• Dolar endeksi, çekirdek enflasyonun insafına kalmış bitcoin, konut kirası ve Fed'in enflasyon gidişatına yaklaşımı.

  • Yatırım bankaları konut kiralarında düşüş bekliyor.

  • Beklenenden daha sıcak bir TÜFE riskli varlıkları şok edebilir.

Önemli ABD tüketici fiyat endeksi raporunun Federal Reserve toplantısından sadece birkaç saat önce yayınlanacağı düşünüldüğünde, Çarşamba piyasalar için bir ya yok ya da son günü olabilir.

FactSet'e göre, Çalışma Bakanlığı'nın 12:30 UTC'de açıklanacak TÜFE'sinin, Nisan ayındaki %0,3'lük artışın ardından Mayıs ayında yaşam maliyetinin %0,1 arttığını göstermesi bekleniyor. Bu, yıllık enflasyon oranının yüzde 3,4'te sabit kalmasını sağlayacaktır. Bu arada, değişken gıda ve enerji göstergeleri hariç çekirdek rakamın Mayıs ayında Nisan ayına paralel olarak %0,3 artması bekleniyor.

Daha sonra, saat 18:00 UTC'de Fed'in gösterge borçlanma maliyetini %5,25 ile %5,5 arasında değiştirmemesi ve faiz oranı nokta grafiğini yayınlaması bekleniyor. Enflasyon verilerinin noktasal grafik tahminlerini ve Powell'ın toplantı sonrası bildirisini etkilemesi bekleniyor.

Dolar endeksini ve Bitcoin'i etkileyebilecek dikkat edilmesi gereken önemli noktalar şunlardır.

Çekirdek enflasyon, kira artışı

Yatırım bankalarına göre çekirdek TÜFE riski aşağı yönlü.

"Çekirdek (gıda ve enerji hariç) fiyat artışının da daha normal görünen %0,2'lik bir artışla %3,5'e (Nisan'daki %3,6'dan) düşmesi bekleniyor. Ev kira fiyatlarındaki büyümenin de yavaşlaması bekleniyor. RBC ekonomistleri bir önizlemede, Fed politika yapıcılarının yakından takip ettiği temel hizmet kira bedelinin aylık bazda daha düşük bir artış gösterdiğini yazdı.

ING'ye göre bazı ekonomistler, temel TÜFE sepetinde %40 ağırlığa sahip maddi olmayan bileşen olan Mülk Sahibi Eşdeğer Kirasının sonunda düşeceğini öngörüyor.

Son aylarda enflasyondaki yapışkanlığın kaynaklarından biri olan barınma fiyatlarındaki baskının olası hafiflemesi, Fed'in faiz indirimi umutlarını canlandırarak doların düşmesine neden olabilir. Daha zayıf bir dolar genellikle Bitcoin de dahil olmak üzere risk varlıklarındaki yükselişe eşlik ediyor.

JPMorgan'a göre, aylık çekirdek TÜFE %0,4'ün üzerine çıkarsa dolar muhtemelen yükselecek.

CoinDesk verilerine göre Bitcoin Cuma gününden bu yana baskı altına girdi ve yüzde 5'in üzerinde kayıpla 67.350 dolara yakın işlem gördü. Doların önemli para birimleri karşısındaki değerini ölçen dolar endeksi %1 artışla 105,20'ye yükseldi.

Fed beyanı

Statüko faiz kararı muhtemelen kaçınılmaz bir sonuçtur ve bu yıl üç yerine iki faiz indirimi göstermesi beklenen faiz koruma tablosu da öyle. Cuma günkü beklenenden sıcak istihdam verilerinin ardından piyasalar bu yıl ikiden fazla faiz indirimi ihtimalini fiyatladı.

Bu nedenle odak noktası merkez bankasının enflasyon gidişatına ilişkin tutumu olacak.

ING, "Fed, açıklamasındaki 'son aylarda Komite'nin yüzde 2'lik enflasyon hedefine doğru ilerleme kaydedilmemiştir' cümlesini kaldırırsa, kısa vadeli ABD (Hazine) getirileri ve dolar düşebilir" dedi. Müşterilere Çarşamba günü erken saatlerde gönderilen bir not.

ING, "Başkan Powell genellikle güvercin bir basın toplantısı düzenliyor ve dolar, art arda yapılan son dört FOMC toplantısında günü düşüşle kapattı" dedi. "DXY'nin 105.90/106.00 bölgesine yaklaşması için %0,4'lük şok edici bir aylık çekirdek TÜFE rakamı veya daha şahin bir Powell görmemiz gerekecek. Bunu pek olası görmüyoruz."

Bu yıl Bitcoin, Fed kararı öncesinde sürekli olarak fiyat gerilemeleri gördü, ancak olaydan sonra yükseliş eğilimine devam etti.