Uzun süredir Amerika Birleşik Devletleri'nde yaşamayanlar için Amerikalıların ne kadar para harcayabileceğini hayal etmek zor.

Buna tüketim için para harcamak da dahildir, aynı zamanda yatırım için de para harcamak. Temel olarak parayı sadece hile yaparak harcayabilirsiniz.

Bunlar gerçekten sermaye gübresi olmak için doğmuşlardır ve bu muhtemelen Fed'in en büyük gücüdür.

Son iki yılda Amerikalıların ortalama tasarrufları gelirlerinin %-1,2'sine düştü. Bu kavram nedir?

Yılda 100.000 dolar maaş aldığım halde yıl sonunda hâlâ 1.200 dolar borcum vardı.

Amerika Birleşik Devletleri neden yalnızca 300 milyondan fazla nüfusuyla dünyanın en büyük tüketici pazarı?

Birincisi, çok para kazanmaları.

Ama daha da önemlisi, insanlar gerçekten para harcamaya cesaret ediyorlar.

Moonshine Amerika Birleşik Devletleri'nde tutumlu kabul edilir. Kredi kartı taksit borcunuz yoksa, bunu kendi başınıza harcadığınızı söylemekten utanırsınız.

Amerika Birleşik Devletleri'nde o kadar çok kredi kartı çeşidi var ki Çinliler geldiğinde kapitalizmin yününü sıkmadıklarını hissettiler ve tasarımlarına üzüldüler.

Her turda %4 ve %5 nakit iadesi, 1.000 üzeri alışverişlerde 200, 3.000 üzeri alışverişlerde 400 ve çeşitli avantajlar vardır.

Öyle ki Amerika Birleşik Devletleri'nde kredi kartı oynayan bir grup insan var ve en iyi adamın binlerce karta sahip bir milyarder olduğu söyleniyor.

Kredi kartlarında neden bu kadar çok yün var?

Çünkü çok koyun var.

Çinliler kredi kartlarını temelde sadece para kazanmak için kullanıyorlar.

Ancak Amerikalılar farklı, taksitle ödeme yapmak için kartlarını kullanıyorlar.

Ve birçok kişi ne kadar çok taksit yapılırsa o kadar uygun maliyetli olacağını düşünüyor.

Onlara faiz oranlarının sıklıkla %20'nin üzerinde olduğunu bilip bilmediklerini sordum.

Birçok insan gerçekten bilmiyor.

Bazıları bunu bilseler bile yine de iyi bir anlaşma olduğunu düşünüyorlar, sonuçta peşin harcıyorlar ve tadını çıkarıyorlar.

Tabii başka bir ayık kardeşim bana Amerika Birleşik Devletleri'ndeki kredi kartı kaydırma ücretinin aslında bir vergi olduğunu söyledi.

Alışverişe gittiğinizde kart okutsanız da okumasanız da fiyat aynı. Bu ne anlama geliyor?

Kartı olmayanların, kartı olanlara geçiş ücreti ödediğini gösteriyor, yani o kadar çok kredi kartı parası var ki.

Bu, kredi kartı olmayan kişileri cezalandıran kredi kartı vergisine eşdeğerdir.

Kredi kartınız olduğunda onu daha çok kullanmanız gerekir. Ne kadar çok kullanırsanız, kartını kullanmayan insanlardan o kadar çok şey çalabilirsiniz.

Ancak avantaj sağlama açısından bakıldığında haklılar.

Geçtiğimiz birkaç yıldaki salgın sırasında Amerikalılar aslında para biriktirdi.

Neden para biriktirdin?

İlk olarak hükümet, aynı anda hem para basmak hem de basmak için nükleer enerjiyle çalışan bir para matbaası başlattı.

İkincisi, salgından etkilendiğimiz için istediğimiz gibi tüketemiyoruz.

Çinliler ellerinde birikimleri olduğunda mutlu oluyorlar ama Amerikalılar paraları olduğu halde harcayamadıklarında paniğe kapılıyorlar.

Hayır, 2023'te normalleşme başladığından beri Amerikalılar sanki birikimleriyle kan davası varmış gibi farklı şekillerde tüketmeye başladılar.

Sıkı çalışma meyvesini verdi ve Mart 2024'e gelindiğinde Amerikalılar nihayet dileklerine kavuştu ve üç yıllık salgın sırasında biriktirdikleri tüm para tamamen silindi.

Ancak birikimlerinizin tükenmesi henüz bir son değil. Hala bir kredi kartınız yok mu?

Böylece kartlarını deli gibi kullanmaya başladılar.

Federal Rezerv'in faiz oranlarını %5'ten fazla artırmasına rağmen ABD tüketiminin güçlü kalmasının nedeni budur.

Amerikalılar kredi kartı faizini anlamadıkları için muhtemelen mevduat faizlerini de ciddiye almıyorlar.

Amerikalı akademisyenlere göre, Amerikalılar tüketimi sürdürmenin yollarını bulduğu sürece Amerika Birleşik Devletleri'ndeki genel tüketim azalmayacaktır.

Yollar tasarrufları, kredi kartı borcunu, işletme kredilerini vb. kullanmayı içerir.

Eğer Amerikalı bilim adamlarının Amerikalıları anladığını söylemezsek, bu insanlar artık gerçekten sarhoştur.

Ancak bu, imkanlarının ötesinde para harcama yöntemi ne kadar sürebilir?

Elbette Mayıs 2024'te çeşitli tüketici kredilerinin temerrüt oranları artmaya başladı.

Eskiden birikimlerimi fazla çekerdim ama şimdi kredimi fazla çekiyorum.

Tüketim kaynaklı bu anormal GSYİH ne kadar sürebilir?

2024'ün ilk çeyreğinde ABD GSYİH'si %1,6 büyüdü; bu da büyümede önemli bir yavaşlama anlamına geliyor.

Görünüşe göre Amerikalılar ne kadar para harcarsa harcasın, %5'in üzerindeki yüksek faiz oranı altında GSYH'yi artıramayacaklar.

Ancak sorun şu ki, TÜFE son birkaç ayda %3'ün üzerinde kaldı; bu, Federal Rezerv'in faiz oranlarını düşürmek için belirlediği %2 eşiğinden çok uzak.

Şimdi bunu düşünmek Fed'i endişelendiriyor.

Faiz oranlarını düşürün. Salgın sırasında gelişigüzel basılan ABD doları yakında taşacak ve o zamana kadar enflasyon patlayacak, sadece siyahlar değil, en alttaki beyazlar da aynı şekilde satın alabilecek. bir ordu.

Faiz oranlarını düşürmezsek GSYH yok olmak üzere ve 30 trilyondan fazla ABD borcunun faizi geri ödenemeyecek.

Faizler düşürülmese bile enflasyon kontrol altına alınamadı.

Federal Reserve, faiz oranlarını artırmanın yanı sıra bilançosunu da aktif olarak küçültüyor. 2022 ortasından bu yana her ay likidite çekiyor.

Mevcut düşüşün 2019'daki bilanço küçülmesiyle aynı olan %15'in üzerinde olduğu ve bitmek üzere olduğu tahmin ediliyor.

Ama sonuçta çok fazla para basılıyordu ve artan faiz oranları ve küçülen bilançolardan sonra bile bunu hala kontrol edemedik.

Neyse ki ABD borsası iyi yükseldi. AI konsepti Nvidia'yı popüler hale getirdi ve hisse senedi fiyatı üç yılda neredeyse 10 kat arttı ve hisse senedi endeksini yeni zirvelere taşıdı.

Bu aslında öğrenmemiz gereken bir şey. Biz kavramlar üzerinde spekülasyon yapsak bile, insanlar gerçekten onlar hakkında spekülasyon yapma yeteneğine sahiptir.

A grubu hisselere baktığımızda "spekülasyon" diye bir şey yok. Finansman fonksiyonlarının kurulması ve geliştirilmesi konusunda kat edilmesi gereken uzun bir yol var.

Kötü haber şu ki, Amerika Birleşik Devletleri'nde yapay zeka konseptlerine yönelik risk sermayesi yatırımları temelde durgunlaştı, ancak şu ana kadar herhangi bir kırılma noktası bulunamadı.

Bu nedenle Nvidia gibi bir şirketin kürek sattığı için ne kadar süre kovulabileceğini söylemek zor.

Bu konsept olmadan ABD borsasındaki bir sonraki sıcak nokta bir süreliğine mevcut olmayabilir.

Tüketim zayıflamaya başlıyor, yapay zeka kavramının sınırının sonuna gelinmiş durumda ve Federal Rezerv'in kartları neredeyse bitmek üzere.

Genel olarak bilanço daralmasının üçüncü çeyrekte sona ermesi ve tüketimin kademeli olarak soğuması bekleniyor. Çift faktörün de etkisiyle üçüncü ve dördüncü çeyrekte TÜFE'nin kontrol altına alınabilmesi bekleniyor.

Faiz indiriminin muhtemelen dördüncü çeyreğe kadar bekleneceği tahmin ediliyor.

Tabii ki Merkez Bankası faiz indirimlerinin noktasını tahmin etmenize izin vermeyecek. Aksi halde faiz oranlarının düşeceğini herkes biliyor ABD doları varlıklarının toplu satışına kim dayanabilir?

ABD hisse senetlerinin bu yılki güçlü performansının ne kadarının faiz indirimi beklentilerinin erken açıklanmasından kaynaklandığını söylemek zor.

Hiçbir zaman doğru tahminde bulunmanıza izin vermeyecek ama her zaman öngörülebilir hissetmenizi sağlayacaktır. Bu, Fed'in beklenti yönetimi becerisidir.

Neyse, toplarsanız okumayacaksınız, sadece beğenin...