[MATIC kamera arkası: Polygon neden bu kadar meşgul ama para kazanmıyor? ]
Polygon (MATIC), Ethereum blok zinciri için Katman-2 ölçeklendirme çözümü olarak ilgi çekici bir konumdadır. Messari'nin son verilerine göre ağ, günlük aktif adreslerde yaklaşık %120'lik bir artış, yeni kullanıcı kayıtlarında %70'lik bir artış ve şaşırtıcı bir şekilde günlük 4 milyon işlem gördü. Ancak bu yükselişlerin arkasında endişe verici bir gerçek gizli: Üç aylık gelir, önceki çeyreğe göre %19, geçen yılın aynı dönemine göre ise %40 azaldı.
Açıkçası, Polygon'un kullanıcı tabanı hızla büyüyor. 2024'ün ilk çeyreğinde, yeni adres akışı benzeri görülmemiş bir hıza ulaştı ve bu kullanıcı artışı, platformdaki günlük etkileşimlerin dört katına çıkmasıyla bir ticaret çılgınlığına dönüştü. Polygon'daki merkezi olmayan finans (DeFi) sektörü de patlama yaşıyor; DeFi projelerinin toplam kilitli değeri (TVL) önceki çeyreğe kıyasla %30 arttı. Ayrıca Polygon'daki değiştirilebilir olmayan token (NFT) ekosistemi de satışlarda %20 artışla bir artış elde etti.
Ancak faaliyetlerdeki artışa rağmen Polygon'un geliri darbe aldı. 2024'ün ilk çeyreğindeki gelir, önceki çeyrekte 10 milyon dolar ve geçen yılın aynı döneminde 12 milyon dolardan düşerek yalnızca 7 milyon dolardı. Artan faaliyet ile düşen gelir arasındaki bu kopukluk analistleri şaşırttı.
Bu gelir paradoksunun iki ana nedeni şunlar olabilir:
1. İşlem ücreti yapısı: Polygon, daha fazla kullanıcı çekebilmek için ücretlerini düşürmüş olabilir, bu da işlem hacmindeki önemli artışa rağmen genel gelirde düşüşe neden olabilir.
2. Gelir kaynaklarının kaydırılması: Hibeler veya ortaklıklar gibi belirli kaynaklardan elde edilen gelirlerdeki azalmalar, diğer sektörlerdeki büyüme ile dengelenmez.
Poligon kritik bir anla karşı karşıya. Ağın kullanıcıları çekme ve DeFi ile NFT ekosisteminin refahını artırma yeteneği yadsınamaz. Ancak gelir sorunları çözülmezse uzun vadede sürdürülebilirliği risk altına girecek. Polygon'un ücret yapısı ve gelir kaynakları konusundaki şeffaflığı, ileriye dönük olarak yatırımcıların endişelerini gidermek açısından kritik öneme sahip olacak. Ek olarak, premium hizmetler sunmak veya stratejik ortaklıklara girmek gibi alternatif gelir modellerini keşfetmek, Polygon'un tüm finansal potansiyelini ortaya çıkarmanın anahtarı olabilir.
