Fed'in faiz artırım süreci bu noktaya gelmiş ve etkilerinin büyük bir kısmı gerçekleşmiş, yani enflasyon kontrolü düzeyindeki konvansiyonel etkiler fiilen sağlanmıştır. Zira Merkez Bankası faiz artırmadan önce TÜFE verileri yüzde 10'u aşmıştı. Geçen yıl Aralık ayına (2023) gelindiğinde TÜFE verileri yüzde 3,4 civarına gerilemişti. Yıl sonundan bu yana geçen üç ayda, mevsimsel etkilerden dolayı, genel olarak, Federal Rezerv'in bir yılı aşkın bir süredir faiz oranlarını artırma süreci aslında enflasyonu bastırma yönündeki başlangıçtaki hedefine ulaştı;
Federal Rezerv'in uyguladığı mevcut yüzde 5,25-5,5 gösterge faiz oranı, ABD ekonomisi için normal koşullar altında gösterge faiz oranı değil. Geçen yıl ekonomik büyüme oranı yüzde 2,5 iken bu, aslında büyümenin önemli bir kısmının gerçekleştiği anlamına geliyordu. toplumsal zenginlik birikimi mali sermayeye kaptırıldı, sağlayıcılar kârları elinden aldı ve reel ekonominin kârları bu yılın başından bu yana temelde negatif; ABD'nin ilk çeyrekteki GSYH büyüme oranı %1,6. Kalkınma eğilimleri açısından bakıldığında, ekonomik büyümedeki yavaşlama aslında bir dereceye kadar dejeneratif bir durgunluktur. Ancak henüz negatif GSYH büyüme durumuna (yani teknik ekonomik durgunluğa) ulaşmamıştır. Nisan ayına ait tarım dışı veriler düştü ve işsizlik oranı toparlandı; bu durum iş piyasasında yavaşlama işaretlerini ortaya koyuyor; ilgili Nisan enflasyon verileri (TÜFE ve ÜFE verileri) de yavaşlıyor ve ilgili imalat PMI verileri şimdiden açıklandı. Genel olarak konuşursak, bu nesnel koşullara göre, yüksek faiz oranları sürdürülürse GSYİH büyüme oranı 0'a düşecek, hatta negatife dönecektir. Bu kaçınılmaz bir eğilimdir. oranın negatife dönmesi, ekonomik durgunluğun resmi olarak geldiği anlamına gelir; bu, gerçek ekonomik durgunluğa karşılık gelir ve kurumsal kârlar, Müzakereler, iflaslar, işten çıkarmalar, artan işsizlik ve diğer sosyal olgulardır;
Belli bir bakış açısına göre, Federal Reserve'ün faiz oranlarını yüksek tutmaya devam etmesi için aslında çok fazla zamanı kalmadı. Eğer faiz indirimi döngüsüne başlamadan önce ekonominin resesyona girmesini beklerse, bunun sosyal maliyeti çok büyük olacak; Federal Reserve baskı altında yüksek faiz oranlarını sürdürmeye devam edecek. Bu ne kadar sürebilir? Göreceğiz;
Geçtiğimiz haftadan bu yana piyasa, Avrupa Merkez Bankası'nın bu ayki faiz kararında Federal Reserve'den önce ilk kez faiz indirimi döngüsünü başlatacağına dair iddiaya girmeye başladı. Uluslararası altın fiyatı öğleden sonraki piyasada geçici olarak 2320 civarında düştü. Geçtiğimiz Cuma günü; küresel bir faiz indirimi döngüsü başlatma eğilimi başladı; ABD dolarının hakim olduğu küresel para birimi likidite konularının yönetimi ve kontrolünün de doğrudan zorluklarla karşı karşıya olduğunun altını çiziyor; bu durum ABD dolarını da kısmen sarsacak; küresel rezerv para birimi olarak hakimiyet;
Ayrıca, salgın sonrası dönemde çeşitli ülkelerin ABD borçlarını azaltma eğilimi şekillendi ve bu neredeyse geri döndürülemez bir durum. 34 trilyon ABD borcunun bu tarihten sonra geri ödenmesi neredeyse imkansız; Bir sonraki faiz indirimi döngüsü başlıyor, dolar akmaya devam edecek Küresel ölçek ne kadar büyük olabilir ve ABD dolarının değeri ne kadar güçlü kalabilir? Aslında gelecekteki riskler zaten gizlenmiş durumda ve bunun işaretleri var. küresel de-dolarizasyon ve rezerv çeşitlendirmesi de ortaya çıktı;
Bu amaçla, Federal Reserve faiz oranlarını düşürmeyi reddetmeye devam ediyor ve hatta şahin sinyaller yayınlayarak piyasa beklentilerini bozuyor ve aslında kısa vadede finansal piyasadaki çalkantıları şiddetlendiriyor. Ancak, fazla ileri gitmek yeterli değil. sonunda istenilen sonuçlar alınamayabilir. Sonuçta yeni bir küresel gelişme trendi ortaya çıktı! #BTC