Orijinal | Odaily Gezegen Günlük
Yazar Yan Chen
Son zamanlarda piyasada, VC ve CEX gibi faiz tekeli gruplarının baskısı altında, erken yatırım kurumları ve iç personel için yeterli çıkış likiditesini sağlamak amacıyla proje ekibinin mümkün olan en yüksek FDV'ye sahip üst CEX'i başlattığı hararetle tartışılıyor. ve Küçük ve orta ölçekli yatırımcıların "devralmalarına" izin verin.
Dragonfly'ın yönetici ortağı Haseeb Kureshi, "VC Perspective: "Yüksek FDV, düşük dolaşım" tokenlarındaki düşüşün nedeni nedir? 》cevap verdi ve veri desteği sağladı. Temel fikir, düşük dolaşımlı/yüksek FDV tokenlarının genel düşük performansının, pazarın kendi kendini düzeltme süreci olduğudur. Ambient'in kurucusu görüşünü "ETH tabanlı" bir perspektiften ifade etti: ETH cinsinden fiyatlandırılan yeni çıkarılan tokenların FDV'si geçmişten pek farklı değil.
Gerçek durum nedir? Odaily Planet Daily, X platformu kullanıcısı @tradetheflow_'un araştırma temeline dayanarak verileri güncelliyor, tamamlıyor, kategorilere ayırıyor ve yorumluyor ve iki boğa piyasası döngüsünü karşılaştırıyor ve şu sonuca varıyor: En üstteki CEX'te yeni coin satın almak artık iyi bir yatırım fikri değil.
Veri desteği (tradetheflow_view'den)
Son 6 ayda en büyük CEX olan Binance'te yeni listelenen tokenlere baktığımızda, tokenların %80'inden fazlasının listelenme tarihinden bu yana fiyat düşüşü yaşadığını görüyoruz.
Birkaç istisna şunlardır:
$MEME: bir meme parası
$ORDI: Adil lansman, 1. Seviye VC'lerin katılımı yok
$JUP: Solana ekosisteminden güçlü destek
$JTO: Aynı zamanda Solana ekosisteminin de güçlü bir desteğidir
$WIF: Başka bir meme parası
Binance'in yeni para birimine ilişkin son istatistiklere genel bakış
Binance'te yeni listelenen tokenlerin çoğu, üst düzey VC'ler tarafından destekleniyor ve çılgın değerlerle listeleniyor. Bu tokenlerin Binance'te listelendikleri gündeki ortalama FDV'si 4,2 milyar dolardan fazlaydı ve hatta bazı yeni koinlerin FDV'si 11 milyar dolardan fazla olacak kadar saçmaydı. Ancak bu projelerin çoğu zaman gerçek kullanıcıları veya güçlü bir topluluk desteği yoktur.
FDV ile ilgili veriler
Basit bir geriye dönük test yaparsak, her yeni Binance listelemesinde aynı miktarda yatırım yapma stratejisine sahip bir portföye sahip olsaydınız, son 6 ayda %18'den fazla zarar etmiş olurdunuz.
Dolayısıyla vardığımız sonuç çok açık: Binance'te son altı ayda piyasaya sürülen yeni kripto paralar artık iyi yatırımlar değil; tüm yükseliş potansiyelleri önceden aşılmış durumda. Aksine, bu yeni madeni paralar, çok sayıda perakende yatırımcı için kaliteli erken aşama yatırım fırsatlarına erişim eksikliğinden yararlanan içeriden kişilerin çıkış likiditesini temsil ediyor.
Mevcut token ihraç mekanizması birçok yönden hileli ve kripto para birimlerine bu şekilde hizmet etmiyor.
Yüksek FDV'ye sahip yeni madeni paraların çılgınca listelenmesi yalnızca kan kaybına ve piyasada güven kaybına yol açacak ve bu da eninde sonunda yeni madeni paraların piyasada asılı olan Demokles'in kılıcı haline gelmesine neden olacak. Ancak daha da önemlisi bu yol sürdürülemez ve tüm kripto sektörünün itibarına zarar verecektir.
Perakende yatırımcılar likiditeden çıkan içeriden biri olmaktan bıktı. Yavaş yavaş perakende yatırımcılar bu tür şeylerin son derece saçma olduğunu fark etmeye başladılar. Mevcut statükonun değişmesi gerekiyor, aksi takdirde endüstrimiz bu kısa vadeli piyasa suiistimallerinin uzun vadeli bedelini ödeyecek.
Genişletilmiş görüşümüz:
Şu anda basılmakta olan tokenların çoğu, fiyatları artırmak için boğa piyasası duyarlılığından yararlanıyor ve sonunda (piyasa soğuduğunda) satılacak.
Bunun olmasının nedenlerinden biri, kurucuların yatırım kurumları ve diğer erken melek yatırımcılar için çok kısa bir geri ödeme takvimi belirlemesi ve yatırımcılara yanlış ve sulandırılmış göstergeler sunmasıydı. Proje, gerçek kullanıcıları keşfetmek yerine pazarlamaya odaklandı. Daha da kötüsü, "bilim adamı" Botlar ve piyasa yapıcılar, ikincil piyasanın avantajlı ekolojik nişini ele geçireceklerdir. Kripto para birimlerinin, token yayınlamak ve dağıtmak için yeni bir yola acilen ihtiyacı var.
Herkes birçok girişimde bulundu ve yatırımcılar bu pazara adil bir şekilde katılmayı umuyorlar, bu da varlık ihraç etme (Fair Launch) yolunda yenilikler yapan BRC 20 tokeninin neden popüler olduğunu açıklıyor.
Görünüşe göre herkes CZ'nin birkaç yıl önceki akıllıca önerisini unutmuş: BNB'nin fiyatını çok düşük belirledi, böylece daha fazla yatırımcı BNB'nin topluluk oluşumuna katılacak, böylece çok aktif ve Mükemmel bir topluluğa sahip olacak.
Başka bir perspektiften bakıldığında, boğa piyasasındaki birçok projenin VC gelir dağıtımı ve para birimi ihracı için talep olduğu doğrudur, ancak mevcut likidite, Binance'in aylarca neredeyse her iki haftada bir yeni bir kripto para piyasaya sürmesini gerçekten destekleyebilir mi?
Bazı tokenler (NFP ve ACE gibi) birçok token için sadece birkaç ay içinde boğa-ayı trendini tamamladı. BTC dışındaki saha içi fonlarda önemli bir artış olmadığı varsayımıyla, yüksek FDV'ye ve düşük piyasa değerine sahip tokenler eninde sonunda dağılacak.
Bu döngüde özellikle yeni yerine eski üzerine spekülasyon yapmanın daha doğru olduğu söylenebilir. Bu döngüde kilidi açılmayı bekleyen yeni yüksek FDV'li madeni paraları biriktirmekle karşılaştırıldığında, kilidi açılmış eski madeni paralarla (AR, NEAR, vb.) oynamanın kar ve zarar oranı daha idealdir.
Verilerimiz şunları desteklemektedir:
Binance Yeni Coin İstatistikleri
Son boğa piyasası döngüsünde (14 Ocak 2021-19 Eylül 2021) ve mevcut boğa piyasası döngüsünde (31 Ekim 2023-17 Nisan 2024) Binance Launchpool'daki 14 yeni projenin açılış piyasa değeri Japonya'daki 15 projenin benzer olduğu tabloyu, yakın ve uzak döngülerdeki "yeni projelerin" piyasa değeri ve FDV değişimlerini gözlemlemek için üst ve alt alanlara ayırıyoruz.
Yukarıda gösterilen istatistiksel zaman diliminde son boğa piyasasında Binance'teki yeni tokenlerin eğilimine bakarsak, açılış haftasında Binance'te herhangi bir yeni tokenin açığa satışı iki yıl içinde %80'den fazla kazanç sağlayacaktır.
Bu yalnızca Launchpool'daki yeni tokenleri yakalar ve diğer borsalarda (WIF, METIS gibi) listelenmiş olan Binance'te yeni başlatılan tokenları ve ilk teklif edilen tokenları (TNSR, W vb.) içermez.
Borsanın (ve proje tarafının) döviz fiyat trendinden "sorumlu" olup olmayacağı, dövizin listelenme zamanlamasının kurumların ve küçük ve orta ölçekli yatırımcıların çıkarlarını dengeleyip dengelemediği, işlem tamamlandıktan sonra daha etkin bir fiyata ulaşılıp ulaşılmayacağı konularında. büyük bir borsada oturum açmak ve tamamen işlem görmek vb." "Nihai soru", bu makale bu konuyu çok fazla tartışmayacaktır.
Ancak belli ki Binance de piyasadaki tartışmalara dikkat ediyor.
Binance'in yukarıdaki seslere yanıtı
20 Mayıs'ta Binance tarafından yayınlanan bir rapor, düşük dolaşımdaki ve yüksek FDV tokenlarının kilidinin açılmasının satış baskısını tetikleyebileceği sonucuna vardı ve 2024'ten 2030'a kadar 155 milyar ABD doları tutarındaki tokenlerin kilidinin açılmasının VC'nin satışta rol oynamaya devam etmesi bekleniyor; şifreleme endüstrisi Adil tedarik dağıtımı ve makul değerlemelerin sağlanması için proje ekipleriyle birlikte çalışılmasında önemli bir rol oynar.
20 Mayıs akşamı Binance, sorulara yanıt olarak bir duyuru yayınladı: "Binance, küçük ve orta ölçekli kripto para projelerini destekleyen ilk şirket olacak. Yüksek kaliteli ekipleri ve projeleri, Binance para listeleme projelerine başvurmaya içtenlikle davet ediyoruz. : Doğrudan Listeleme, Launchpool'lar, Megadrops, vb. İyi temellere, organik topluluk temellerine, sürdürülebilir iş modellerine ve endüstriye sahip küçük ve orta ölçekli kripto para birimi projelerine yönelik desteği güçlendirerek, tamamen seyreltilmiş yüksek değerlemelerle blockchain ekosisteminin gelişimini teşvik etmeyi umuyoruz. Tokenların düşük değerli ve düşük dolaşımlı bir modda piyasaya sürülmesi, gelecekte kilidi açıldığında büyük bir satış baskısına yol açacaktır. Böyle bir piyasa yapısı, sıradan yatırımcılar ve projenin sadık topluluk üyeleri için zararlıdır. Kullanıcılarımız ve tüm pazar katılımcıları için çeşitliliğe sahip bir pazar ortamı yaratma eğilimi.”
