ABD SEC'in ETH spot ETF'lerine yönelik tutumundaki büyük değişikliğin ardından piyasa genel olarak ETH spot ETF'sinin kesin olabileceğine inanıyor. Peki ETH'den sonra hangi kripto para ETF'si gelecek? Pek çok insan gözünü Solana'ya dikti.
Peki Solana bir sonraki ETF olabilir mi?
Solana, 2021'deki son boğa piyasasında popüler olan ve SBF'den erken destek alan, yüksek performanslı bir halka açık zincir projesi. Ancak ayı piyasasının gelişi ve FTX'in çöküşü nedeniyle Solana uzun süre zayıfladı. Piyasa toparlandıkça Solana, MEME'nin ve DePIN gibi sıcak noktaların geçen yılın sonunda ve bu yılın ilk çeyreğindeki popülaritesi ve bazılarının para kazanma etkisiyle birlikte yavaş yavaş neşelenmeye başladı. airdrop'ların ardından $SOL'un fiyatı da kademeli olarak yükselmeye başladı. Fiyat en düşük noktasından bu yana oldukça yüksek bir seviyeye ulaştı ve yatırımcılar için bir kez daha umut verici bir proje haline geldi.
Ancak Solana'nın da sorunları var. Örneğin SEC daha önce $SOL'un bir menkul kıymet olduğunu kamuoyuna açıklamıştı. Bu şüphesiz SOL ETF'ye karşı bir karardır. Bu aynı zamanda bazı yatırımcıların SOL ETF konusunda iyimser olmamalarının da temel nedenidir.
Elbette SEC'in görüşlerine ek olarak $SOL'un aslında aşağıdaki sorunları var ve bu sorunlar spot ETF'nin lansmanını da etkileyebilir.
1. Teknik nedenler
Basitçe söylemek gerekirse, bir blockchain projesinin genel istikrarıdır, gördüğümüz BTC ETF'de bazı boşluklar olsa bile, riskler çok düşük bir aralıkta kontrol edilebilir. Bu nedenle BTC'nin istikrarlı ve güvenli olduğuna inanıyoruz, bu da BTC ETF'nin benimsenmesinin ana nedenidir.
Ancak son boğa piyasasının sonunda ve ayı piyasası sırasında SOL'a dönüp baktığımızda, Solana zincirinde birçok kesinti olayının yaşandığını görüyoruz. Açıkçası bu, olgunlaşmamış teknolojisinin doğrudan bir kanıtı. Hepimiz zincirdeki imkansız üçgeni biliyoruz. blockchain dünyası. ETF'lerde neredeyse tartışmasız olan bir faktör var, o da sistemin güvenliğidir, o da TPS'dir ve blok oluşturma hızı daha hızlı hale gelmiştir, bu nedenle sistemi. Nispeten karmaşık olduğundan güvenlik ihtiyacı Sadece uzun vadeli doğrulama büyük bir sorun olmadığını garanti edebilir, çünkü DAO olayı daha önce Ethereum'da meydana geldi, bu yüzden bazı insanlar Ethereum ETF konusunda iyimser değil.
Aksine, Solana, Ethereum'a göre daha hızlı işlem hızına ve daha düşük maliyete sahiptir, ancak aynı zamanda güvenliği de bir dereceye kadar feda eder. Son yıllarda daha ciddi güvenlik olaylarından kaynaklanan ve birden fazla kez ETF'yi geçme olasılığı vardır. çok azaltılabilir.
2. Piyasada tanınma
Bitcoin, on yıldan fazla süren testlerin ardından piyasa tarafından tanındı. Benzer şekilde Ethereum'un doğuşundan bu yana neredeyse on yıl geçti. Geriye dönüp baktığımızda bu kadar uzun süre piyasada kalmayı başaran bir para birimi hala üst sıralarda yer alıyor. Piyasa kapitalizasyonunda Temel olarak sadece birkaç tane var, LTC ve DOGE yavaş yavaş düşüşe geçiyor ve XRP de SEC ile dava halinde. Ethereum'un asıl yükselişi 2016-17'deydi ve üzerinden 7 yıldan fazla zaman geçti. Aynı zamanda 2020 DeFi Yazı, Ethereum'un piyasa konumunu ve binlerce yıldır ikinci en büyük piyasa konumunu belirledi. temelde ortadan kalktı, bu nedenle insanlar Ethereum ETF'nin onayına daha fazla dikkat ediyor.
Ancak Solana'ya dönüp bakalım. Nispeten kısa doğdu ve sadece 21 yıllık kripto boğa piyasası yaşadı. Bu boğa piyasasında bir şeyler olacak mı, yoksa bir sonraki boğa piyasasının var olup olmayacağı hala belirsiz. Kripto para dünyasındaki pek çok kişi, ana akım para birimlerinin tarihin uzun akışında ortadan kaybolduğunu, EOS gibi gelecekte de popüler olacakları anlamına gelmediğini ifade ediyor. ETF'yi çok erken başlatmak sorumsuzca.
3. Yerinden yönetim derecesi
Bu da imkansız üçgendeki bir etken tabi ki bahsettiğim merkeziyetsizlik derecesi sadece düğümlerin merkeziyetsizliği ve blok üretimi değil aynı zamanda ağın kontrol yetkisini, dağılma derecesini de içeriyor. para birimi sahipleri ve proje kodu üzerindeki kontrol derecesi Katkıda bulunan geliştiricilerin sayısı, para birimi fiyatlarını etkileyen faktörler veya para birimi kontrolünün derecesi gibi faktörlerin merkezileşme derecesi. Aslında Solana'nın hâlâ çok şeye ihtiyacı var. SEC, ETF'nin daha yüksek bir büyüme oranına sahip olması nedeniyle bir coinin listelenmesine her zaman izin veremez; merkeziyetsizlik derecesi aynı zamanda para biriminin piyasadaki etkisini de bir dereceye kadar temsil eder.
Aksine, eğer belirli bir para birimi büyük ölçüde dalgalanıyorsa ve belirli bir grup gibi faktörlerden büyük ölçüde etkileniyorsa, bu durum spot ETF'nin onaylanmasına yardımcı olmayacaktır. SOL'un bu noktayı iyileştirmek için birkaç yıla ihtiyacı olacaktır.
4. Diğer pazarlardaki vadeli işlem ETF'leri veya uyumlu fon ürünleri
Diğer piyasalardaki vadeli işlem ETF'leri ve uyumlu fon ürünleri de ETF onayı için önemli faktörlerdir. Örneğin, BAKKT'nin BTC'yi listelemesi, CBOE'nin BTC vadeli işlem ETF'lerini listelemesi ve Hong Kong'un ETH spot ETF'lerini listelemesi, geleneksel kurumsal yatırımcıları bir dereceye kadar etkilemiştir. Kripto para birimlerine ilişkin görüşler, örneğin, Amerika Birleşik Devletleri'nin bir BTC vadeli işlem ETF'si olması nedeniyle, Hong Kong'un bir BTC spot ETF'si başlatması mümkündür ve Hong Kong'un bir ETH spot ETF'si başlatması piyasa likiditesini artırır ve bu da ABD'yi zorlayacaktır. Devletler ETH ETF'yi başlatacak. Aksi takdirde bu fırsatı kaybedebilirler.
Bu nedenle, vadeli işlem ETF'lerine sahip olmak, en azından piyasa fiyatlarının manipüle edilip edilmediğini test etmek için bir mihenk taşıdır. Bu, SOL'un henüz tam olarak başaramadığı bir şeydir. Bu nedenle, bu boğa piyasasına bakılırsa, SOL spot ETF'lerini onaylama olasılığı yüksek değildir.
Özetle
Ethereum ETF'den sonra, mevcut duruma bakılırsa, şu anda uygun bir sonraki ETF para birimi yok. Çoğu para birimi için, token ekolojisi gibi "manipülasyonu" önlemek için düzenleyici tesislerin inşasının yanı sıra piyasanın hala test edilmesi gerekiyor. İnşaat, ademi merkeziyetçilik, vadeli ETF'ler ve geleneksel kurumlara yönelik yatırım amaçlı gayrimenkuller vb., kısa vadede en yüksek kazancı elde edecek olanı seçmek yerine zaman testini gerektirir, çünkü kısa vadeli refah yalnızca geçicidir ve ancak gerçekleşebilir. Piyasada yaşanan iniş ve çıkışlar sürecek.
