınlanmadan önce "Sighash All" üzerinden sonuçlandırılarak keskin nişancılıklara karşı koruma sağlanmaktadır. Bu alım satım süreci, emir açık kaldığı sürece yatırımcıların ilgili fonları idare etme konusunda Satürn'e güvenmesi gerektiği anlamına gelir. Bu nedenle, ticaret deneyimi bazı merkezi yönleriyle tamamen izinsiz değildir.

Saturn, merkezi borsaların sorunsuz ticaret deneyimini doğrudan Bitcoin Katman 1 zincirinde kopyalayarak ilginç ve yenilikçi bir yaklaşım benimsiyor. Platformları ayrıca Trading View tarafından desteklenen tam grafik yetenekleri sunuyor. Emri bölmeye gerek yok, platform bu işlemleri gerçekleştiriyor ve aynı işlemde kısmi dolumlar ve birden fazla cüzdan olabiliyor. Saturn, yol haritasında birçok ürün iyileştirmesi ve yeni özellikler bulunan, son derece kullanıcı dostu ve sezgisel, merkezi olmayan bir değişim platformudur.

3、UniTap

Web sitesi: https://unitap.io/

Twitter: https://x.com/Uni_Tap

Unitap, TAP ekosistemi için oluşturulmuş merkezi olmayan bir borsadır (Dex). TAP meta protokolü, hesaplamalara ve hesap dengelemeye yardımcı olmak için dağıtılmış dizinleyicilerden yararlanarak çeşitli DeFi işlevlerinin ve işlemlerinin doğrudan Bitcoin Katman 1 üzerinde gerçekleştirilmesine olanak tanır.

Unitap, yalnızca Tap tabanlı varlıkların ticareti için değil aynı zamanda Tap-to-Run ticareti için de bir pazar inşa ediyor. Runes to Tap köprü çözümü geliştiriyorlar.

Unitap tamamen yönetilmeyen bir anahtarlama sistemi tasarladı. Token satmak isteyen kullanıcılar (örneğin -tap), bir PSBT oluşturmak için "Sighash Single"ı kullanarak satmak istedikleri Token sayısını ve karşılığında hangi biçimde (Token ve miktar) almak istediklerini belirtebilirler. Ödül, BTC veya başka bir Tap veya Rune Tokenı olabilir. Bu, özellikle piyasanın daha az likit olması durumunda, eşleşme bulmak biraz zaman alabilecek çok spesifik bir satış emri yaratır. Bu sürtüşmenin üstesinden gelmeye yardımcı olmak için Unitap, bu satış emrini, bu satış emrinin alıcısıyla eşleşen diğer tüm emirlerle eşleştirerek piyasaya yerleştirir. Örneğin, $-tap satmak istersem tokenı seçip "Ver" sekmesine tıklayabilirim. Bu, diğer varlık satıcılarının kendi varlıkları karşılığında $-tap arayışında olduğu, tüm $-tap satın alma siparişlerinin olduğu bir piyasa açacak (yukarıdaki ekran görüntüsüne bakın). Bu, piyasaya esneklik katar ve yatırımcıların sevdiği hızlı satışları kolaylaştırmaya yardımcı olur. Şu anda Tap-Tap varlıkları takas edilebilir ve Tap-Runes ve Runes-Tap takasları önümüzdeki aylarda başlayacak.

Unitap ayrıca önümüzdeki haftalarda tüm TAP işlemlerini destekleyen ve Tap-Runes veya Tap-BRC 20 gibi protokoller arası borsaları destekleyen kendi cüzdanını da piyasaya sürecek.

4、Nokta değiştirme

Web sitesi: https://www.dotswap.app/

Twitter: https://x.com/dot_swap

Dotswap, BRC 20, ARC 20 ve Runes'u destekleyen, Bitcoin Layer 1'i temel alan yerel AMM tarzı bir ticaret platformudur. Ticaret deneyimi Uniswap'in çalışma şekline çok benzer. Kullanıcılar zaten BRC 20/Bitcoin ve Runes/Bitcoin arasında geçiş yapabiliyor; Runes/Runes değişimleri de yakında gelecek.

"Sighash All" PSBT kullanılarak yapılan atomik takaslar tamamen izinsiz ve gözetimsizdir. Kullanıcılar, aynı işlemde kaç Bitcoin/Token takas etmek istediklerini seçerler ve buna karşılık gelen miktarda başka bir Token alırlar. Sighash-All'ı kullanmak, tüm anlaşmaların Keskin Nişancıya Karşı Dayanıklı olduğu anlamına gelir.

Buradaki "değişim", likidite havuzunun saklama amaçlı olmasıdır. Likidite sağlayıcıları likidite havuzlarına para yatırdığında, bu fonlar çoklu imza sisteminde depolanır çünkü Bitcoin'in fon gönderebileceği akıllı sözleşmeler yoktur. Dotswap'in benzersiz MMM (Çok Katmanlı Çok İmza Matrisi) emanet çözümü şirket içinde geliştirildi ve emanet sağlayıcıları Safeheron ve BitGo ile ortaklaşa çalıştırıldı. Likidite ekleme ve çıkarma süreci beklenildiği kadar basit ve EVM AMM deneyimine benzer. Dotswap, Bitcoin'de işlem sıralamasını (ve dolayısıyla fiyat sıralamasını) korumak için merkezi bir serileştirici uygulayan ilk ekiptir.

Dotswap ayrıca Solana'daki Pump.fun'a benzer şekilde çalışan yeni bir Runes Token başlatma platformu da geliştirdi. Başlangıçta katılımcılar belirli bir Runes Token'ı satın almak için Bitcoin'i kullanıyor ve Bitcoin'in çoğunluğu bu token için bir likidite havuzu oluşturmak için kullanılıyor. Sonuç olarak, bu platformda başlatılan herhangi bir Rune, kullanıcıların tamamen izinsiz bir şekilde takas ve ticaret yapabileceği, anında kullanılabilen bir likidite havuzuna sahiptir. Platformu başlatan katılımcılar aynı zamanda likidite havuzundan da pay sahibi oluyor ve işlem ücreti kazanabiliyor.

Dotswap, yatırımcıların/değişimcilerin kullanması için tamamen izin gerektirmeyen ve gözetimsiz bir AMM ticaret platformu geliştirdi. Likidite sağlayıcıları güven varsayımını üstlenenlerdir. Bugüne kadar Dotswap'in işlem hacmi 40 milyon doları aştı. Dotswap havuzlarına daha fazla likidite çekmeyi başarırsa (uygun işlem ücretleri, likidite madenciliği vb. yoluyla), işlem hacmi artacaktır.

5、Ordiswap

Web sitesi: https://app.ordiswap.fi/

Twitter: https://x.com/OrdiswapLabs

Ordiswap, zincirde BRC 20 veya Runes Token alışverişi yapan bir AMM'dir. Kullanıcılar Bitcoin Layer 1'de takas yapabilir, likidite sağlayabilir, likiditeyi kaldırabilir ve yeni likidite havuzları oluşturabilir. Geçen yıl Ordiswap, BRC 20 alanında yer alan ilk AMM oldu.

Bir kullanıcı Ordiswap üzerinde bir takas başlattığında (örneğin, BTC'yi ORDI ile değiştirmek), BTC'lerini Ordiswap likidite sağlayıcısına gönderen bir işlem oluşturur. Anlaşma aynı zamanda borsanın ayrıntılarını içeren bir senaryo da içeriyor. Ordiswap arka uç indeksleyicisi bu betiği okur ve sonraki işlemlerde karşılık gelen miktarda ORDI'yi kullanıcıya gönderir. Bu, kullanıcıların bir takas başlatmak için işlemleri imzalarken Ordiswap API'sine güvenmesi gerektiği anlamına gelir.

Ordiswap, AMM işlevselliğini oluşturmak için bir dizi zincir dışı sunucu, oracle, indeksleyici ve Bitcoin düğümü kullanıyor. Ordiswap'in sunucusu, katılımcı kullanıcıların zincir dışı bakiyelerini günceller ve zincir üzerinde düzenli ödemeler gerçekleştirir. Şu anda tüm takaslar Ordiswap API tarafından gerçekleştirilmektedir. Bu, tüm takasın aynı işlemde yapılabildiği atomik takaslar için PSBT'yi kullanmaktan biraz daha az zarif bir çözümdür. Ancak atomik takaslar halihazırda yol haritasında yer alıyor.

Likidite havuzu bir kez daha saklamaya açıldı ve güvenliği artırmak için saklama ortaklarıyla görüşmeler sürüyor. V2 BRC 20 borsaları iki aydır toplam işlem hacmi yaklaşık 500.000 $ ile yayında.

Ordiswap, yapmaya karar verdikleri her şeyi başarırsa Bitcoin'de büyük bir AMM olma potansiyeline de sahip. Bu, bir Bitcoin değişiminin iddialı, modüler bir uygulamasıdır. Şu anda V3 ana ağ kapalı beta aşamasındalar. Testlerin iyi gittiği bildiriliyor ve takas mekanizmasının son ayrıntıları üzerinde çalışılıyor.

6、RünesDex

Web sitesi: https://www.runesdex.com/

Twitter: https://x.com/RUNES_DEX

Runes Dex, Runes-BTC ticareti için Bitcoin Layer 1'de yakın zamanda başlatılan bir başka AMM'dir. İyi finanse ediliyorlar, büyük bir ekibe sahipler ve hızla büyüyorlar. Şu anda ana ağda Alfa test aşamasındalar. Kullanıcılar yerel Rune'larını değiştirmeyi test edebilirler BU ÇALIŞIYOR. Yukarıda bahsedilen AMM'ye benzer şekilde, Runes Dex'te alım satım yapmak tamamen gözetimsiz ve izinsizdir, ancak likidite havuzu gözetimlidir. Şu anda Runes Dex, AWS kullanan bir kasada saklanan özel anahtarlar üzerinde tam kontrole sahiptir. Hosting ortaklıkları üzerinde çalışılıyor.

Ayrıca, Pump.fun'a benzer bir fırlatma rampası, bellek havuzunda bekleyen işlemleri hesaba katan bir Runes izleyicisi ve Solana gibi diğer zincirlerdeki mecoin'leri Runes'a bağlamak için bir Runes köprüsü inşa ediyorlar. Dex takaslı PSBT'lerde "Sighash All" kullanıyorlar, bu da her takasın keskin nişancı direncine sahip olduğu anlamına geliyor. Likidite sağlayıcılarının Bitcoin cinsinden ücret talep etmesine izin vermeyi planlıyorlar. Ayrıca takas sırasında sorunsuz bir deneyim sağlamak için likidite sağlama açısından otomatik bir UTXO ayırıcı oluşturdular. Runes Dex'in AMM'si önümüzdeki haftalarda tamamen yayına girecek. Potansiyeli olan başka bir AMM.

7、Runeswap — Takaslar

Web sitesi: https://rune-testnet.swapsats.io/

Twitter: https://x.com/Swapsats_io

Runeswap, OG sub 10k Ordinals koleksiyonu Ordinal Eggs'in arkasındaki ekip olan Swapsats ekibi tarafından geliştirilen Runes-BTC AMM tarzı bir değişim platformudur. Bu değişim platformu, yukarıda bahsedilen borsalara benzer şekilde çalışacak; izinsiz bir değişim deneyimi sunacak, ancak likidite havuzu barındırılacak.

Bir grup koleksiyoner olarak felsefeleri, toplulukları için merkezi olmayan bir ticaret platformu yaratmaktır. Koleksiyon sahipleri, borsada azaltılmış işlem ücretleri ve borsadan elde edilen gelirden pay gibi çeşitli avantajlar elde edecek. Topluluklarını daha da geliştirmek için sorunsuz bir kullanıcı arayüzüne ve mükemmel bir kullanıcı deneyimine öncelik veriyorlar. Şu anda borsa platformu alfa test ağı aşamasındadır ve ana ağın önümüzdeki haftalarda hayata geçmesi planlanmaktadır.

8、RünesFi

Web sitesi: https://runesfi.io/

Twitter: https://x.com/Runes_Fi

RunesFi, Bitcoin varlıkları için tek noktadan altyapı merkezi olmayı hedefliyor. Bir Runes blok kaşifi, bir fırlatma platformu ve kuluçka makinesi, bir Runes heykeltıraşı ve en önemlisi Runes ve BRC 20 için merkezi olmayan bir takas inşa etmeyi planlıyorlar. Şu anda ticaret platformlarının test ağı aşamasındalar ve ana ağ ürünlerinin 2024 sonundan önce yayına girmesini bekliyorlar.

Omnisats ve Motoswap (OPNet) gibi yukarıda listelenenlerden daha fazla merkeziyetsizlik vaat eden, geliştirilmekte olan birkaç merkezi olmayan borsa daha vardır. Lansmana yaklaştıkça ve daha fazla bilgi elde edildikçe bunları analiz edebilirim. Unisat yakın zamanda likidite havuzlarını ve daha fazlasını içerecek yeni BRC 20 değişim modülünü duyurdu. Şu anda geliştirilme aşamasındadır ve 6 ay içinde kullanıma sunulması beklenmektedir. Magic Eden ayrıca zaman çizelgesi belirsiz olmasına rağmen yaklaşan takas özelliklerine de işaret ediyor.

9. Sonuç ve genel bakış

Bitcoin üzerine inşa etmek zordur, özellikle de Ethereum Sanal Makinesinin (EVM) işlevselliğini doğrudan kopyalamaya çalışıyorsanız. Bitcoin'in UTXO modeli, EVM'nin hesap tabanlı modelinden farklıdır. Bitcoin'in benzersiz mekanizmalarından (PSBT'ler, Sighashes vb.) tam olarak yararlanabilen ekiplerin, yalnızca EVM'yi yeniden oluşturmaya çalışmak yerine uzun vadede başarılı olma olasılıkları daha yüksektir. takım.

Şu anda yenilikçi çözümler üreten ekipler farklı ödünler veriyor. Örneğin, sipariş defteri merkezi olmayan ticaret platformu söz konusu olduğunda Saturn, tamamen izinsiz ticaret pahasına süper sorunsuz bir kullanıcı deneyimine ve işlevselliğine öncelik veriyor. Fluid, ticaret deneyiminde bir miktar sürtüşme olsa da, tamamen merkezi olmayan ve saklamasız ticarete öncelik vererek farklı bir yaklaşım benimsiyor. Piyasanın hangi felsefeye daha çok değer verdiğini görmek ilginç olacak.

Otomatik piyasa yapıcı (AMM) alanında çoğu ekip, yatırımcıların tamamen izinsiz işlem yapmasına olanak tanıyan bir sistem oluşturuyor ancak likidite havuzları bir tür kasa, çoklu imza veya yarı saklama çözümü kullanıyor. Bu kabul edilebilir bir değiş-tokuş olabilir çünkü çoğu yatırımcı, hızlı ve izinsiz bir şekilde takas yapabildikleri sürece likidite havuzlarının nasıl kurulduğunu umursamaz. Ek olarak, Ethereum'da kaç tane köprü ve sözleşmenin tehlikeye atıldığı göz önüne alındığında, saygın bir saklayıcıya likidite sağlamak daha da çekici bir çözüm olabilir. Şu anda Dotswap, geliştirme, ürün teklifleri ve likidite sağlayıcı saklama çözümlerinde en ileri konumda olduğundan burada avantaja sahip. Ancak RunesDex ve Ordiswap gibi diğer ekipler de çok geride değil ve ürünleri piyasaya sürülmek üzere.

Bu yazının yazıldığı sırada farkında olmadığım başka ekiplerin de kurulduğuna inanıyorum.