Tanınmış bir kripto analisti olan Michael Nadeau, yakın zamanda Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH)'e odaklanarak kripto para piyasasının mevcut ve gelecekteki durumuna ilişkin derinlemesine bir analiz sundu.
Michael Nadeau, merkezi olmayan finans (DeFi) ve blockchain teknolojisi üzerine derinlemesine araştırma ve analizler sunduğu The DeFi Report'taki çalışmalarıyla tanınan saygın bir kripto analistidir. Nadeau, özellikle Ethereum gibi blockchain ağlarının performansı ve değerlemesi konusundaki öngörüleriyle dikkat çekiyor.
Bloomberg'deki ETF uzmanlarına göre ETH ETF akışlarının, BTC ETF akışlarının yaklaşık %10-20'sini temsil etmesi bekleniyor. Bu tahmin birkaç faktöre dayanmaktadır:
BTC'ye kıyasla ETH'ye daha düşük kurumsal ilgi.
ETH'yi anlamada daha fazla karmaşıklık.
BTC'ye kıyasla ETH vadeli işlemlerinde daha düşük işlem hacimleri (%10-20).
ETH'nin spot ticaret hacimleri BTC'ye göre daha düşük (yaklaşık %50).
ETH'nin piyasa değeri BTC'nin yaklaşık üçte biri kadardır.
BTC ETF'lerin piyasaya sürülmesinden bu yana yaklaşık 13 milyar dolarlık net akış gördüğü göz önüne alındığında Nadeau, ETH'nin bu rakamın %10-20'sine ulaşması durumunda ETH ETF'leri için 1,3-2,6 milyar dolarlık net girişle sonuçlanacağını öne sürüyor.
Nadeau, ABD'de listelenen spot Bitcoin ETF'lerinin piyasaya sürülmesinden sonra BTC'nin fiyat artışı ile ETH'deki potansiyel hareketler arasında bir paralellik kuruyor. BTC, spot ETF'lerin işlem görmeye başlamasından kısa bir süre sonra %75'lik bir artışla 40.000 dolardan 70.000 dolara çıktı; bu da Nadeau'nun ETH'den benzer bir performans beklemesine ve potansiyel olarak önceki tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 4.800 doların üzerine çıkmasına neden oldu.
ETH'nin üstün performansına çeşitli faktörler katkıda bulunabilir:
ETH doğrulayıcıları, işletme masraflarını karşılamak için çıkardıkları koinlerin bir kısmını satması gereken BTC madencileriyle aynı "yapısal satış baskısına" sahip değil.
ETH arzının önemli bir kısmı (%38) zincir üzerinde "yumuşak kilitli" olup staking sözleşmelerinden, DeFi uygulamalarından veya teminat olarak getiri elde etmektedir.
Borsalardaki ETH bakiyeleri 2016'dan bu yana en düşük seviyesinde bulunuyor ve bu da satış baskısının azaldığını gösteriyor.
ETH'nin dönüşlülüğü, fiyat hareketinin daha fazla zincir içi aktiviteye, daha fazla ETH yakılmasına ve daha fazla anlatı odaklı fiyat artışına yol açmasıyla fiyat hareketlerini artırabilir.
Nadeau, ETH'yi yalnızca bir kripto para birimi olarak değil, Web3'ün büyümesine yönelik bir teknoloji oyunu olarak tasavvur ediyor ve "dijital altın" olarak görülen BTC'den daha büyük bir adreslenebilir pazar sunuyor.
Nadeau, analizini daha geniş kripto pazarına genişleterek oldukça yükselişe yönelik bir görünüm ifade ediyor. Birkaç döngünün yol açtığı olumlu koşulları öngörüyor:
İnovasyon Döngüsü: Blockchain teknolojisi ve DeFi'de devam eden gelişmeler.
Makro/Likidite Döngüsü: Uygun ekonomik koşullar ve artan likidite.
Seçim Döngüsü: Piyasa duyarlılığını etkileyen siyasi gelişmeler.
Bitcoin Yarılanma Döngüsü: Yarılanma sonrası fiyat artışlarını gösteren tarihsel modeller.
ETF Onayları: BTC ve ETH ETF'leri aracılığıyla artan erişilebilirlik ve ilgi.
Özellikle piyasanın artık Gary Gensler gibi düzenleyicilerin agresif eylemlerinden korkmaması nedeniyle düzenleyici kaygıların azaldığına dikkat çekiyor.
Kripto için 10 trilyon dolarlık varsayımsal bir piyasa değeri kullanarak aşağıdaki tahminlerde bulunuyor:
Piyasa değerinin %40'ına sahip olan BTC, 4 trilyon dolara ulaşacak ve bu da BTC başına 202.000 dolarlık bir fiyata dönüşecek.
BTC'nin piyasa değerinin %45'ini oluşturan ETH, 1,8 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaşacak, bu da ETH başına 14.984 dolarlık bir fiyat anlamına geliyor.
Bunun, arzda mevcut seviyelerden herhangi bir değişiklik olmadığını varsaydığına dikkat çekiyor. Ayrıca daha ihtiyatlı tahminlerin hem BTC hem de ETH için önemli fiyat artışları önerdiğini belirtiyor.
