Ne yazar Tim Fries ne de bu web sitesi The Tokenist finansal tavsiye sağlamamaktadır. Finansal kararlar vermeden önce lütfen web sitesi politikamıza bakın.
Pazartesi günü, Nvidia (NASDAQ: NVDA) hisseleri yeni 1'e 10 hisse bölünmesi ayarlamasıyla işlem görmeye başladı. Bu durum -%2,3'lük kısa bir düşüşe neden olsa da, NVDA hisseleri toparlandı ve şu anki hisse başına 120$'dan yatay işlem görmeye devam ediyor. NVDA hisseleri artık şirketin bu fiyat seviyesindeki uzun süredir devam eden rakibinden "daha ucuz".
Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) hisse başına 163 dolardan işlem görüyor; bu da 52 haftanın en düşük noktası olan 93,11 doların %75 üzerinde. Yılbaşından bugüne AMD, %151 olan NVDA'ya kıyasla yalnızca %19 artış gösterdi.
Nvidia'nın hisse senedi bölünmesinin "fırsatı kaçırma" zihniyetine karşı bir engel teşkil ettiği göz önüne alındığında, Nvidia'nın daha fazla ilerleme kaydetmesi muhtemel mi, yoksa AMD'nin arayı kapatmak için sürprizleri mi var?
NVDA ve AMD için Pazar Alan Adlarının Değiştirilmesi
Her iki şirket de PC pazarında orijinal ekmek ve tereyağı olarak rekabet ediyor. Özellikle AMD, PS5'in GPU'sunun AMD'nin RDNA 2 mimarisinden gelmesiyle konsol oyun pazarına hakim. Aynı şekilde Microsoft'un Xbox konsolları da AMD'nin CPU ve GPU çözümlerini kullanıyor.
Bu, AMD'nin Sistem-Üzeri-Çip (SoC) alanındaki becerisine işaret ediyor ve Ryzen 8000G serisindeki en son hızlandırılmış işlem birimleri (APU'lar) tarafından daha da ileri götürülüyor. Oyun konsollarının performansıyla karşılaştırılabilir şekilde, bu tek paketli yongalar yeni konsollar satın almaktansa ucuz mini PC'ler için ikna edici bir durum oluşturuyor.
Ancak Nvidia, veri merkezlerine ve yüksek performanslı bilgi işlem (HPC) alanına geçerek tüketici masaüstü ve dizüstü bilgisayarları sektöründen daha da büyüdü. Aynı zamanda Nvidia, Jon Peddie'nin 2023'ün 4. çeyreği verilerine göre AMD'nin %19'una kıyasla GPU'larda %80'lik aslan pazar payını elinde tutuyor.
Yine de, AMD'nin pazar payını yıllık bazda %7 oranında artırması ve Nvidia'nın %2 oranında azalması gibi dikkat çekici bir eğilim vardı. Yine de, Nvidia, %427'lik devasa veri merkezi geliri büyümesiyle 22,6 milyar dolara ulaşarak bunu fazlasıyla telafi etti.
Karşılaştırma yapmak gerekirse, AMD aynı Q1 '24 dönemi için 5,47 milyar dolarlık toplam gelir bildirdi, bu da yıllık bazda yalnızca %2'lik bir artış. Ve bu toplam gelirin AMD'nin veri merkezi segmentinde yalnızca 2,3 milyar doları olabilir.
Telegram grubumuza katılın ve son dakika haberlerini asla kaçırmayın.
AMD, Nvidia'nın Ürettiği Yapay Zeka Pastasından Bir Parça Alabilecek mi?
Açıkça, Nvidia'nın erken AI dil modellerini eğitmek için H100 yongalarını zorlamadaki çevikliği, önemli ölçüde karşılığını veren kritik bir ilk hamle kumarıydı. Mercury Research'e göre AMD artık veri merkezi segmentinde Nvidia'nın baskın %94 pazar payıyla rekabet etmek zorunda. Nvidia bu başarıyı, çok sayıda kütüphane, CUDA Toolkit, HPC SDK, Modulus ve IndeX'in yanı sıra simülasyonlar için kendi Ageia PhysX çerçevesini zorlayarak başardı.
Başka bir deyişle, Nvidia, AI çiplerinin sunulmasıyla birlikte AI destekli uygulamaların sorunsuz bir şekilde geliştirilmesi için formülü çözdü. Öte yandan, AMD'nin daha uygun maliyetli olduğu iddia edilen MI325X hızlandırıcı çipleri denklemin yalnızca donanım tarafını ele alıyor. AMD'nin Vitis AI çerçevesi daha sonra AMD'nin yeni çiplerinin benimsenme oranına güvenmek zorunda kalacak.
Son kazanç çağrısına göre, AMD CEO'su Lisa Su, Ocak ayındaki 3,5 milyar dolarlık rehberlikten 2024'ün sonuna kadar 4 milyar doların üzerine çıkarak veri merkezi GPU gelirinden mütevazı bir büyüme bekliyor. Bu arada, Microsoft CEO'su Satya Nadella, Azure bulut altyapısı için AMD MI300X serisini övdü ve "çıkarım için GPT-4'te en iyi fiyat-performansı sunduğunu" belirtti.
Öte yandan Elon Musk, X ve xAI şirketlerinde Nvidia çiplerine öncelik verdi.
Ayrıca, AMD'nin Nvidia'nın tescilli CUDA Toolkit sürümlerine sahip GPU'ların senkronize sürümlerine yetişmesi biraz zaman alacak. Belirtildiği gibi, bu araç setleri şimdiye kadar birçok AI geliştiricisini ve araştırmacısını kilitledi.
Nvidia/AMD'nin PC oyun pazarındaki mücadelesinin geçmişine aşina olanlar için, bu, Nvidia'nın gerçek zamanlı ışın izleme (RTX), derin öğrenme süper örnekleme (DLSS), G-Sync ve oyuncuları kilitlemek için diğer standartlarının dağıtımını yansıtıyor. Bu yaklaşım, Nvidia'yı oyun ve veri merkezi segmentlerine hakim olma konumuna getirdi.
Hangi Şirketin Altta Yatan Teknolojisi Daha İyi?
AMD, APU'larla birleştirme stratejisini ilerletmek için Versai AI çiplerini Ryzen CPU'larıyla birleştiren Embedded+ mimarisini devreye alacak. Bu tür gömülü çipler otomasyon ve robotikte yaygın olarak kullanılıyor. AMD'nin yeni nesil MI325X'i HBM3E bellekle 3 nm paketlemeye sahip olacakken, AMD'nin yeni Zen 5 CPU'larının (kod adı "Turin") 192 çekirdeğe ve 384 iş parçacığına kadar sahip olduğu söyleniyor.
Nvidia'nın bir sonraki GPU'ları olan Blackwell serisi, TSMC'nin son teknoloji dökümhaneleri sayesinde 3 nm düğüm sürecine de sahip olacak. Commercial Times'ın haberine göre, Nvidia'nın H200'ü 4 nm kullanırken B100 3 nm sürecini benimsiyor.
Bu eğilimlere dayanarak, Nvidia ve AMD teknoloji arenasında başa baş görünüyor. Bu, ürünlerinin karşılaştırılabilir olduğu ancak AMD'nin rekabetçi fiyatlarla orta düzey sektöre hitap ettiği iki şirketin geçmişini yansıtıyor.
Bu sefer Nvidia, koordineli CUDA/GPU sunumuyla daha büyük bir yapay zeka pastasından pay almayı başardı.
Nvidia’nın Aşırı Satın Alınmışlığı Önemli mi?
Nvidia'nın fiyat-kazanç (P/E) oranı 2024'te (mali) 102 idi ve gelecek yıl 47'ye düşeceği tahmin ediliyor. AMD'nin P/E'si geçen yıl 84 idi ve gelecek yıl 64'e çıkacağı tahmin ediliyor. Her iki şirketin P/E oranları da güçlü yatırımcı güvenini gösterirken, Nvidia'nın azalan P/E'si fiyat düzeltmesine ve daha az riskli kazanç büyümesine işaret ediyor.
Analistler, AMD'nin Mayıs ayında beklenenden düşük rehberliğin ardından yaşadığı düşüşe rağmen hem AMD hem de NVDA hisselerinin AI yatırım tezi için iyi seçimler olduğuna inanıyor. Nasdaq'ın tahmin verileri AMD hisselerini mevcut 163 dolara kıyasla ortalama 191 dolar fiyat hedefine yerleştiriyor. Nvidia'nın ortalama fiyat hedefi ise mevcut 120 dolara kıyasla hisse başına 187,76 dolar.
Bu, Nvidia hissesine AMD'nin %17'sine kıyasla %56'lık bir yükseliş potansiyeli sağlıyor. Başka bir deyişle, Nvidia'nın hisse bölünmesi doğru zamanda doğru bir hamleydi ve yatırımcı güvenini daha da artırdı.
Nvidia'nın ivmesini sürdüreceğini düşünüyor musunuz? Aşağıdaki yorumlarda bize bildirin.
Uyarı: Yazar, makalede tartışılan hiçbir menkul kıymette bir pozisyona sahip değildir veya elinde tutmamaktadır.
AMD ve NVDA: Kısa Vadede Hangi Yapay Zeka Hisse Senedi Daha Fazla Kazandırabilir? başlıklı yazı ilk olarak Tokenist'te yayınlandı.
