Tokenizasyon kavramı, gerçek dünyadaki varlıkları, kripto para birimi alanında daha sonra token şeklinde satılmak üzere dijital temsillerine çevirme fikriyle birlikte, bir süredir ortalıkta dolaşıyor. Böyle bir sanal yatırım aracı yaratarak şirketler, altın ve gümüş gibi emtialardan gayrimenkullere kadar her şeyi tokenize edebilir ve bunların zincir üstü ortamdaki platformlarda satış fırsatlarının önünü açabilir. İkincisi, geleneksel satış mekanlarına erişimi olmayan perakende ve kurumsal olmayan yatırımcılar için daha erişilebilir olduğundan, önemli likidite giriş seçenekleri sunmaktadır.

En önemlisi, tokenizasyon, şeffaflık, aracıları içermeyen eşler arası temel ve daha düşük genel giderler dahil olmak üzere blockchain'in tüm temel faydalarından yararlanır. Tokenizasyon aynı zamanda likiditeyi çekmek ve spekülasyonu artırmak için güçlü bir araçtır ve sonuçta ikincil piyasalarda tokenize edilmiş varlığın değerini artırır. Eşler arası temel, blockchain'in gerçek dünyadaki herhangi bir varlığın dijital ikizini yaratma konusundaki evrensel yeteneğinin yanı sıra tokenizasyonu daha çekici kılan şeydir. Bu materyalde, gerçek dünyada varlık tokenizasyonunun karmaşıklıklarını inceleyeceğiz ve böyle bir seçeneğin hem şirketlere hem de kullanıcılara getirdiği temel fırsatlardan bazılarını inceleyeceğiz.

Tokenizasyon - Faydaları

Kesirli sahiplik, on yılı aşkın bir süredir kullanılan, tek bir gerçek dünya varlığının, onun hisselerini tokenize edilmiş biçimde satın alan birden fazla kişiye ait olabileceği anlamına gelen önemli bir tokenizasyon terimidir. Bu, bir şirketin bir sanat eserinden gayrimenkule kadar her şeyi aynı anda birden fazla kişiye satabileceği anlamına geliyor. Sonuçta şirketin bir varlığı kimin, kaç kişi veya tarafın satın aldığı umrunda değil, önemli olan onu satmaktır. Tokenizasyon, çok sayıda küçük yatırımcının, aksi takdirde erişemeyecekleri daha büyük bir mülk veya varlıkta hisse satın almasına olanak tanıyarak bunu mümkün kılar. Gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesi, ABD doları veya başka herhangi bir fiat para birimi söz konusu olduğunda en yaygın olarak stablecoin'lerle ilişkilendirilir. Diğer para birimlerine veya gerçek dünya varlıklarına başarılı bir şekilde çevrilebilen USDT Tether bunun harika bir örneğidir. Gerçek dünya varlıkları veya RWA'lar oldukça pahalı olduğundan ve yerelleştirme ve yaptırım rejimleri nedeniyle giderek artan sayıda yatırımcı için erişilemez hale geldiğinden, tokenizasyon dijital varlıkların benimsenmesinde önemli bir etkendir. Blockchain ve tokenizasyon bu engelleri ortadan kaldırır ve yatırım piyasalarını küçük miktarlarda sermayeye sahip perakende yatırımcılara açar. Boston Consulting Group, tokenize edilmiş varlık pazarının 2030 yılına kadar 16 trilyona çıkabileceğini tahmin ediyor. Bu, piyasa tahminlerine ve şirketlerin zincir üstü alanda tokenizasyon konusunda nasıl deneyler yaptığına dayanıyor. Her ne kadar TradeFi'den büyük ölçüde izole edilmiş olsa da tokenizasyon, Web3'ün gelişiyle birlikte patlama yaşayabilir.

Sınırlamalar

Tokenizasyonun yararları ve beklentileri parlak görünse de, onun gerçek anlamda küresel bir fenomen haline gelmesi için gereken seviyeye kadar gelişmesini engelleyen bir takım ciddi zorluklar var. Ana engeller aslında yatırımcıların zihninde izole edilmiş olmaktan ziyade tekniktir. Buna karşılık, yatırımcılar gerçek dünyadaki tokenize edilmiş varlıkların olanaklarını keşfetmeye istekli, ancak altyapının birlikte çalışabilirliği ve blockchain darboğazları gibi teknik sınırlamalar, kitlesel benimseme ve dağıtıma izin vermiyor. Ancak blockchain alanındaki son gelişmeler, uzmanların ve analistlerin bu sınırlamaların yakın gelecekte aşılabileceğini öngörmesine olanak tanıyor. Hamilton Lane ve JP Morgan gibi şirketlerin tokenize varlık projeleri geliştirmesi, bu tür değerlendirmelerin iyi bir örneğidir. Yapılandırılmış enstrümanların ve endeks bazlı ürünlerin zincire aktarılmasının kolaylığı, bu şirketlere gerçek dünyadaki varlıkların da benzer düzeyde bir popülerliğe ve yatırımcılardan sıcak bir karşılama elde edeceğine inanmaları için neden veriyor. Tahviller ve hisse senetleri, tokenizasyon için bir sonraki mantıklı adımdır; altın, gümüş, sanat, emlak gibi emtialar ve diğer her tür varlık da yakında bunu takip edecektir. Parçalara ayrılmış sanat eseri sahipliğine yönelik kullanım örnekleri artık mevcuttur ve başarılı olduğu kanıtlanmıştır. Ancak tokenize varlık sahipliği için en büyük pazar emlak piyasasıdır. Tam dijitalleşme ve neredeyse anında ödeme, daha önce lüks bir mülkün yalnızca bir kısmına sahip olmayı hayal eden tamamen yeni bir alıcı kitlesine piyasayı açacağından, gerçekleştirilecek temel faydalardır. Eleştirmenler ve şüpheciler, lüks bir mülkün küçük bir kısmına sahip olmanın gerçek kullanımının en iyi ihtimalle tartışılabilir olduğunu iddia edeceklerdir, ancak asıl faydayı göz ardı ediyorlar: spekülasyon. Gayrimenkul bir yatırım varlığı olarak yalnızca ivme kazanıyor ve değer kazanıyor; bu da gayrimenkulün tokenize edilmiş bölümlerinin bunu yansıtacağı ve onların değer taşıyıcısı olarak hareket etmelerine olanak tanıyacağı anlamına geliyor. Bu aynı zamanda yatırımları daha erişilebilir hale getiriyor ve Kovid salgını ve ardından gelen küresel krizler sonucunda önemli ölçüde zarar gören sektörün patlayıcı bir şekilde büyümesine neden olabilir. Bir diğer büyük engel ise tamamen hükümetlerin kripto para birimlerine yönelik tutumuna bağlı olan düzenleme meselesidir. Tokenleştirilmiş varlıkların hızlı bir şekilde benimsenmesini engelleyen zorluklar arasında, kripto para dolandırıcılığıyla ilişkili riskler ve birçok yargı bölgesinde bu tür varlıkları tanımlayan açık kuralların bulunmaması yer alıyor. Evrensel yönergeler tanıtılırsa, hem kurumsal hem de perakende yatırımcı düzeyinde gerçek dünya varlık tokenizasyonunun gerçek anlamda küresel ölçeğini başlatacaklar. Ancak şu anda bu bakış açısı en iyi ihtimalle uzaktır ve çoğu yatırımcı gerçek dünya varlıklarına yapılan yerelleştirilmiş yatırımlarla veya risk yönetimiyle uğraşmak zorunda kalacaktır.

Tokenizasyonun Geleceği

Gayrimenkul ve emtialardan tarımsal mallara ve ticari mallara kadar neredeyse her şey tokenize edilebilir. Bu, şirketlerin ürün ve hizmetlerini Web3 alanında tamamen yeni bir yatırımcı kitlesine satmaları için büyük fırsatlar yaratıyor. Amerika Birleşik Devletleri'nde tokenleştirilmiş varlıkların statüsünün tanınmasını amaçlayan yasama düzeyinde halihazırda kaydedilen ilerleme, benimsemenin kesinlikle hızlanacağı anlamına geliyor. Mevcut tahminler, şu anda 300 milyar dolar değerinde olan gerçek dünyadaki tokenize varlıkların geleceğine dair değerli bilgiler sağlıyor. Roland Berger'e göre, 2030'a kadar olan tahminler, pazarın 2023'teki mevcut değerden 40 kat artarak 10 trilyon dolara kadar büyüyebileceğini gösteriyor. Aynı analistler, bu tür tahminlerin ihtiyatlı olduğunu ve mevcut düşüş piyasası istatistiklerine dayandığını iddia ediyor. Piyasa, küresel çatışmaların çözülmesi ve kısıtlamaların kaldırılması ışığında büyürse, gerçek dünyadaki tokenizasyon araçlarına yönelik yatırımlarda önemli bir artış görebiliriz. Ürün veya dijital araç ne olursa olsun, blockchain onu dijital hale getirebilir ve satışa sunabilir. Her ne kadar böyle bir bakış açısı blockchain'i birçok gerçek dünya endüstrisinde uygulanabilecek bir teknolojiden ziyade büyük bir pazar gibi gösterse de gerçek şu ki Web3 gerçek dünya endüstrilerinin geleceğidir ve blockchain de onun temelidir.

Kaynak STON.fi