#非农就业人数高于预期
Bugün gruptan birkaç kişinin, döviz çemberinde brüt tarım dışı verilerin neden bu kadar düştüğünü söylediğini gördüm.
Tarım dışı istihdam verilerinin etkisi bir sır olarak kalabilir. Ama aslında bu veriler, döviz piyasamız da dahil olmak üzere finansal piyasaların neden önemli dalgalanmalar yaşadığını tam olarak açıklayabilir.
Tarım dışı istihdam verilerinin piyasa beklentilerinin üzerinde çıkması aslında kötü bir haber ve piyasa performansını olumsuz etkileyebilir. Bunun arkasındaki mantık, yüksek istihdam nüfusunun, Fed'in faiz indirimi takvimini geri çekmesini beklememiz gerekebileceği anlamına gelmesidir; zira tarım dışı istihdam ve işsizlik oranı, Fed'in odaklandığı temel göstergelerdir. Bu, Powell ve Fed'e para politikası istikrarını koruma konusunda güven sağlıyor.
Olağanüstü istihdam verileri piyasanın faiz indirimi beklentilerini azaltacak. Bunun nedeni, mükemmel tarım dışı istihdam rakamlarının Federal Rezerv'i ABD ekonomisinin henüz resesyona girmediğine ve "yumuşak iniş" gerçekleştirebileceğine inandırabilmesidir. Bu durumda Fed bekleyip görmeye devam edebilir ve faiz indiriminin zamanlamasını geciktirebilir.
Öte yandan işsizlik oranı beklenenin biraz üzerinde olsa da piyasa bunu önemli görmüyordu. Bana göre asıl etki tarım dışı verilerde. Fed'in faiz oranlarını beklenenden daha erken indirmesini istiyorsak istihdam verilerinin beklenenden düşük olması gerekecek. Düşük istihdam verileri Federal Reserve'ün faiz oranlarını düşürme olasılığını artırabilir.
Bu nedenle tarım dışı istihdam verilerinin öneminin anlaşılması piyasa dinamiklerinin yorumlanmasında kritik bir adımdır. Bu veriler çoğu kişi için belirsiz kalsa da, piyasa eğilimlerini anlamamızda ve tahmin etmemizde önemli bir rol oynuyor.
