CRV, Curve Finance'in yönetişim tokenıdır. CRV'yi veCRV'ye dönüştürmek için karmaşık, zamana dayalı bir staking sistemi uyguladı; burada veCRV, yönetişim amaçlı dahili bir tokendir ve protokol tarafından üretilen nakit akışlarını talep etme hakkına sahiptir.
4 yıl boyunca kilitli 1 CRV = 1veCRV
3 yıl boyunca kilitli 1 CRV = 0,75veCRV
2 yıl boyunca kilitli 1 CRV = 0,50veCRV
1 yıl boyunca kilitli 1 CRV = 0,25veCRV
Curve Finance, 14 Ağustos 2020'de erken kullanıcıları ödüllendirmek için 4 yıla kadar hak kazanma süresiyle en büyük geriye dönük token airdrop'larından birini gerçekleştirdi. VeCRV sahipleri tarafından oylanan ödül ağırlığına göre havuzunun tamamı için verim çiftçiliği yapmayı planlıyor.
Getiri Çiftçiliği, protokolün yerel tokenlarının ödüllendirilmesi için bir DeFi Protokolüne sermaye yatırma ve kilitleme faaliyetini ifade eder. DeFi protokollerinin, borsalara likidite sağlamak, borçlulara borç vermek, sigorta riskini üstlenmek vb. için sermayeyi önyüklemesi gerekir. Bu, yerel tokenlarının bir kısmını dağıtarak heyecan yaratırken kullanıcıları protokolü kullanmaya teşvik eden bir teşvik görevi görür.
Verim çiftçileri, veCRV zamanla azaldıkça, verim çiftçiliği uygulamasından maksimum getiriyi elde etmek için veCRV güçlerini sürekli olarak izlemek zorunda kalacaklar. Bunu ayrıntılı olarak gösteren bir hesap makinesi vardır. Daha fazla bilgi için resmi belgelere bakın.
Uniswap'e benzer şekilde Curve Finance, Otomatik Piyasa Yapıcı (AMM) tabanlı Merkezi Olmayan Borsadır (DEX). Uniswap'ten farklı olarak Curve, kullanıcıların çok benzer temel değere sahip varlıklar arasında en düşük kaymayla takas yapmasına olanak sağlamaya odaklanıyor. Gerçek dayanak varlığın fiyatını taklit etmeyi amaçlayan çok sayıda sarılmış token ve sentetik token bulunduğundan bu, DeFi ekosisteminde faydalıdır.
Örneğin en büyük havuzlardan biri DAI, USDT ve USDC'den oluşan bir stablecoin havuzu olan 3CRV'dir. Havuzdaki oranları piyasanın arz ve talebine bağlı olacaktır. Daha düşük bir orana sahip bir jeton yatırmak, kullanıcıya havuzun daha yüksek bir yüzdesini sağlayacaktır. Bu nedenle oran, kripto paralardan birine doğru ciddi bir şekilde eğildiğinde, arbitraj için iyi bir şans olabilir.
Curve Finance ayrıca getiri sağlayan tokenları da destekler. Örneğin, yDAI, yUSDT, yUSDC ve yTUSD'den oluşan yUSD havuzlarını serbest bırakmak için Yearn Finance ile işbirliği yaptı. Bu havuza katılan kullanıcılar yalnızca temel getiri sağlayan tokenlardan getiri elde etmekle kalmayacak, aynı zamanda Curve havuzunun ürettiği takas ücretlerinden de yararlanacak. CRV tokenleri cinsinden getiri çiftçiliği ödülleri de dahil olmak üzere, havuzun likidite sağlayıcılarının aslında üç getiri kaynağı var.
Metahavuz nedir?
Daha belirsiz tokenlerin likiditesini teşvik etmek için Curve, taban ve meta havuzları kavramını tanıttı. Meta havuzlar, bir tokenın görünüşte başka bir temel havuzla ticaret yapmasına olanak tanır. Bu, örneğin şu havuzu oluşturabileceğimiz anlamına gelir: [GUSD, [3CRV]].
Bu örnekte kullanıcılar, 3CRV'deki üç coin (DAI/USDC/USDT) arasında sorunsuz bir şekilde GUSD ticareti yapabilirler. Bu birçok açıdan faydalıdır:
Mevcut havuzların seyreltilmesini önler
Curve'ün daha az likit varlıkları listelemesine olanak tanır
DAO için daha fazla hacim ve daha fazla işlem ücreti
Söz konusu Metapool, GUSD ve 3CRV LP tokenlerini alacaktır. Bu, GUSD Meta Havuzunda likidite sağlamayan 3CRV havuzunun likidite sağlayıcılarının Meta Havuzundan kaynaklanan sistemik risklere karşı korunduğu anlamına gelir.
BTC için benzer temel havuz, wBTC, ren BTC ve sBTC'den oluşan sBTC Eğrisi'dir.
Havuz fabrikası nedir?
Yearn Finance ile işbirliği içinde Curve, herkesin 3CRV veya sBTC Havuzu ile Curve Metapool'unu konuşlandırmasının bir yolu olan bir havuz fabrikası geliştirdi.
Bundan önce yalnızca Curve DAO yeni bir havuz dağıtabiliyordu. Artık herkes, birkaç tıklamayla stabil veya algo paraların yanı sıra tokenize edilmiş Bitcoin için de bir havuz dağıtabilir.
Ayarlanması gereken birkaç parametre vardır:
Swap Ücreti (%0,04 - %1,00)
Amplifikasyon (A) Parametresi (uçucu algo paralarının 5-10 civarında bir A parametresine ihtiyacı vardır, daha fazla bilgi için lütfen https://www.curve.fi/stableswap-paper.pdf adresine bakın)
Havuz fabrikası aracılığıyla oluşturulan havuzların birkaç özelliği vardır:
Eğri havuzlarını konuşlandırıldıktan sonra yok etmek mümkün değildir.
Listelenen varlıklar Curve DAO tarafından incelenmediğinden kullanıcıların bu varlıklarla işlem yaparken kendi araştırmalarını yapmaları gerekir. Buna belirteç adreslerinin doğrulanması da dahildir.
Eğri DAO tarafından yapılabilecek tek yönetici değişikliği A (amplifikasyon) parametresinin arttırılmasıdır
18'den fazla ondalık rakamı olan belirteçler desteklenmez
İlk likiditenin dağıtımcı tarafından sağlanması gerekir
USD ve BTC dışında başka varlıklar da destekleniyor mu?
Curve Finance, geliştirme aşamasında daha fazla varlık desteğiyle ETH ve EUR havuzlarını kısa süre önce başlattı.
ETH: set[ ETH, setH] ve stETH [ETH, stETH].
EUR: euro[euro, euro]
Curve havuzlarına likidite sağlamanın faydaları nelerdir?
Örnek olarak dört getiri kaynağı sağlayan stETH havuzuna bakalım.
Bu, Curve Finance'in ana sayfasında görülebilir. Yıllık Yüzde Getiri (APY) rakamlarına bakıldığında, Likidite Sağlayıcılarının (LP'ler) kabaca bekleyebilecekleri görülüyor.
İşlem ücretlerinden %3,33 APY
LDO token ödüllerinden %7,40 APY
%0,15 ila %0,37 CRV token ödülleri (kilitlenen veCRV miktarına bağlı olarak).
Burada gösterilmeyen şey, stETH için mevcut stake etme getirisidir.
Ocak 2021 itibarıyla toplam getiri %49-%57 (APY) aralığında olacaktır. Kesin APY, haftalık gösterge ağırlığı oylarına, veCRV desteğine ve 13 Ocak 2021'den itibaren yalnızca 1 ay sürmesi beklenen LDO ödüllerine bağlıdır.
Kullanıcılar yalnızca ETH varlıklarını artırmak istiyorsa LDO ve CRV tokenlerinin manuel olarak talep edilmesi ve ETH'ye satılması gerekecek; bu nedenle, bunu otomatik olarak yapabilen Yearn Finance gibi getiri çiftçiliği toplayıcılarını kullanmak daha kolaydır.
Curve havuzlarına likidite nasıl sağlanır?
Yukarıdaki örneğin aynısını kullanarak havuza tıklayıp para yatırma sekmesine gittikten sonra kullanıcılar seçilen havuza ilişkin bilgileri görebilirler.
Gösterildiği gibi havuzun oranı artık ETH (%44,96) ve stETH (%55,04) şeklindedir. Bu nedenle ETH yatırmak %0,2 oranında bonus fiyatlandırması sağlayacaktır.
Kullanıcılar fiyatlandırmada herhangi bir bonus veya kaymadan kaçınmak istiyorsa 'Tüm paraları dengeli bir oranda ekle' seçeneğini seçin.
Göstergedeki stake, temel olarak CRV tokenlarının getiri çiftçiliği ödüllerini kazanmak için stake etmek anlamına gelir.
Gösterge ağırlığı nedir?
Gösterge ağırlığı, bir havuzun aldığı günlük CRV ödüllerini ifade eder. Aşağıdaki grafik, Eğri DAO'nun altındaki "Gösterge ağırlığı oyu" sekmesinde bulunabilir.
Grafikten stETH havuzunun günlük CRV ödüllerinin yalnızca %1,37'sine sahip olmasının beklendiğini görebiliriz. Yukarıda gösterilen ağırlıklar, veCRV sahiplerinin her hafta gerçekleştirdiği oylama sonucudur.
Oy kilitleme veCRV yoluyla APY nasıl en üst düzeye çıkarılır?
Yukarıdaki aynı sETH kasasını kullanarak, getiri çiftçiliği faaliyetinden elde edilen CRV ödüllerini nasıl en üst düzeye çıkaracağımıza bakalım. CRV ödüllerini maksimum 2,5 katına kadar artırmak için belirli bir miktarda veCRV gereklidir. Aşağıda hesap makinesinin arayüzü bulunmaktadır.
Yukarıdaki resimden iki yıl boyunca 1000 CRV'nin kilitlenmesinin 500 veCRV getireceği ve stETH havuzundaki 1 ETH değerindeki varlıklarda 1,99 kat artış sağlamasının beklendiği görülmektedir. Kullanıcıların havuzda zaten varlıkları varsa "Mevcut para yatırma işlemini kullan" seçeneğini tıklayın.
Maksimum 2,5x artışa ulaşmak için kullanıcıların 760,84 veCRV'ye ihtiyacı olacak. Kullanıcılar bunu başarmak için 1.521,68 CRV'yi iki yıl boyunca kilitleyebilir.
Oylama gücü, kullanıcıların sahip olduğu tüm havuzlar için geçerlidir ancak kullanıcıların ne kadar likidite sağladığına ve havuzun toplam likidite miktarına bağlı olarak farklı artışlar üretebilir. veCRV zamanla azalır ancak artış yalnızca para çekme, havuza para yatırma veya CRV ödüllerini talep etme gibi belirli kontrol noktalarında güncellenecektir. Maksimum güçlendirmeyi sürdürmek için sürekli izleme gereklidir. #FavouriteToken
