Orijinal başlık: "Kripto Piyasasının Yağmur Yapıcıları"
Orijinal yazar: TokenTerminal
Orijinal derleme: Mars Finance, MK
tanıtmak
Bu bülten, en önemli ücretleri üreten protokollere odaklanmaktadır (blok zincirler ve merkezi olmayan uygulamalar dahil). Bu protokollere dikkat etmemizin ana nedenleri şunlardır:
Kullanıcılar hizmetler için hangi protokolleri ödemeyi tercih ediyor? Bu anlaşmalar ne tür hizmetler sağlıyor ve iş modelleri neler? Kullanıcılar tarafından gerçekte ödenen toplam tutar nedir? Hangi belirli pazar segmentleri diğerlerinden daha popüler? Belirli pazar segmentlerine hakim olan herhangi bir protokol var mı? Ayrıntılı bir grafiği analiz ederek, kripto para piyasasındaki endüstri trendlerine derinlemesine bir dalış yapacağız.
Ayrıntılı olarak inceleyelim!
1. Blockchain'in en iyi şarj protokollerine odaklanın
Odaklanılan protokoller şunları içerir: Ethereum, Tron, Bitcoin, Solana, BNB Chain ve Base.
Ana ücret evrensel blok zincirinden geliyor
İlk 20 protokol arasında 5'i Katman 1 (L1) blok zincirleri ve yalnızca 1'i Katman 2 (L2) blok zincirleridir.
Ethereum, son 30 gündeki en yüksek ücret çıktısını elde ederek yaklaşık 180 milyon dolara ulaştı. Base'in ortalama işlem ücretleri 0,03 $ civarında (Ethereum L1'in 4,5 $'ına kıyasla) nispeten düşük olmasına rağmen, Base ayrıca L2 düzeyinde artan kullanıcı etkinliği nedeniyle ilk 20'ye girmeyi başardı.
L1 ve L2 blok zincirleri hariç, ilk 20'de yer alan diğer tüm protokoller merkezi olmayan finans (DeFi) kategorisine giriyor.
2. Lido Finance ve Jito'ya odaklanan en iyi ücret protokolleri
Anahtar protokoller: Lido Finance ve Jito.
Lido, tüm kripto uygulamaları arasında en yüksek ücret üretimine sahip
Jito iki farklı işletme işletiyor: Likidite Staking (JitoSOL) ve Çıkarılabilir Değeri Maksimuma Çıkarma (MEV) piyasası. İlki, AUM tabanlı yönetim ücretleri aracılığıyla kârlı, ikincisi ise doğrulayıcılardan toplanan MEV ipuçlarıyla kârlı. sadece).
Buna karşılık Lido, mevduat sahiplerinden alınan staking ödülleri yoluyla komisyon kazanarak likidite stake etmeye odaklanıyor. Lido, Jito'nun kabaca iki katı kadar masraf üretiyor ancak Jito daha hızlı büyüyor.
Lido'nun yönetimi altındaki rehinli varlıklarda 3,35 milyar dolar, Jito'nun ise 160 milyon doları var. Lido'nun, Jito'nun 250 milyon $'ına kıyasla, 190 milyon $'lık tamamen seyreltilmiş bir piyasa değeri var.
3. Merkezi olmayan borsalara (DEX) odaklanan yüksek ücret anlaşması
Anahtar protokoller: Uniswap, PancakeSwap, Aerodrome, Uniswap Labs ve GMX.
Uniswap DAO, 100 milyon dolara yaklaşan aylık ücretlerle DEX kategorisine hakim durumda
Uniswap DAO, DEX alanındaki en yüksek ücret getirisine sahiptir. Özellikle Uniswap Labs, resmi Uniswap Labs ön uç uygulamasını kullanarak Uniswap protokolüne bağlanmak için kullanıcılardan ücret alarak para kazanan bağımsız bir kuruluş olarak kabul ediliyor.
İlk 20'deki diğer DEX'lerle karşılaştırıldığında Uniswap DAO'nun ücret çıktısı yaklaşık iki katıdır.
Base tabanlı bir DEX olarak Aerodrome'un ücret çıktısı, temel L2 blok zincirinin iki katıdır.
4. MakerDAO ve Ethena'ya odaklanan en yüksek ücret protokolleri
Anahtar protokoller: MakerDAO ve Ethena.
Ethena, ücretler açısından MakerDAO'yu geçme potansiyeline sahip
MakerDAO ve Ethena, merkezi olmayan stablecoin ihraççı alanına hakim durumda. Tether (USDT) ve Circle (USDC) gibi piyasadaki en büyük stablecoin ihraççıları, ücretleri ve gelirleri esas olarak zincir dışı elde edildiğinden bu listeye dahil edilmedi.
Ethena'nın Kasım 2024'te piyasaya sürülmesi beklenirken, MakerDAO zaten Kasım 2017 gibi erken bir tarihte çevrimiçiydi.
5. Borç verme sözleşmesine odaklanan üst düzey ücretlendirme anlaşması
Odaklanılan protokoller şunları içerir: Aave, Morpho, Compound ve Venus.
Aave, kripto para birimi alanındaki dördüncü en büyük ücret oluşturucudur.
Kredi kategorisinde Aave, ikinci sıradaki Morpho ile arasındaki 30 milyon dolarlık ücret farkıyla lider durumda.
Compound ve Aave 2020'de faaliyete geçerken, Aave aktif kredilendirme ve ücret yaratma açısından Compound'u geçmeyi başardı.
Aave tüm kredilendirme alanında lider olmasına rağmen Venus, BNB zincirinin kredilendirme pazarında açık bir liderliğe sahip ve ücretlerin yaklaşık %90'ı şu anda BNB zincirindeki operasyonlarından geliyor.
6. Üst ücretlendirme anlaşması;
Bu bölüm esas olarak uygulama dağıtımı için blok zincirini tanıtmaktadır.
En iyi ücrete dayalı uygulamaların çoğu, birden fazla blok zincirinde konuşlandırmayı tercih ediyor.
Kripto alanında, en iyi 20 ücrete dayalı uygulamanın çoğu Ethereum'da (hem L1 hem de L2) konuşlandırılmıştır.
Varlık ihraççılarının (stablecoin ihraççıları ve likidite rehin sağlayıcıları gibi) çoğunlukla tek zincir yönetimini benimsediğini ve temel ürünlerinin (stablecoinler veya LST) diğer birçok zincir üzerinde köprü varlıkları rolünü oynadığını belirtmekte fayda var.
İlk 20 arasında Aerodrome, L2 blockchain'den (Base) başlayan tek uygulamadır.
Sıkça Sorulan Sorular
Ücretler nelerdir?
Ücretler, Sözleşme Hizmetlerinin son kullanıcısı tarafından ödenen toplam tutarı ifade eder.
Her sektörün protokolleri kendi benzersiz iş modellerine sahip olduğundan, farklı pazar sektörleri farklı ücret yapılarına sahiptir:
Blockchain L1 ve L2 = blok alanı satarak işlem ücretlerini toplayın
Likidite Staking = Kullanıcıların taahhüt ettiği varlıklara yatırım yaparak ödül kazanma
Değişim (DEX, türevler) = işlem ücretleri aracılığıyla varlıkların değişimi
kredi = faizin sağlandığı kredi hizmeti
Stablecoin İhraççısı = Faizli USD sağlayarak veya kullanıcı mevduatlarına yatırım yaparak gelir elde eder
Varlık yönetimi = kullanıcıların mevduatlarına yatırım yaparak gelir elde etmek
Giderler ve gelirler arasındaki fark nedir?
Gelir, üzerinde anlaşılan ücret oranına (%) göre hesaplanır.
Bu şarj oranı %0 ila %100 arasında değişebilir.
Şu anda Uniswap DAO ve Bitcoin'in benimsenme oranı %0 iken Ethereum'unki genellikle %80 civarındadır.
Gelir ve kazanç arasındaki fark nedir?
Kazançlar, gelirden jeton teşvikleri ve işletme giderleri düşülerek elde edilir.
Token teşvikleri, protokolün yerel tokeninin dolar değerine göre hesaplanan, protokolün kullanıcı edinme harcamalarını ifade eder.
İşletme giderleri, protokolün geliştirilmesi, bakımı ve optimizasyonuna yönelik insan ve altyapı yatırımlarını içerir.
Çoğu protokolün zincirdeki işletim ücretlerini açıklamadığını ve bu nedenle birçok protokolün henüz bu ölçümü uygulamaya koymadığını lütfen unutmayın.
Giderler, gelirler veya faydalar ne zaman dikkate alınmalıdır?
Genel bir kural olarak yatırımcılar, para kazanmanın henüz başlamadığı bir protokolün ilk aşamalarında ücretlere ve para kazanmanın zaten başladığı aşamalarda gelirler ve/veya faydalara odaklanmalıdır:
Erken aşama: Anlaşmanın ödeme yapan müşterileri olduğunu gösteren harcamalara odaklanın.
Geç aşama: Protokolün ödeme yapan müşterilerinden para kazanabildiğini göstererek gelire odaklanın.
Olgunluk aşaması: Protokolün token sahipleri için değer yaratma yeteneğini yansıtan getirilere odaklanın.
Aynı zamanda aşağıdaki oranlara da dikkat etmelisiniz:
Gelir / Ücretler = İdeal olarak, görüntüleme protokolünün arz tarafı (LP) üzerinde daha büyük etkisi vardır ve daha yüksek ücretler talep edebilir.
Getiri / Gelir = İdeal olarak, protokolün daha düşük kullanıcı edinme maliyetlerine ve operasyonel ek yüke sahip olduğunu ve gelir olarak daha yüksek bir gelir oranını elinde tuttuğunu gösterir.
