JPMorgan ve Citigroup, Temmuz ayında faiz indirimine ilişkin tahminlerini boşa çıkardı. Geçen Cuma günkü iş raporu bu değişimin katalizörü oldu. Şimdi, satış tarafındaki çoğu ekonomist ve diğer profesyonel Fed gözlemcileri bu yılın sonlarında, Eylül veya Aralık aylarında bir veya iki faiz indirimi bekliyor.
Ayrıca Okuyun: Merkez bankalarının faiz indirimlerini ertelemekten başka seçeneği yok
Wall Street Journal'dan Nick Timiraos şunları bildirdi: “JPM ve Citi, geçen Cuma günkü istihdam raporunun ardından Temmuz ayı faiz indirimi çağrılarını iptal etti. Satıcı ekonomistlerin çoğu ve diğer profesyonel Fed gözlemcileri artık bu yıl Eylül veya Aralık aylarında bir veya iki faiz indirimi bekliyor."
Büyük bankaların faiz indirimi umudu vardı
Diğer bankaların çoğu, Fed'in faiz indirimi fikrinden aylar olmasa da Eylül haftalarından önce vazgeçti. Ancak son veriler, iş fırsatları ve özel sektörde iş yaratmadaki zayıflığın piyasa beklentilerini değiştirdiğini gösteriyor. Artık ihtimaller Fed'in faiz indirimlerinin Aralık ayına kadar değil, Eylül ayı başlarında başlaması yönünde.
Citigroup'un Temmuz ayı faiz indirimi tahmini, bu yıl beklenen dört tahminden ilkiydi. Bankanın ABD'li baş ekonomisti Andrew Hollenhorst geçen Çarşamba günü bu tahminin daha yumuşak işgücü piyasası verilerine bağlı olduğunu söyledi. Hollenhorst'un ekibi tarım dışı istihdamda 140.000 artış ve işsizlik oranının %3,9'dan %4'e çıkacağını tahmin etti.
Fed'in faiz belirleme komitesi bu hafta sonunda Temmuz ayından önce son kez toplanacak. Mayıs ayı istihdam verileri ne gösterirse göstersin Fed'in Temmuz ayında faiz indirimine yönelik herhangi bir sinyal vermesi pek olası değil. Hollenhorst şunları kaydetti: “Fed Başkanı Jerome Powell potansiyel bir faiz indirimi için açıkça tüm toplantıları masada tutacak. Ayrıca komitenin verileri izlediğini ve toplantı bazında kararlar alacağını da vurgulayabilir."
Ayrıca Okuyun: Jerome Powell, faiz indirimlerinin ABD ekonomisi için hiçbir şey yapmayacağını söyledi
JPMorgan ekonomistleri başlangıçta Nisan ayı enflasyon okumalarına dayanarak Temmuz ayı faiz indirimi tahminlerini sürdürdüler. JPMorgan'ın ABD'li baş ekonomisti Michael Feroli ve meslektaşları 15 Mayıs tarihli bir notta şunları belirttiler: "Bunun gerçekleşmesi için muhtemelen işgücü piyasası faaliyetlerinde biraz daha soğuma görmemiz gerekiyor." JPMorgan, maaş bordrolarının Mayıs ayında 150.000 arttığını tahmin etmişti.
Güçlü işe alım tahminlere meydan okuyor
Geçtiğimiz ay ABD'de görülen işe alım artışı, yavaşlama beklentilerine meydan okudu ve gelecekteki faiz indirimlerinin zamanlamasına ilişkin soruları gündeme getirdi. ABD Çalışma Bakanlığı, işverenlerin Mayıs ayında 272.000 yeni iş eklediğini, bunun beklenen 185.000 yeni pozisyonun çok üzerinde olduğunu bildirdi. Bu beklenmedik artış, birçok analistin ekonomi üzerinde baskı yaratmasını beklediği borçlanma maliyetlerinin son 20 yılın en yüksek seviyesine çıkmasına rağmen gerçekleşti.
Kaynak: CNBC
Fed'in faiz indirimlerine ilişkin son verilere göre birçok büyük bankanın farklı tahminleri var. Örneğin Bank of America, BNP Paribas ve RBC, her biri 25 baz puanlık kesintiyle Aralık ayında ilk kesintiyi bekliyor. Citigroup ve Morgan Stanley, Eylül ayında 75 baz puanlık önemli bir indirim öngörüyor. Bu arada HSBC ve Barclays, Eylül ayında 25 baz puanlık daha mütevazı bir indirim öngörüyor.
ABD merkez bankası, fiyat artışlarının hızını ölçen enflasyonla mücadele etmek için 2022'den bu yana agresif bir şekilde faiz oranlarını artırdı. Fed, ekonominin mevcut oranları idare edebileceğinin kanıtı olarak güçlü istihdama işaret etti. Ancak en son istihdam rakamları diğer verilerle çelişiyor ve yumuşama işaretleri veriyor; bu da yakında borçlanma maliyetlerinin düşürülmesine yönelik argümanları baltalayabilir.
Jai Hamid'in Cryptopolitan raporlaması
