Hem altının hem de Bitcoin'in (BTC) yatırımda kendilerine özel rolleri vardır. Altının mücevher ve bazı özel elektroniklerin dışında pratik kullanımı çok azken, Bitcoin'in neredeyse hiçbiri yoktur (kelime oyunu). Bununla birlikte, yatırımcılar öncelikle fiat para birimine alternatif olarak hala bunları arıyor. Dahası, her iki varlık da son zamanlarda artış göstererek 2024'te kendi fiyat rekorlarını kırdı. Ancak, altına mı yoksa Bitcoin'e mi yatırım yapmak daha iyi? Bu makalede öğrenmeye çalışacağız.
Neden biri altına veya Bitcoin'e yatırım yapsın ki?
Bu iyi bir soru.
Her iki finansal varlık da günümüz ekonomisinde garip bir konumda olmaya devam ediyor. Altın standardı 1870'lerden 1920'lere kadar küresel finans için hayati öneme sahipken ve altın bin yıl boyunca para birimi olarak kullanılmış olsa da, bugün muhtemelen bir satıcının bir parça altını ödeme olarak kabul ettiğini görmeyeceksiniz.
Öte yandan Bitcoin, merkez bankaları ve hükümetler tarafından aşırı merkezileşme ve düzenlemeyle yönetilen mevcut sistemin yerini almayı vaat eden nispeten yeni bir varlıktır. Ancak bu vaadi henüz yerine getirmedi: giderek artan sayıda satıcının bunu kabul etmesine rağmen, dünyanın büyük çoğunluğu hala fiat para birimleriyle iş yapıyor.
Görünüşe göre mantığa aykırı olarak, her iki varlık da şaşırtıcı bir talep yaşıyor; altının 20 Mayıs 2024'te yaklaşık 2.441 $ rekor seviyeye ulaşması ve Bitcoin'in Mart 2024'te 73.000 $'ı aşması.
Peki bu neden?
Yatırımcılar, doların değer kaybetmesi veya resesyonun gelmesi durumunda altını ve Bitcoin'i güvenli liman finansal araçları olarak algılıyor. Aslına bakılırsa, her iki varlık da özellikle hükümet müdahalelerine karşı "bağışık" oldukları için cazip olmaya devam ediyor.
Her zaman daha fazlasını basabileceğiniz fiat para biriminin aksine, hem altının hem de Bitcoin'in arzı sınırlıdır ve bu nedenle enflasyona karşı korunma görevi görme potansiyeline sahiptir.
Enflasyondan korunma aracı olarak altın ve Bitcoin
Altın, ekonominin iyi gitmediği zamanlarda iyi performans sergilemesiyle ün kazandı. Aslında altın tarihsel olarak değer depolamak için kullanılmıştır. Altının enflasyona karşı koyma yeteneğinin ardındaki mantık, ekonomi tehdit altındayken talep ve fiyat arttığında yatırımcıların hisse senetlerinden altına yönelmesidir. Ekonomi toparlandıktan sonra, yatırımcıların hisse senetlerine dönmesiyle altına olan talep düşüyor ve bu da "ters" bir gidişat yaratıyor.
Daha parlak muadilinden birkaç bin yıl daha genç olmasına rağmen Bitcoin, bu "ters yörünge" açısından altınla bazı benzerliklere sahip. Sonuçta arzı da aynı şekilde sınırlıdır ve hisse senedi gibi geleneksel varlıklar azaldığında cazibesi de artar. Bitcoin fiyatı küresel kriz sırasında yükselip Kasım 2021'de zirveye ulaştığından, COVID-19 salgını bu rolü bir nevi doğruladı.
Altın ve Bitcoin
Neredeyse uygarlık kadar eski bir ürünü, yalnızca birkaç yıl önce ilgi gören bir dijital para birimiyle karşılaştırmak haksızlık gibi görünebilir. Yine de enflasyona karşı prim koruması pozisyonunu işgal etme rekabetinde hangisini tercih edeceğimize karar vermemize yardımcı olabilecek önemli farklılıklar gösteriyorlar.
1. Fiyat oynaklığı
Fiyatınızı istikrara kavuşturmak için binlerce yıla sahip olmak, altının lehine olma eğilimindedir. Öte yandan, tüm kripto para birimlerinin fiyatı gibi Bitcoin'in fiyatı da istikrarsız olmaya devam ediyor.
Curvo'ya göre son on yılda altın spot fiyat endeksi yıllık ortalama %6 getiri sağladı ve performans grafiğinde nispeten istikrarlı bir eğri sergiledi.
Altın spot fiyat endeksinin tarihsel performansı (USD cinsinden). Kaynak: curvo.eu
Öte yandan aynı kaynak, Bitcoin'in son on yılda ortalama %63,3 geri döndüğünü ancak fiyatın çılgınca değiştiğini, "kripto kışlarını" ve talepteki hızlı artışı yansıtan fiyattaki aşırı düşüş ve yükselişlerle birlikte fiyatta çılgınca değişiklik gösterdiğini gösteren veriler sağlıyor.
Bitcoin endeksinin tarihsel performansı (USD cinsinden). Kaynak: curvo.eu
Bitcoin küresel ekonomiye daha fazla entegre oldukça, artan talep nedeniyle fiyatı da muhtemelen artacaktır. Bu fiyat artışı, enflasyona karşı koruma görevi görme yeteneğiyle alakalı olmasa da, uzun vadeli büyüme yatırımcıları için kesinlikle caziptir.
2. Güvenlik ve düzenlemeler
Yerleşik bir emtia ve değer koruyucusu olarak altının taklit edilmesi imkansızdır. Genellikle bankalarda saklandığından çalınması da son derece zordur. Sınırdan altın taşımak yetkililerin iznini gerektirir ve altını genellikle yalnızca kayıtlı satıcılardan ve komisyonculardan satın alabilirsiniz. Ancak yatırımcı olarak fiziki altını saklamak güvenlik endişeleri nedeniyle ideal bir çözüm değil.
Blockchain teknolojisi ve işlemleri takip edebilen ve kesin kayıtlar tutabilen yaygın olarak bulunan defterler nedeniyle Bitcoin'in sahtesini yapmak da benzer şekilde zordur. Merkezi olmayan yapısı nedeniyle işlem yapmak daha kolay ancak müşteri güvenliğini sağlayacak ve gizli faaliyetleri önleyecek düzenleyici kurumlar bulunmuyor. Aslında Bitcoin'i depolamak, özel kripto cüzdanlarıyla en iyisidir.
3. Uygulama ve yardımcı program
Altının mücevher endüstrisi ve özel elektronikler gibi çok niş uygulamalar dışında neredeyse hiçbir faydası yoktur. Bu nedenle talebi, değer depolama ve enflasyondan korunma amaçlarına bağlı kalıyor. Bu fayda eksikliği, fiyatının ekonomik döngülerden bağımsız olduğu gerçeğine uyuyor ancak aynı zamanda altının küresel ekonomik büyümeden faydalanmadığı anlamına da geliyor.
Aynı şekilde Bitcoin'in de faydası sınırlıdır. Spekülatif yatırım dışında ve dijital para birimi olarak hâlâ bir faydası yok. Bununla birlikte, gelişmekte olan bazı teknolojilerin, özellikle fintech ve merkezi olmayan finans (DeFi) alanlarında Bitcoin'den daha fazla yararlanılabileceği belirtiliyor. Ancak bunun hiçbir garantisi yok ve bu teknolojiler tamamen gelişene kadar Bitcoin muhtemelen mevcut rolünü sürdürecek.
Altına mı yoksa Bitcoin'e mi yatırım yapmak daha iyi? Sonuç olarak
Altının tarihsel rolü, bir değer depolama ve enflasyona karşı koruma olma konumunu güçlendirdi. Öte yandan, Bitcoin'in oynaklığının yeterince düşmesi ve yatırımcıların güveninin altına olan güveni ile eşleşmesi için Bitcoin'in tarihe daha fazla maruz kalması gerekecek.
Artı tarafta, Bitcoin'in oynaklığı fiyatların değer kazanmasına yer bırakıyor ve ünlü kripto para birimi son on yılda yatırımcılarına ortalama olarak önemli getiriler sağladı. Ancak bu ölçekteki tarihsel performansa geleceğin göstergesi olarak güvenilmemelidir.
Uzmanlar hala ciddi yatırım portföylerinde altın pozisyonlarının toplam portföy değerinin %10'u ile sınırlandırılmasını öneriyor. Benzer amaçlarla Bitcoin'e yatırım yaparsanız, kripto para birimine de %10'luk bir sınır uygulanabilir.
Tersine, hisse senetleri, özellikle de S&P 500 endeksi, altından, gümüşten veya kripto para biriminden daha iyi durumda ve uzun vadede enflasyona karşı en güvenli korunma aracı olmaya devam ediyor. En azından kripto para birimi birkaç on yıllık zaman testini geçip potansiyel olarak aksini kanıtlayana kadar.
