Yazar: Tanay Ved ve Matías Andrade Kaynak: Coin Metrics Çeviri: Shan Opa, Golden Finance
Temel çıkarımlar:
Şu anda meme coinlerin toplam piyasa değeri 60 milyar dolar olup, Ethereum ve Solana gibi 1. katman ağlarda ve Base gibi 2. katman ağlarda giderek artan bir pazar payına sahiptirler.
Mart ayında memecoin'lerin borsalardaki spot işlem hacmi (7 günlük ortalama) 13 milyar dolara ulaşarak Ethereum (ETH) ve Solana (SOL) gibi önde gelen kripto varlıklarını geride bıraktı.
Meme paralarının yüksek konsantrasyonu, varlıkların esas olarak az sayıda sahibinin elinde yoğunlaştığını ve potansiyel piyasa manipülasyonu ve likidite sorunlarını beraberinde getirdiğini gösteriyor.
giriiş
Memler, zaman içinde çeşitli ortamlar aracılığıyla sürekli değişip uyum sağlayarak insan kültürünün önemli bir parçası haline geldi. "Mem" terimi, İngiliz evrim teorisyeni Richard Dawkins tarafından 1976 tarihli ufuk açıcı kitabı The Selfish Gen'de icat edildi ve bunu "müzikler, fikirler ve sloganlar" içeren ve bunların biyolojik evrimle genetik benzerliğini vurgulayan bir kültürel aktarım birimi olarak tanımladı.
Memlerin yayılması sosyal, kültürel ve teknolojik değişimlerden etkilenerek tarih boyunca önemli ölçüde değişti. Antik çağlarda halk masalları ve dini semboller, sözlü olarak veya el yazmalarıyla aktarılan memlerin ilk biçimleriydi. İkinci Dünya Savaşı sırasında, Amerikan askerlerinin varlığını simgeleyen "Kilroy buradaydı" grafiti meme'i geniş çapta dağıtıldı. Dijital çağda memler, viral videolar ve görüntü makroları ("Doge" gibi) aracılığıyla yeni araçlar bulmuş, internette ve sosyal medya platformlarında hızla yayılarak kültürel fikirlerin her zamankinden daha geniş bir alana yayılmasına olanak tanımıştır.
Son zamanlarda memler, GameStop'un Reddit'in /r/wallstreetbets forumunda değeri hızla artan kolektif çabasıyla örneklenen, meme stokları gibi fenomenlere doğru daha da genişledi. Benzer şekilde, Dogecoin ve Pepe gibi meme paraları, kripto varlık dünyasında büyük ilgi gördü ve blockchain ve zincir üstü topluluklar aracılığıyla dijital değer biçimleri yarattı. Memler insan doğasının bir parçasıdır ve ortak fikirler aracılığıyla bağlantı ve ait olma arayışımızı yansıtır.
Bu haftanın Coin Metrics Ağ Durumu raporunda, Ethereum ve Solana gibi ağlarda meme coin aktivitesindeki artışı araştırmayı ve meme coin endüstrisini yönlendiren temel pazar eğilimlerini vurgulamayı amaçlıyoruz.
Meme coinlerin güncel durumu
Dogecoin'in 2013 yılında ortaya çıkışından bu yana meme para birimi endüstrisi hızla genişledi ve Haziran 2024 itibarıyla toplam piyasa değeri 60 milyar ABD dolarına yükseldi. Sektör, tanıdık hayvanları, karakterleri ve son zamanlarda siyasi figürleri temsil eden, dikkat çekmek ve topluluk katılımını artırmak için mizah unsuru içeren kripto varlıklarla karakterize ediliyor. Büyümeleri büyük ölçüde son derece spekülatif olmalarından ve esas olarak içsel değerden ziyade piyasa duyarlılığından kaynaklanıyor.
(Not: Solana'nın meme paraları ve diğer SPL tokenleri, Solana ağ verilerinin bir uzantısı olarak yakında piyasaya sürülecek)
Günümüzün en değerli meme paraları arasında, bağımsız bir iş kanıtı blok zinciri olarak çalışan Dogecoin (DOGE) ve piyasa değeri 2021 milyarda 1.000'i aşan Shiba Inu (SHIB) ve Pepe (PEPE) gibi ERC-20 tokenleri yer alıyor. dolar. Son zamanlarda Solana, düşük işlem ücretleri, büyüyen bir ekosistem ve Pump.fun gibi platformlar aracılığıyla token oluşturma kolaylığı nedeniyle dogwifhat (WIF) ve Jeo Boden (BODEN) gibi kripto paraların ortaya çıkmasına neden olan meme paraları için sıcak bir konu haline geldi.
Coin Metrics'in datonomy™ sınıflandırmasına göre meme coin endüstrisi, kripto varlık ekosisteminin geri kalanından daha iyi performans gösteriyor. Memecoin, büyük mavi çipli kripto varlıklarına kıyasla güçlü bir göreceli güç gösterdi ve aynı zamanda merkezi olmayan bilgi işlem ve yapay zeka (AI) uygulamalarının kesişimindeki gelişmeler nedeniyle zemin kazanan bilgi teknolojisi endüstrisinden daha iyi performans gösterdi.
Ekim 2023'ten 2024'e kadar meme coinlerin ortalama getirisi %740'a ulaştı, bu da özellikle açık. Bu aynı zamanda GMCI Meme Endeksi gibi meme coin endekslerinin büyümesini de tetikledi ve endüstrinin performansını ölçme çabalarını yansıtıyor. Piyasa döngüsünün spekülatif aşamasıyla ilişkili olsa da bu performans, sektörün perakende ve kurumsal yatırımcılar arasında son dönemdeki zihin paylaşımındaki artışını yansıtıyor.
Meme coin piyasası etkinliği
Meme para birimi alanına artan ilgi, dijital varlık piyasasının aktivitesini daha da teşvik etti. Ticaret hacimleri genel olarak daha geniş piyasa eğilimleriyle uyumlu olsa da, memecoin'lerin merkezi borsalardaki spot işlem hacmi (7 günlük ortalama) Mart ayında 13 milyar dolara ulaşarak Ethereum (ETH), Solana (SOL) ve diğer büyük varlıkları bile geride bıraktı. Merkezi olmayan borsalar (DEX) aynı zamanda meme para birimi ekosisteminde de önemli bir rol oynuyor; havuz oluşturma ve varlık ticareti için temel altyapı sağlıyor, geniş bir kullanıcı yelpazesine likidite ve erişilebilirliği teşvik ediyor.
Göreceli işlem hacmi perspektifinden bakıldığında, DOGE ve SHIB gibi yerleşik meme koinleri etkisini kaybediyor gibi görünürken, PEPE ve bir dizi yeni Solana meme koinleri toplu olarak işlem hacminin %50'sinden fazlasını temsil ederek popülerlik kazandı. Bu, yatırımcıların büyüyen topluluklarından, blockchain ekosistemlerinden ve daha yüksek getiri potansiyelinden kaynaklanan yeni meme paralarına yönelik son tercihlerini yansıtıyor. Yine de mevcut meme coinlerin likiditesi ve uzun geçmişi, potansiyel yatırımcıların dikkate alması gereken önemli faktörlerdir.
Benzer şekilde, vadeli işlemlere ilişkin açık pozisyonların yüksek olması, önemli bir piyasa varlığına ve yüksek derecede spekülatif ticaret faaliyetine işaret eder. DOGE'nin açık pozisyonları kısa süre önce 1,8 milyar $'a ulaşırken, PEPE'nin açık pozisyonları Mayıs ayında yaklaşık %50 artışla 850 milyon $'a yükseldi. Toplamı 3 milyar doları aşan açık pozisyonlardaki bu artış, fiyat oynaklığının arttığını gösteriyor ve yatırımcıların meme coinlere maruz kalmalarını engellemek için vadeli işlem pozisyonlarının artan kullanımını vurguluyor. Açık pozisyonları takip etmek, özellikle piyasa faizlerindeki değişimlerin veya tasfiyelerin habercisi olabilecek değişken araçlardaki spekülatif sermaye akışlarını anlamak için temel araçlardan biridir.
Meme Coin kullanıcılarının büyümesi ve riskleri
Meme coinlerin pazardaki varlığı kullanıcı artışıyla el ele giderken, bu alanla ilgili dikkate alınması gereken riskler de var. Gini katsayısı, bir nüfus arasındaki gelir veya servet dağılımının 0 (mükemmel eşitlik) ile 1 (maksimum eşitsizlik) arasında değişen bir ölçüsüdür. Meme paraları bağlamında, Gini katsayısı, token varlıklarının farklı adresler arasındaki dağılımını değerlendirmek için kullanılabilir.
Token varlıklarının yüksek konsantrasyonları piyasa manipülasyonu riskini artırır. Genellikle "balinalar" olarak anılan büyük sahipleri, aynı anda büyük miktarlarda alım veya satım yaparak bir tokenin fiyatını önemli ölçüde etkileyebilir ve bu da volatiliteye neden olabilir. Ek olarak, eğer birkaç adres tokenlerin çoğunluğuna sahipse, bu durum likidite sorunlarına yol açabilir ve bu durum, likidite tedarikini birkaç kuruluşun kontrol ettiği merkezi olmayan borsalarda daha da kötüleşebilir.
Bu meme coinlerin yüksek Gini katsayısı (0,8 civarında), token stoklarının önemli konsantrasyonunu vurguluyor. Bu yoğunlaşma, potansiyel piyasa manipülasyonu, likidite sorunları ve yatırımcıların dikkati dahil olmak üzere, bu tokenleri değerlendirirken dikkatle dikkate alınması gereken çeşitli riskler yaratır. Meme coin endüstrisine herhangi bir yatırım yapmayı düşünmeden önce bu dinamikleri anlamak, bu dijital varlıkların istikrarını ve potansiyel risklerini değerlendirmek açısından kritik öneme sahiptir.
Sonuç olarak
Meme coin endüstrisi, memlerin viral doğası ve yayılma kolaylığı nedeniyle blockchain üzerinde güçlü bir dayanak noktası bularak, kripto para piyasasında önemli bir büyüme ve etki gösterdi. Sektör, spot ETF'lerin piyasaya sürülmesinden bu yana Bitcoin ile birlikte güçlü bir performans sergiledi ve perakende ve kurumsal yatırımcılar arasında artan çekiciliğinin altını çizdi. Bununla birlikte, 0,8 gibi yüksek bir Gini katsayısı, çoğu yatırımcının tolere edemeyeceği dalgalanmanın yanı sıra, piyasa manipülasyonu ve likidite sorunları gibi riskleri de beraberinde getiren önemli miktarda token varlığı yoğunlaşmasına işaret eder. Sektör gelişmeye devam ederken bu dinamikleri anlamak, meme coinlerin gelişimini ve potansiyel risklerini değerlendirmek açısından kritik önem taşıyor.
Ağ veri öngörüleri
Geçen haftayla karşılaştırıldığında, Bitcoin ağında aktarılan (düzeltilen) miktar %28, Ethereum ağında ise %21 düştü. Bitcoin’in aktif adresleri %6, Ethereum’un aktif adresleri %3 arttı
