2021'den itibaren Federal Reserve, her Haziran ayında ekonomik bir savaşa girecek ve çılgınca şahin sinyaller verecek:
Haziran 2021 toplantısı: Federal Rezerv'in "nokta grafiği" yukarı doğru hareket etti; bu, faiz oranlarını artırmanın ilk atışını ateşlemiş gibi görünüyordu ve aşırı gevşek para politikasından çekilmenin başlangıcını işaret ediyordu.
Haziran 2022 toplantısı: Federal Reserve doğrudan ateş ederek faiz oranlarını 75 baz puan yükseltti ve faiz oranı beklentilerini önemli ölçüde artırdı.
Haziran 2023 toplantısı: Fed, iki kez daha faiz artırımına gideceğinin sinyalini verdi. Her an ateşlenmeye hazır cephanesi varmış gibi görünüyor.
Haziran 2024 toplantısı: Faiz beklentilerinin yeniden yükseltilmesi, hatta uzun vadeli nötr faiz beklentilerinin de yükseltilmesi bekleniyor. Savaş makinesi tam gaz çalışıyor ve her an devreye girmeye hazır görünüyor.
Hisse senedi piyasası, döviz çemberi ve altın için, son yıllarda her Haziran ayında Federal Rezerv savaş ilan ediyor ve sürekli faiz oranlarını yükselterek piyasayı inişli çıkışlı bir şekilde dans etmeye zorluyor gibi görünüyor.

Son yıllarda Federal Reserve, Haziran toplantılarında sürekli olarak şahin sinyaller veriyor ve bunun arkasında köklü nedenler var. Hadi bir bakalım:

2021:
Salgının ardından ABD ekonomisi hızlı bir şekilde toparlandı. Tedarik zinciri sorunları ve talepteki artış, fiyatlardaki yükselişin devam etmesine ve büyük enflasyon baskısına yol açtı.
Nisan 2021'de ABD TÜFE yıllık bazda %4,2 artarak kontrolden çıkan enflasyonun başlangıcı oldu.
Mayıs ayında TÜFE yıllık bazda %5 artarak mali krizden bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.
Böyle bir enflasyonist baskıyla karşı karşıya kalan Federal Reserve, stratejisini ayarlamak zorunda kaldı ve faiz oranlarını artıracak sinyaller vermeye başladı; bu, aşırı gevşek para politikasında bir değişime işaret ediyordu. Bu yılın Haziran toplantısında Fed'in nokta grafiği yukarıya doğru hareket ederek ilk kez faiz artırımı uyarısı yaptı.

Fed, başlangıçta 2021 yılı sonundan önce iki kez faiz artırmayı planlamıştı ancak Mart ayındaki toplantısında fikrini değiştirdi ve 2021 yılı sonundan önce faiz artırmayacağını söyledi. Komik olan, aynı zamanda gecelik ters geri alım oranını da hafifçe 0,05 puan artırarak %0,15'e yükseltmeleriydi ki bu piyasa için çok zorlayıcı bir gelişmeydi.

Ancak Fed yetkilileri hâlâ "enflasyonun geçici olduğu" konusunda ısrar ediyor ve tepkileri kaplumbağa kadar yavaş. Powell daha sonra, tahvil alımlarını azaltmaya ve faiz oranlarını daha erken artırmaya başlasaydı daha iyi olacağını ancak bunu daha sonra öğreneceğini söyledi. Geriye baktığında Fed'in en az üç ila dört ay geride olduğunu hissetti: Haziran'da azaltma sinyalleri göndermeye başlayabilir, Temmuz'da harekete geçebilir, Kasım'da çıkabilir ve ardından 2021'in sonunda faiz oranlarını yükseltmeye başlayabilir. Ancak bunun yapılması halinde istihdam ve ekonominin bir miktar etkilenmesine rağmen enflasyonun bu kadar soyut ve baş edilmesi zor olmayacağını da itiraf etti.

2022:
İki yıl önce bugün, %8,6'lık bir TÜFE raporu, piyasa beklentilerini ve Fed'in planını tamamen alt üst etmişti. Daha önce Fed, faiz oranlarını art arda 50 baz puan artıracağını söylüyordu ve ardından TÜFE'ye hazırlıksız yakalandı. Bu rapor aynı zamanda Fed'in bu toplantıda da devam eden ABD tahvil faizlerinin tersine dönmesi gibi bir dizi zincirleme reaksiyonu tetikledi; Ayrıca nihai faiz oranı seviyesini ve enflasyon beklentilerini önemli ölçüde yükseltti ve GSYİH tahminini düşürerek enflasyonla mücadelede ekonomik büyümeyi feda edeceğini ima etti.

Açıklamada, "FOMC enflasyonu %2'ye döndürme konusunda güçlü bir kararlılığa sahip" ifadeleri de eklendi; İyi haber şu ki, resesyon olasılığı henüz yok, ancak enflasyon gerçekten biraz yüksek, bu nedenle enflasyon konusunun bu toplantıda tartışılması bekleniyor - ancak ifadenin şahin olması pek mümkün değil.

2023:
Federal Reserve, beklenmedik şahin operasyonlarda yeni bir dalga daha başlattı. TÜFE beklenenden daha iyi olmaya devam ederken, Fed nokta grafiğini 50 baz puan yükseltti, aynı zamanda GSYH ve çekirdek PCE beklentilerini yükseltti ve genel PCE beklentilerini düşürdü. Powell, bu toplantıda faiz artırımı olmamasına rağmen bir iki kez daha faiz artırımı yapacağını söyledi, bu bir duraklama değil, sadece bir atlamaydı.

Ancak bu şahin operasyonun genel finansal ortam üzerindeki etkisi çok da büyük değil. Federal Reserve, bu döngüde son kez Temmuz ayında faiz oranlarını artırdı, ardından sonraki toplantılarda bunu bir daha yapmadı ve hatta yıl sonunda planlanandan önce gevşetti. Şimdi bakınca bu da 2021'e benzer bir hata olabilir. Bununla birlikte, finansal ortamın gevşemesi tamamen suçlanamaz. ABD tüketim alışkanlıkları, hükümet mali sübvansiyonları ve artan varlık fiyatlarının zenginlik etkisi nedeniyle ABD enflasyonu hala yüksek ancak ekonomi gerilemedi. Ancak Federal Reserve'ün bu sefer bir mali savaş oynadığı söylenebilir. Bu, nasıl mücadele edeceklerine bağlı.

2024:
Yakında yapılacak (Perşembe günü Pekin saatiyle sabah 02.00'de). Temel durum, enflasyonun beklentileri aşmaya devam etmesi + istihdam piyasasının güçlü olması + ekonominin büyümeye devam etmesi, Fed'in faiz oranı beklentilerini artırması + işsizlik; oran beklentileri + enflasyon beklentileri + düşük GSYİH beklentileri.

İlginç bir şekilde, mevcut biraz yüksek işsizlik oranı ve biraz daha düşük GSYİH yerini enflasyona bıraktı; bu da Federal Rezerv'in enflasyonla mücadele konusunda güçlü bir istek duyduğunu gösteriyor. İşgücü piyasasının hâlâ güçlü olduğu ve ekonomik büyümenin yavaş olmadığı görülüyor. Bu, Federal Rezerv'in yüksek faiz oranlarıyla mücadele alanında dinamik bir denge bulmasına, enflasyonun yavaş yavaş düşmesine ve kademeli olarak %2 hedefine ulaşmasına olanak tanıyor.

Tabii yine mayıs ayındaki TÜFE raporu da çok kritik ve piyasada büyük dalgalanmalar yaşanması bekleniyor. S&P endeksinin oynaklığı %1,5'e eşit veya daha büyük olabilir ve tüccarlar ayrıca savaş alanında düşmana karşı korunmak ve hazırlanmak için çeşitli yöntemler kullanıyor.

Şimdi baktığımızda birkaç noktayı özetleyebiliriz:
1. ABD'de enflasyon, özellikle yılın başında inatla beklenenden yüksek ve yükselme ihtimali de daha yüksek; bu durum mevsimsel faktörlerle bağlantılı olabilir;
2. ABD ekonomisi de beklenenden daha güçlü. 2022 ortasında başlayan resesyon sinyali iki yıl sonra gerçekleşmedi ve ikinci çeyrekte GSYİH büyüme oranı beklenenden yüksek görünüyor;
3. Fed, erken yanlış kararının ardından daha fazla sıkılaştırma yapmayı umuyor ve ekonomik istihdam ve enflasyon da daha fazla sıkılaştırmayı destekliyor. Eğer Fed gevşerse hata yapmaya devam edebilir;
4. Piyasanın tepkisi de giderek körelebilir.Mevcut ana hat hâlâ durgunluk değil + Faiz oranları ve enflasyon ikinci faktör.Çok fazla sıkılaşma olmadığı sürece çok fazla etkisi olmayacak.

TÜFE raporunu ve Fed toplantısını beklemeye devam ederken, hâlâ herkesin muhafazakar bir savunma tarzı benimsemesini tavsiye ediyorum.

Eğer güçlü coinleri nasıl tarayacağınızı bilmiyorsanız beni takip etmenizi öneririm. İster spot ister kontratlı olsun, küçük bir hamle sınırınız olabilir. Fırsat çok kısa, bu yüzden onu değerlendirmelisiniz! Başarı şansa bağlı değildir, seçim çok çalışmaktan daha önemlidir ve çember kaderi belirler. Döviz çemberinde, durumu değerlendirecek keskin bir göze sahip olmanın yanı sıra, iyi bir ekibe ve iyi bir lidere de ayak uydurmanız gerekir. Beni takip edin ve para çemberindeki savaşın yarısını zaten kazanmış olacaksınız!

Her gün para birimi çemberinden en yeni ücretsiz makaleleri alabilirsiniz. Makaleler iyidir ve bunları herkesle paylaşabilirsiniz!