DeFi kredileri, nispeten düşük token fiyatlarına rağmen ücretlerden elde edilen gelirlerin arttığı yeni bir aşamada. Borç verme sektörü, FTX borsasındaki olumsuz etkilerin ve Terra (LUNA) protokolünün verdiği hasarın yanı sıra, iki yıldır süren ayı piyasasının ardından toparlanıyor. Artık yeni proje seçimi daha yüksek gelir sağlıyor.
DeFi kredileri, Ethereum ekosistemine olan ilginin de etkisiyle büyüme ve evrim işaretleri gösteriyor. Uniswap ve MakerDAO dahil olmak üzere DeFi blue chiplerinin performansı da sektörü ileriye taşıyor.
Okuyun: Herkesin Bilmesi Gereken En Önemli 10 Merkezi Olmayan Finans (DeFi) Gerçekleri
DeFi protokolleri aynı zamanda artan ücretleri, kullanıcı ilgisinin bir işaretini ve önemli değer transferlerini de gösteriyor. Önde gelen iki protokol olan Aave ve MakerDAO da son altı ayda pozitif net gelir elde etti. Kısa vadede kredi protokollerinin performansı farklılık gösterse de 2024 yılı olumlu bir genel eğilim ortaya koyuyor. DeFi kredileri, boğa piyasası sırasında daha iyi performans gösteriyor ve meme coin anlatımı yavaşlarsa risk alanların geri dönüşünün keyfini çıkarabilir.
Ethereum DeFi'nin yapısı 2020'den bu yana en güçlü durumda.DeFi liderleri genel olarak tüm zamanların en yüksek gelirlerini elde ediyor, ancak değerlemeler tarihteki en ucuz seviyede.Daha da iyisi, bu gelirler muhtemelen DeFi olarak buradan itibaren hızlanacak. Liderlerin sunumu… pic.twitter.com/WmaajQIpxI
- Ryan Watkins (@RyanWatkins_) 20 Haziran 2024
Bazı DeFi ve borç verme protokolleri, gelirleri token sahipleriyle paylaşmak için araçlar sunar. Borç verme tokenlarının toplam piyasa değeri yaklaşık 9,7 milyar dolar, yani tüm DeFi varlıklarının değerlemesinin %10'u.
Kullanım örneklerine ve kazançlara rağmen, daha küçük protokoller henüz 1 milyar dolarlık piyasa değeri sınırını aşamadı. Bazı borç verme tokenleri, daha küçük projelere, meme tokenlara veya daha az aktif protokollere kıyasla düşük değerli kabul edilir. DeFi tokenleri de önceki boğa piyasalarındaki zirvelerinden henüz toparlanamadı.
DeFi kredisi güveni yeniden kazanmayı amaçlıyor
DeFi kredileri, güvenilirliğini artırmak için çeşitli faktörlerin bir araya gelmesiyle cazip hale geliyor. Sistem hala risk taşıyor ancak borç verme amacıyla stabilcoinler kullanılarak bu risk azaltılabilir. Nispeten istikrarlı Ethereum (ETH) piyasa fiyatı da tasfiyelerin önlenmesine yardımcı oluyor.
Borç verme, sahiplerin kriptolarını kullanmalarına olanak tanırken, kredi alıcıları riski yeniden yatırabilirler. Değerli teminatların varlığı, kredilendirmenin boyutunu daha da artırarak onu DeFi'nin büyüyen sektörlerinden biri haline getiriyor.
2024 yılında “Bitcoin DeFi yazı” söylemi gerçekleşmedi. Bitcoin hâlâ bazı DeFi protokollerini barındırıyordu ancak DeFi'nin yalnızca %1'ini oluşturuyordu. Ethereum, 62 milyar dolara yakın değerin kilitlenmesiyle tüm DeFi faaliyetlerinin %61'inden fazlasına genişledi. Önde gelen blockchain'ler için DeFi değeri kilitlendi. Ethereum hala DeFi pazarına hakim durumda ve aşağıdaki grafikte de görüldüğü gibi Haziran ayında payını artırıyor.
Ethereum, DeFi değerinde hâlâ en ağır siklettir ancak Base, DeFi uygulamaları açısından en aktif şekilde büyüyen zincirdir. Kaynak: DeFi Lama
TRON, bildirilen DeFi değeri açısından BSC ve Solana'yı geride bıraktı. Base, DeFi ve DEX uygulamalarının en hızlı büyüyen sunucusu olmasına rağmen şu ana kadar sektör değerinin yalnızca %1,63'ünü taşıyor.
Ayrıca okuyun: Aave fiyat tahmini 2024-2030: AAVE iyi bir yatırım mıdır?
Base, USDC kullanımını teşvik etmeyi ve DeFi borç verme protokollerinin düşük riskli olmasını sağlamayı amaçlıyor. USDC, hack veya hırsızlık sırasında tokenin dondurulabilmesi nedeniyle sömürülmeme konusunda ekstra güvenlik sağlar.
DeFi kredileri hâlâ risk içeriyor
DeFi kredilerinin yükselişi aynı zamanda yeni yüksek getirili ürün teklifleriyle de örtüşüyor. Yüksek getirili ürünler doğası gereği daha risklidir ve küçük bir pazar gerilemesinde bile zarar görebilir.
DeFi kredilendirmesindeki en sorunlu protokol Curve Finance olmayı sürdürüyor çünkü CRV tokeninin teminat olarak kullanıldığında düşük likiditeye sahip olması tasfiyeyi zorlaştırıyor. Buna rağmen Curve hala kullanıcı buluyor ve ücret üretiyor. Curve, tasfiye sorunlarını çözmeye çalışırken kullanıcılar açısından en önemli protokoller arasında yer almayı sürdürüyor.
Borç verme aynı zamanda DEX yapılarına akan likiditeyi oluşturmak için de kullanılır. Fluid Protokolü gibi projeler, kaldıraçlı likidite pozisyonlarına dönüşen krediler sunuyor. Bu yaklaşım raporlanan değeri artırabilirken aynı zamanda kredi tasfiyelerinde bağımlılıklara ve ek risklere de neden olmaktadır.
Fluid Protokolü'nde borçlular teminatlarını gönderebilir ve bunu otomatik işlem çiftlerinde likidite olarak kullanabilirler. Ancak bu yaklaşım, Fluid Protokolünü hem likidite boşalması hem de kredi tasfiyesi riskiyle baş etmeye bırakıyor.
Hristina Vasileva'nın Cryptopolitan raporlaması
